上海地產上市企業天宸股份（600620）突然遭到私募基金的發難。

5月17日，杭州清哲投資管理有限公司—清哲和融7號私募證券投資基金（下稱“杭州清哲”）向天宸股份提交2023年度股東大會臨時提案。杭州清哲在臨時提案中提出了兩個要求，一是要求上市公司回購股份，二是要求上市公司明確轉型計劃和措施。

證券時報·e公司記者注意到，對於杭州清哲的提案，天宸股份僅同意將上述第一個提議提交年度股東大會審議，但明確表示沒有“閒置資金”。

遭私募基金髮難

杭州清哲指出，天宸股份賬上長期存在大額閒置現金，既沒有投入有效益的生產經營活動，也沒有分紅回報股東，是極大的資源浪費。同時，公司經營長期沒有實質性改觀，戰略轉型的進度和效果也非常不明顯，與管理團隊沒有有效激勵機制、與股東利益沒有綁定有很大關係，需要加大對現有管理層的股權激勵，也爲引進有能力的新的管理人員提供資源。

基於上述原因，杭州清哲建議天宸股份以集中競價交易方式回購公司股份用於管理層股權激勵。回購資金總額不低於1.5億元（含）、不超過2億元（含）。回購價格不超過8元/股（截至5月17日收盤，天宸股份股價報收於5.55元/股。）。

對此，天宸股份表示，回購事項的提案未違反有關規定，可以提交公司2023年年度股東大會進行審議和表決。但該提案未經過公司董事會審議和表決，公司董事會也未制訂相關回購方案。

“‘公司賬上長期存在大額閒置現金’的說法與現實不符。”天宸股份稱，截至一季度末，公司賬面貨幣資金餘額爲4.11億元，其中因銀行開發貸要求開立的資金監管賬戶餘額爲2.74億元；同期公司銀行借款餘額爲4.09億元，且部分重要項目已開工或已逐步開展，需要相應資金投入。

天宸股份董事會表示，公司不存在大額閒置資金，在滿足公司正常經營的情況下，是否還有其他閒置資金用於回購公司股份，具有較大不確定性。

杭州清哲還指出，鑑於天宸股份目前主業定位房地產和出租車運營，均不屬於朝陽行業，且公司也沒有展現出來在這兩個行業的經營能力和競爭優勢，爲了體現上市公司價值，必須轉型。

在杭州清哲看來，雖然上市公司董事會很早就明確要轉型大健康和新能源行業，但一直沒有明確的時間表，和真正有效的舉措，以及實際的成果，“戰略轉型需要公司投入巨大的資源，付出額外的努力，給管理團隊制訂明確的目標，並輔之以有吸引力的激勵機制是成功的必備條件”。

“宏觀經濟轉型期間，市場機會稍縱即逝，董事會、管理層需要有必要的緊迫感，讓全體股東看到轉型的決心、明確的計劃、有力的執行和積極的進度。”杭州清哲稱。

對於第二項臨時提案，天宸股份認爲，該提案的內容沒有明確議題或具體決議事項，不符合相關規定，不予提交公司2023年年度股東大會審議。

靠投資收益盈利的地產公司

企查查顯示，杭州清哲成立於2015年，註冊資本1000萬元。中國證券投資基金業協會網站顯示，杭州清哲管理規模區間爲5億元至10億元。基金實際控制人爲自然人楊柳、瞿慶海。

杭州清哲首次現身於天宸股份2023年第一季度報告，期末持股993.57萬股，持股比例爲1.45%。截至今年一季度末，杭州清哲持股增至4637.53萬股，持股比例爲6.75%。2023年4月以來，天宸股份股價累計下跌56.91%，區間加權均價爲9.572元/股。若以該區間加權均價來看，杭州清哲的持股已遭遇了浮虧。

天宸股份繫上海老牌地產上市公司，其前身聯農股份1992年便已上市。

據媒體報道，2000年，時任天宸股份第二大股東的上海仲盛虹橋房地產開發有限公司（下稱“仲盛虹橋”）受讓了第一大股東上海縣房地產總公司手中的15.54%的國有法人股，成爲上市公司控股股東。仲盛虹橋的創始人是來自上海葉氏家族的葉立潤、周月華夫婦。

2011年，葉立潤夫婦將其持有的仲盛虹橋100%股權轉讓給新盛房地產。股權轉讓後，天宸股份實際控制人變更爲葉立培（葉立潤之弟）和葉茂菁父子。

葉立培出生於1944年，據傳移居澳大利亞後通過紡織貿易賺取了第一桶金。1989年，葉立培在深圳創辦了外商獨資房地產公司-仲盛集團。仲盛集團在上海開發過不少知名樓盤。在2023胡潤百富榜上，葉立培家族以155億元的財富值排在第370位。

作爲地產大佬下屬的上市平臺，天宸股份的經營卻有些不盡如人意。前些年，天宸股份主業地產業務一直停滯，公司靠着出租車業務及物業管理、物業租賃等勉強實現了一年幾千萬元的營收。利潤則主要來源於投資收益。

主營低迷下，天宸股份的轉型預期一度備受資本關注。資本大佬劉益謙旗下的國華人壽曾四度舉牌天宸股份。

天宸股份也的確有所動作。2015年度，公司擬通過併購重組進入環保行業。2016年度，公司停牌重組，擬進入教育行業。但兩次重組均以失敗告終。

2020年度，天宸股份“重啓”地產業務，投資建設“天宸健康城”。2022年以來，“天宸健康城”這個存量地產項目實現銷售，使得公司的年度營收上漲至2億元以上。但由於投資收益下降，公司的淨利潤持續下滑。

今年一季度，天宸股份營收397.89萬元，同比下降93.97%；虧損1988.15萬元，同比下降365.71%。業績變化的原因系未實現房產銷售。