中國銀河05月12日發佈研報稱：給予紡織服飾推薦（維持）評級。

本週行情回顧：本週（5月6日至5月10日）期間，上證指數漲幅爲1.6%，深證成指漲幅爲1.5%，滬深300漲幅爲1.72%，創業板指漲幅爲1.06%。紡織服飾行業漲幅爲0.59%，其中，紡織製造子行業漲幅爲0.37%，服裝家紡子行業漲幅爲0.63%，飾品子行業漲幅爲0.8%。

原材料價格變動：本週內棉價略有下跌。截至2024年5月10日，中國棉花價格指數:CCIndex:3128B爲16529元/噸，較上週下跌152元/噸，近一月下跌668元/噸，較年初上漲67元/噸；棉花:CotlookA指數爲87.9美分/磅，較上週上漲4美分/磅，近一月上漲4美分/磅，較年初下跌4美分/磅；Cotlook:A指數:1%關稅爲15352元/噸，較上週上漲750.00元/噸，近一月下跌806.00元/噸，較年初下跌765.00元/噸。

投資建議：2024年出口企穩向好的大方向不改變，4月份雖然國內出口尚未轉正，但主要由於基數影響，預計未來三個月會持續向好。海外大牌經歷2023年全年去庫存後，庫存基本恢復至健康水平，2024年各品牌採購實行穩健策略，同時繼續扶持核心供應商，利好國內紡織製造龍頭訂單份額提升，建議關注華利集團、申洲國際、新澳股份、健盛集團。除此之外，體育服飾行業調整結束，國產龍頭有望憑藉較強競爭力繼續實現逆勢增長。同時，奧運會及大型賽事催化下國內運動消費持續增長。建議關注安踏體育、特步國際、李寧、361度。擁有品牌影響力，客戶粘性、以及渠道競爭力的中高端品牌服飾，建議關注報喜鳥、比音勒芬、波司登。低估值、高股息標的，關注海瀾之家、羅萊生活、富安娜。

風險提示：線下消費復甦不及預期的風險；市場競爭加劇的風險；原材料價格。