海通期貨航運分析師雷悅

近期，受到現貨市場船公司自5月起連續推漲歐線運費的驅動，EC盤面上行。由於海外進口需求提高，歐美國家逐步進入補庫週期，作爲船公司長協貨品的核心商品（包括白色家電、光伏和汽車等）出口積極，擠壓集裝箱船現貨艙位，同時紅海繞行對歐線持續產生影響。最新一輪6月初提漲，平均小櫃3000美金，大櫃5800美金。但需要關注的是，當前盤面已經兌現該報價折算後的指數估值3800-3900點，進一步上行有情緒過熱的風險，需注意後續現貨市場基本面走弱的可能性，包括下游出貨需求對當前高運費的接受度較低，長協出貨結束後船公司在即期市場上會面臨艙位空餘的壓力等。同時，本輪現貨運價是全球範圍內的上漲，不僅是歐洲航線，美西、美東、地中海、南美等航線均不同程度的漲價。

近期EC盤面受到現貨運價持續大幅上漲影響，導致單邊大幅波動，風險增加，投資者應當做好頭寸管理，合理控制倉位，理性參與交易。