每經記者 黃鑫磊    每經編輯 張海妮    

5 月 15 日，德業股份（SH605117，股價94.00元，市值404.28億元）召開了2023年年度股東大會。

德業股份2023年年度股東大會決議公告顯示，議案8《關於2024年度公司及子公司向銀行申請綜合授信額度及擔保暨實際控制人爲公司及子公司提供關聯擔保的議案》未獲通過。

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據悉，議案8爲特別決議議案，至少需要出席會議的股東（包括股東代理人）所持有效表決權的三分之二同意才能通過，但實際同意票數比例僅有45.73%，反對票比例爲54.27%。

德業股份稱，該議案爲實控人自願無償爲公司及子公司提供連帶責任擔保，且不需要公司及子公司爲其提供反擔保，不存在損害上市公司利益的情形，本次授信額度不等於公司的實際融資金額，實際融資金額在總授信額度內，以銀行與公司及子公司實際發生的融資金額爲準。後續公司將重新充分討論後，履行相關審議程序。

5月16日上午，德業股份董祕劉書劍在微信中回覆《每日經濟新聞》記者稱，（反對者）估計是對申請授信額度與實際使用額度沒搞清楚，（銀行）授信額度看着很大，（公司）實際使用只有幾十億（元）。“銀行競爭激烈，給好企業的授信額度一家比一家高，實際我們也用不了那麼多，但銀行授信額度每年還在增加”。

海外業務毛利率比較高

當地時間5月14日，美國白宮宣佈對中國太陽能電池等一系列商品加徵關稅。其中，用於製造太陽能組件的光伏電池從25%提高到50%。

在德業股份2023年年度股東大會的股東交流環節，劉書劍對記者表示，一方面，公司在美銷售收入不足10%，基本未受影響；另一方面，美國關稅政策對逆變器並未明確，且一直以來，全球各個地區對逆變器都沒有政策的相對限制。

劉書劍還表示，對於美國的光伏關稅政策，行業解讀爲利好，原本大家預期2024年即對儲能電池加徵關稅，但實際上推遲到2026年開始，比預期要好，故而5月15日和16日陽光電源的股價反而連續上漲。

據2023年年報，德業股份2023年實現營收74.80億元，同比增長25.59%，實現歸母淨利潤17.91億元，同比增長18.03%。其中，儲能電池產品營收爲8.84億元，佔公司營收的11.82%。

劉書劍介紹，因爲國內競爭激烈，產品毛利率較低，目前公司的逆變器和儲能電池產品主要是出口海外，公司在海外市場佈局廣、競爭優勢強，所以海外業務毛利率比較高。“細分來看，公司業績表現更好的是亞非拉地區，有接近40%的毛利率；而友商的主要市場還集中在歐洲，由於公司在歐洲市場基數較低，不存在庫存問題，所以是‘輕裝上陣’。”

另外，副總經理季德海補充說，當前歐洲電價在2元/度左右，歐洲市場的消費者更加看重投資回報率，公司的低壓逆變器和儲能電池產品在系統安全和擴容方面具有一定優勢，且價格比高壓產品低了15%~20%，消費者可在五六年內收回成本。“而在亞非拉等電力‘剛需’地區，受美元加息及能源價格上漲（影響），越來越多的人意識到戶儲系統會給他們帶來較高的收益，並且替代柴油發電機，實現更清潔的能源運營，結合一季度的業務量，預計今年海外戶儲業務相比去年將增長70%~80%。”

理財產品類型受到質疑

在股東大會上，有中小股東就議案7《關於2024年度使用自有資金進行現金管理的議案》中“德業股份及子公司擬使用最高不超過40億元的自有資金進行現金管理，投資方式爲安全性高、流動性好的理財產品”的理財產品類型提出疑問。

對此，德業股份財務總監談最解釋，公司資金來源於內銷和外銷兩方面，前者主要是家電及配件等老業務，資金流量較小，後者主要是美元外匯，由於近些年外匯匯率波動劇烈，公司在外幣資產上主要投協議存款和結構性存款，最近美元活期利率可達5%以上。

值得注意的是，2024年一季報顯示，德業股份一季度實現營收18.84億元，同比下降9.64%，實現歸母淨利潤4.33億元，同比下降26.48%。公司解釋爲儲能電池及傳統家電板塊銷售增長較快，逆變器板塊巴西、美國、歐洲等市場逐漸復甦，但尚不足覆蓋2023年同期火爆的南非市場增量，導致整體盈利下降。

談最補充稱，2024年以來，公司逆變器銷量下滑且幅度不小，但其中儲能逆變器的銷量增長較快，主要原因是2023年公司出口儲能電池產品配套儲能逆變器的佔比大約是30%，但2024年這一比例正在迅速提高，同時儲能產品銷量出現倍數增長。

“今年產品價格也下降了，但毛利率沒有下降：一方面是內部設計、採購、管理降本；另一方面得益於海外市場‘多點開花’。我們最先開拓了南非等亞非拉國家的市場，目前佔有巴基斯坦60%的市場和黎巴嫩70%以上的市場，使得公司的‘韌性’很強。”談最說。

另外，談最表示，由於近期海運運力緊張，找船困難，公司在微型逆變器的出口運輸上使用了中歐班列，雖然價格稍貴，但微型逆變器重量輕，火車速度快，更加方便。