文章稱，不論是社會融資規模增量負增長，還是反映貨幣供應量的廣義貨幣（M[2]）增速環比回落、狹義貨幣（M[1]）增速環比負增長，4月部分金融數據的表現雖然成因複雜，卻都是金融業“擠水分”過程中必然調整的表現。可以預見，經歷短期“脫虛”衝擊後的金融數據將逐漸企穩。信貸投放節奏將繼續保持均衡，“小月不小”特徵延續。伴隨實體經濟融資需求逐步向好、專項債和超長期特別國債提速發行以及債市逐步迴歸基本面，社融存量增速將得到政府債券融資的有力支撐，貨幣供應量增速也因此有望企穩。