美東時間週二（5月14日），鮑威爾鴿派的發言再次點燃市場樂觀情緒，美股全線收漲。其中，納斯達克指數上漲0.75%，創歷史收盤新高；標普500指數漲0.48%。成份股方面，大型科技股普漲，特斯拉、博通漲超3%。此外，重視顛覆性創新科技的ARK系列基金普遍再拉昇，ARKK隔夜收漲逾2%，ARKW、ARKF隔夜收漲逾1%。

A股方面，今日（5月15日），“投資海外顛覆性科技”的熱門QDII基金——海外科技LOF（501312）場內高開高走，現場內價格漲近2%，實時漲幅居兩市LOF基金漲幅排行榜前三！

貨幣政策方面，美國勞工統計局公佈的美國最新PPI數據顯示：經調整後，4月美國PPI數據環比上升0.5%，高於3月份修正後的-0.1%，也超出預期的0.3%。這份數據直接引發了市場對美國通脹頑固的擔憂，但由於投資者更關注的CPI數據將在今晚出爐，市場並未對該數據給予過度反應。

同日，美聯儲主席鮑威爾發表最新觀點，其表示：美聯儲後續需要保持耐心，等待更多證據表明高利率正在抑制通脹、通脹繼續降溫，但下一步行動不太可能是加息。鮑威爾鴿派的發言再次點燃市場樂觀情緒，美股全線收漲。

值得一提的是，大摩預期美聯儲今年將降息3次。摩根士丹利在最新的報告中喊出“降溫”的口號，其預計核心CPI環比爲0.29%，同比增速爲3.6%；整體CPI環比爲0.37%，同比增幅爲3.4%，均較前值放緩。

大摩強調，4月核心CPI通脹回落，主要原因是服務業通脹走弱，預計汽車保險通脹將走弱，租金通縮將持續，醫療保健價格也將走低，並指出下半年服務通脹將加速下滑。大摩指出，勞動力市場降溫和新租賃數據疲弱表明，租金通脹進一步放緩，其模型顯示更快的租金通脹放緩可能在2024年下半年到來。

基於通脹降溫的預期，大摩仍看好美聯儲今年將降息3次的前景，但第一次降息從7月推遲到9月，隨後將在11月和12月再降息兩次。隨着通脹持續朝着2%目標邁進，預計到2025年中期再降息四次，聯邦基金利率目標區間將達到3.625%。

市場分析人士指出，降息週期若啓動，將利好美國科技成長股及長久期資產。長久期資產並不僅限於長期債券資產，一些長期沒有產生利潤的成長型公司也可視爲長久期資產，例如ARK創始人“木頭姐”凱茜·伍德提倡的顛覆性創新公司、一些初創型小市值科技公司等也可包括在內。

基金一季報顯示，截至2024.3.31，海外科技LOF（501312）持倉基金包括5只ARK系列ETF，合計佔基金資產淨值比例超73%，主要投向新生代互聯網、顛覆性創新、基因革新、金融科技等前沿科技領域。另外3只則投向納斯達克100、美股半導體龍頭和其他科技股。

注：持倉數據來自華寶海外科技QDII-LOF2024年一季報，定期報告中顯示的各季度末前十大重倉股/基金僅爲季度末當天持倉，不代表基金在各個完整季度始終持有，亦不代表未來持續持有，以上持倉僅供示意用途，不作爲投資建議。

數據來源：基金定期報告、Wind，截至2024年5月15日。

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