界面新聞記者 | 劉晨光

在新能源汽車行業迅猛發展的當下，汽車金融服務正經歷一場深刻的變革。微衆銀行聯合羅蘭貝格最新發布了《2024年中國汽車金融報告》（以下簡稱報告），深入剖析我國新能源汽車金融市場的新趨勢。

報告指出，2023年，經過十餘年快速發展和迅速普及，我國新車金融滲透率出現歷史性的波動，整體新車金融滲透率史上首次回落。

羅蘭貝格調研顯示，2023年新車金融滲透率爲56%，相比2022年下滑2%。其中，供給不足、需求難振是汽車金融滲透率下滑的核心原因。在供給端，受2023年乘用車市場的價格戰影響，汽車品牌不斷將資源向產品價格與終端營銷傾斜，汽車金融的補貼和商務政策受到擠壓，傳統的“免息”車型數量下降，“免息”力度減弱。

另外，在需求端，從宏觀經濟視角出發，有效需求不足仍是2023年我國經濟發展的主要壓力，而根據統計數據，我國居民端的槓桿水平在2023年進一步下滑。這一影響落到汽車金融市場，體現在消費者整體貸款或租賃的意願的下降。然而，長遠來看，隨着國家利好政策持續出臺，汽車金融產業規範化與多元化將不斷提升，供需兩端將逐步修正歸位。羅蘭貝格預測，到2028年，我國的新車金融滲透率將達71%左右。

此外，報告指出，從滲透率結構來看，2023年汽車貸款（含信用卡分期）仍爲汽車金融的主流產品，佔比約80%。

值得一提的是，在新能源汽車市場，根據羅蘭貝格觀察，相比傳統燃油車市場，新能源汽車金融滲透略低於整體新車金融滲透（約50%），且主要以貸款模式爲主，未來尚有充足的發展空間。

羅蘭貝格認爲，新能源汽車金融滲透偏低主要受以下幾個方面影響。首先，主機廠端的補貼力度。當前新能源主機廠品牌中，自主品牌與新勢力品牌佔比顯著較高，相比外資品牌在汽車金融領域的服務體系與理念，自主品牌對於汽車金融的重視程度有待提升。

同時，中國新能源市場中的大部分品牌尚處於增量不增利的階段，新能源汽車利潤空間小，汽車品牌對汽車金融的利息補貼力度較小。其次，金融供給端的難度。新能源滲透率在2023年再創新高，但是其產品殘值估算難度大，保險費用高，歷史數據相對有限，導致汽車金融與租賃機構在產品設計與生命週期管理難度加大，因而對於金融供給的豐富度、價格與靈活度相對傳統燃油產品較爲有限。

報告認爲，國家層面的綠色金融政策普及，新能源二手車市場估值體系的日漸完善，以及圍繞電池與充電設施的金融與租賃產品不斷豐富，也將吸引更多的產業參與者投身新能源汽車金融產業發展。新能源汽車金融體系將進一步完善，新能源汽車金融滲透率最終將與燃油車趨同。

值得注意的是，在汽車金融的競爭格局上，從2023年的市場競爭格局來看，商業銀行得益於其相對較低的資金成本、領先的金融科技水平以及近年在零售金融方面的不斷轉型與提升，已成爲汽車金融的主力玩家，正在大幅擠壓汽車金融公司和租賃公司的市場空間。2023年商業銀行汽車金融市場整體份額可達46%，相比2022年有較大幅度上升。

汽車金融公司受到商業銀行的衝擊，疊加主機廠傾斜性支持力度的減弱，其市場份額壓力顯現，2023年市場份額約爲39%，有所下滑。租賃公司（包括融資租賃與金融租賃公司）在銀行客羣下沉以及回租政策收緊的影響下，零售端市場空間收窄；同時，儘管直租業務受政策支持，但B端和C端的租賃服務消費習慣有待培育，2023年整體市場份額進一步下降至15%，在過去三年中已累計下滑8%。