來源：中華糧網

截至5月3日當週，巴西港口大豆報價繼續上漲，主要因爲南方嚴重洪水影響到尚未收穫的大豆作物。

週五，帕拉納瓜港口的大豆報價爲每60公斤袋131.17雷亞爾（合25.87美元），較一週前上漲2.1%，但是仍比2023年底的142.50雷亞爾下跌8.0%。作爲對比，2023年全年下跌22.7%，爲四年來首次下跌（2022年+5.1%，2021年+12.0%，2020年+75.1%）。

週五芝加哥期貨交易所（CBOT）的7月大豆收於1215美分/蒲，比一週前上漲3.2%，但是仍比2023年底下跌6.4%。

降雨可能導致南里奧格蘭德大豆產量損失多達15%

在最近暴雨之前，市場對南里奧格蘭德州的大豆產量前景樂觀，因爲厄爾尼諾給於巴西南部帶來充足降雨。但是近一週的暴雨導致位於巴西最南部這個大豆和玉米主產州爆發災難性的洪水，大片農田被淹，行業人士估計產量損失可能高達10%到15%。

巴西國家商品供應公司（CONAB）在4月份報告裏估計該州大豆產量爲2189萬噸，而該州農業機構Emater估計產量爲2225萬噸。該州農業合作社官員本週估計大豆產量可能降至1900到2000萬噸。

儘管目前很難準確估計損失，特別是因爲許多地區都被洪水淹沒，但是分析人士一致認爲，巴西大豆產量將低於預期。

Emater週四報道，南里奧格蘭德州仍有24%的大豆麪積有待收穫。

Safras分析師路易斯·費爾南多·洛克表示，現在談論具體減產數字還爲時過早，但是該公司將削減南里奧格蘭德州的產量預期，可以說，400萬噸至500萬噸面臨風險。

AgRural分析師費爾南多·穆拉羅認爲市場很快就會發現巴西大豆收成遠低於美國農業部估計的1.55億噸。AgRural目前預計大豆產量爲1.485億噸，未來將向下修正，而Safras & Mercado曾在4月份將大豆產量調高至1.513億噸。

在這波暴雨之前，巴西諮詢機構存在調高巴西大豆產量的傾向，就在週一（29日），Datagro公司還將巴西大豆產量預期調高了160萬噸。

AgRural公司分析師穆拉羅表示，（在暴雨之前），由於南里奧格蘭德州的收成前景良好，不少機構都在調高巴西收成，我們曾經估計該州大豆產量爲2200萬噸，現在調高到了2300萬噸，而現在現在必須下調，但是目前還不知道會減少多少。他解釋說，目前甚至很難與受影響的地區進行溝通。

4月份巴西大豆出口量調高14萬噸至1362萬噸

巴西全國穀物出口商協會（ANEC）表示，4月份大豆出口量估計爲1362萬噸，比上週預估值調高14萬噸，略高於3月份的1356萬噸，但低於去年4月份的1405萬噸。

巴西外貿祕書處（SECEX）的數據顯示，2024年4月1至26日，巴西大豆出口量爲1282萬噸。去年4月份全月，巴西大豆出口量爲1434萬噸。

巴西國家商品供應公司（CONAB）表示，截至4月28日，巴西2023/24年度大豆收穫進度爲90.5%，比一週前高出3.7%，但是低於去年同期的93.7%，這也是連續第七週低於去年同期進度。

私營機構將2024年巴西大豆產量上調

就在南里奧格蘭州洪水氾濫之前，諮詢機構Datagro發佈第8次產量預期，將2023/24年度巴西大豆產量預測值調高到1.4796億噸，較之前預測的1.4634億噸高出160萬噸，比2022/23年度的歷史最高紀錄1.6083億噸減少8%。Datagro公司分析師弗萊維奧·弗蘭卡表示，收穫進展顯示大豆單產略好於預期，這導致產量上調。弗蘭卡補充說，對巴西大豆來說，2024年是完全不同的一年，生產商仍然願意種植大豆，但力度沒有往年那麼強。由於大豆價格下跌和利潤預期收緊，種植面積增長將會有限。

4月11日巴西國家商品供應公司（CONAB）將2023/24年度巴西大豆產量調低34萬噸至1.4652億噸，同比減少5.2%。種植面積預計爲4524萬公頃，高於上月預測的4518萬公頃，同比增長2.6%；平均單產爲每公頃3，239公斤，低於上月預測的3，351公斤，同比降低7.7%。CONAB將2024年巴西大豆出口調低到9226萬噸（上月預測9233萬噸，上年1.0186億噸）。國內消費量維持在5588萬噸不變，高於上年的5559萬噸。

CONAB維持豆油和豆粕的供需預測不變。豆油產量1060萬噸（上年1051萬噸），國內消費量估計爲926萬噸（上年840萬噸），出口量估計爲140萬噸（上年233萬噸）。巴西豆粕產量估計爲4019萬噸（上年4076萬噸），國內消費量估計爲1800萬噸（上年1780萬噸），出口量估計爲2000萬噸（上年2247萬噸）。

4月11日美國農業部維持巴西大豆產量預期不變，仍爲1.55億噸，比CONAB的預測值高出850萬噸。作爲對比，分析師們預計巴西大豆產量將調低到1.517億噸。

美國農業部將在5月10日更新產量預期，而CONAB將在5月14日更新產量預期。

巴西大豆銷售比例達到42%，低於去年同期

4月16日諮詢公司Datagro的調查發現，過去一個月巴西農戶銷售大豆步伐有所加快，因爲農戶需要還債，併購買2024/25年度種植所需的生產投入。

截至4月5日，巴西2023/24年度大豆銷售數量達到預期產量的41.6%，高於3月初的33.2%，低於去年同期的43.0%，也遠低於2019/20年度71.5%的歷史同期最高紀錄。過去五年同期平均進度57.6%。基於該公司的大豆產量預期1.463億噸，巴西農戶迄今已銷售6090萬噸大豆，低於去年同期的銷售量6890萬噸。

2024/25年度大豆的預售進度爲2.7%，低於去年同期的4.3%以及五年均值9.8%。巴西農戶將在9月份開始種植2024/25年度大豆。Datagro將在7月份公佈播種意向數據。目前該公司初步預計下一年度大豆產量爲1.605億噸，同比提高9%。

Safras & Mercado的調查顯示，截至3月初，巴西農戶銷售36.6%的2023/24年度大豆，高於2月2日的31.9%，也高於去年同期的35.4%，但是落後於五年同期均值50.1%。按照1.491億噸的產量預期，已銷售約5450萬噸新豆，高於一個月前的4820萬噸。分析師表示，由於農戶需要出售大豆以償還到期債務，銷售步伐可能從3月份開始加快。

上週雷亞爾兌美元匯率上漲1.0%

週五雷亞爾匯率報5.0666雷亞爾兌1美元，一週前爲5.1166雷亞爾。穆迪評級將巴西的信用前景上調至正面，理由是實施的結構性改革提振了拉丁美洲最大經濟體的增長前景。

週五雷亞爾匯率較2023年底的4.8564雷亞爾下跌4.3%。作爲參考，2023年雷亞爾匯率上漲8.1%，主要受益於經濟增長強勁。

注：1美元等於5.0666雷亞爾

博易大師