上週國際市場風雲變幻，英國央行暗示考慮降息，中東局勢暗流洶湧。

海外市場方面，美股重拾升勢，道指周漲2.16%，納指周漲1.14%，標普500指數週漲1.85%，歐股大幅走高，英國富時100指數週漲2.68%，德國DAX 30指數週漲4.28%，法國CAC40指數週漲3.29%。

本週看點頗多，外界關注美國通脹在連續三個月高於預期後是否開始回落，美聯儲主席鮑威爾將再次亮相。美國零售商將密集發佈業績，阿里巴巴、京東等中概股財報也將出爐。

美國通脹能否降溫

在4月美國就業數據弱於預期後，外界對美聯儲降息的預期有所回暖，市場重新押注9月將是新一輪寬鬆週期的起點。

新一週美聯儲官員的最新講話將吸引衆多目光。鮑威爾將在荷蘭舉行的海外銀行家協會年會上與荷蘭央行行長諾特（Klaas Knot）交流。此外，多位地方聯儲主席、美聯儲理事有關貨幣政策和經濟前景的表述也值得關注。美聯儲負責監管的副主席巴爾將出席國會有關金融監管的聽證會。

本週公佈的美國4月消費者價格指數（CPI）將成爲最大焦點，物價回落才能減輕美聯儲政策決策壓力。

在CPI發佈之前，美國生產者價格數據（PPI）將顯示上游通脹壓力的變化。此外4月零售銷售數據將爲美國經濟動力是否持續提供線索，預計將從3月的0.7%降至0.4%，4月工業生產、新屋開工、營建許可以及初請失業金人數等指標也值得關注。

美股財報季進入中後期，本週值得關注的企業包括零售商沃爾瑪、家得寶，科技股思科、應用材料。

明星中概股業績也將陸續披露，包括阿里巴巴、京東、百度、愛奇藝等。

原油與黃金

原油期貨寬幅震盪，投資者權衡中東地區供應風險和全球需求前景。WTI原油近月合約周漲0.19%，報78.26美元/桶，布倫特原油近月合約周跌0.20%，報82.79美元/桶。

美國能源信息署（EIA）上週報告稱，全美商業原油庫存出現意外下降140萬桶。Kpler美國首席分析師史密斯（Matt Smith）表示：“更強勁的煉油活動和出口鼓勵了原油庫存的小幅回落，有助於緩解上週的庫存壓力。”

德國商業銀行（Commerzbank）大宗商品分析師弗裏奇（Carsten Fritsch）在報告中寫道：“布倫特原油價格有所回升，因爲中東局勢非常緊張。另一方面，價格下跌使OPEC+成員國越來越難以按照目前的計劃在6月底逐步取消自願減產。”

國際金價創近三週新高，美聯儲今年降息預期提振市場。紐約商品交易所5月交割的COEMX黃金期貨周漲2.97%，報2367.30美元/盎司，盤中一度突破2380美元關口，爲4月22日以來的最高點。

FXTM富拓市場分析經理奧圖努加（Lukman Otunuga）表示：“疲軟的美國經濟提振了人們對貴金屬的興趣，考慮到價格距離歷史高點只有2%，新的紀錄可能即將出現。市場注意力轉向接下來的（消費者價格指數）報告，該報告可能會影響對美聯儲2024年下半年政策的預期。任何降溫的證據都可能刺激人們對今年美國利率下降的定價。”

經紀商XS市場分析師古勒（Rania Gule）認爲，在美國首次申請失業救濟人數激增至數個月來的最高水平後，投資者現在對美聯儲降息抱有希望，因爲外界看到了一些衰退跡象，這樣的發展可能會爲黃金提供一個推動力。

英國薪資數據或強化降息希望

在瑞典央行降息後，市場認爲歐央行6月降息的可能性很高。不過，此後的政策路徑存在不確定性，有鑑於此，通脹、薪資和經濟數據將是關鍵。

歐洲央行首席經濟學家萊恩上週表示，政策制定者應該更有信心，在最新經濟數據公佈後，通脹率正朝着2%的目標邁進，這將推高6月下次會議的降息希望。他重申，未來的決策將取決於數據，並強調政策制定者在考慮歐洲央行的下一步行動時，不應誇大美聯儲的影響力，美聯儲似乎可能會在更長時間內保持更高的利率。

歐元區工業部門近來表現疲軟，本週3月工業產出數據將受到關注，法國第一季度失業數據以及德國ZEW 5月最新調查也將反映兩大經濟體的表現。

英國央行上週連續第六次將關鍵利率保持在5.25%，但貨幣政策委員會九名成員中的兩名投票贊成降息25個基點。這是一個新的跡象，被認爲政策轉向可能正在臨近。英國央行預測，接下來經濟增長將更加強勁，未來幾個月通脹率將從目前的3.2%回落至2%的目標。

本週英國將公佈3月份的就業數據，投資者可能會格外關注工資增長是否會進一步放緩，正如英國央行預測的那樣。因此，如果工資下降，市場可能會開始評估6月份降息的可能性。

本週看點

（本文來自第一財經）