4月17日，穆迪投资者服务公司已向广州农村商业银行股份有限公司(广州农商银行)授予首次Baa2/P-2的长期/短期存款评级。

与此同时，穆迪向广州农商银行授予ba1的基础信用评估 (BCA) 和调整后基础信用评估以及Baa2(cr)/P-2(cr) 的交易对手风险评估。

上述评级的展望均为稳定。

评级理据

广州农商银行Baa2的长期存款评级包含了ba1的基础信用评估和两个子级的提升，提升依据是穆迪认为必要时该银行可获得较高的政府支持。

按照截至2017年12月31日的总资产计算，广州农商银行是中国第四大农村商业银行。该银行于2009年成立，并于2017年在香港联交所上市，主要在广州开展运营。

ba1的基础信用评估反映了广州农商银行有稳固的存款基础和充足的流动资源，资产质量处于改善之中，并在香港联交所上市后资本指标得到加强。基础信用评估也考虑了该银行贷款快速增长带来的风险、对中小企业的较大敞口及与受评同业相比较弱的盈利能力。

作为农村商业银行，广州农商银行在乡镇地区已建立了稳固的网络，有较强的零售存款基础，并与村社经济组织和地方政府机构有密切的联系。截至2017年底，该银行的零售存款占总存款的43.5%。与此同时，该银行与村社经济组织和地方政府机构的密切合作有助于缓解存款竞争日趋激烈所造成的压力。2017年广州农商银行的存款基础增长了15%，进一步支持了其在广州本已稳固的市场份额。

截至2017年底，广州农商银行的流动资源占其有形银行资产的41.9%，能够覆盖其市场资金。

由于2017年运营环境改善及广州农商银行加强清理不良贷款，2017年底该银行的不良贷款率从上年的1.81%降至1.51%。但是，该银行的贷款快速增长使其面临资产未充分经历景气循环测试的风险，同时其对广州中小企业的敞口较高，而此类企业对中国经济环境极为敏感，这也导致该银行的资产质量承受压力。

与受评同业相比，广州农商银行的整体盈利能力较弱，原因是其手续费和佣金收入的贡献较低，并且在2017年确认了可供出售金融资产组合的投资损失。随着净息差和信贷成本趋稳，该银行明年的盈利能力有望稳定，不过与受评同业相比仍处于相对较低的水平。

由于在香港联交所上市，广州农商银行的核心一级资本充足率从2016年底的9.90%升至2017年底的10.69%。另一方面，该银行的内部资本生成能力相对较弱，而风险加权资产增长较强，从而会影响其资本充足率。

广州农商银行的评级包含了因外部支持带来的两个子级提升，依据是穆迪认为必要时中央和地方政府提供支持的可能性较高。

上述政府支持评估的依据包括：该银行是中国第四大农村商业银行，也是广州唯一一家上市地区性商业银行，2016年底其在广州的存款市场份额为10%，并在广州的发展过程中发挥作用。广州的GDP在中国城市中位居第四，2017年GDP为人民币2.2万亿元，人口为1,400万。

此外，截至2017年底，广州政府共持有广州农商银行18.32%的股份，其中包括广州金融控股集团有限公司持有的3.73%股权，后者是在广州成立的国有全资金融控股公司。

可导致评级上调的因素

如果发生以下情况，广州农商银行的存款评级和基础信用评估可能会上调： (1) 在经济稳定增长的背景下，以新增不良贷款衡量的资产质量和以平均总资产回报率衡量的盈利能力得到改善； (2) 资本实力加强，核心一级资本充足率改善；(3) 流动性进一步提升。

可导致评级下调的因素

如果发生以下情况，广州农商银行的存款评级和基础信用评估可能会下调： (1) 运营环境显著削弱，例如中国经济增长大幅放缓或企业财务杠杆率迅速上升； (2) 因快速增长导致资产质量和资本削弱；或 (3) 市场资金增长或流动资源下降造成银行的流动性大幅削弱。

此外，鉴于广州农商银行的存款评级包含了两个子级的提升，因此若有迹象表明政府支持下降，则将对其评级产生负面影响。

上述评级所采用的主要评级方法为2017年9月发表的《银行业》 (Banks) 。

广州农村商业银行股份有限公司的总部在广州，截至2017年12月31日的总资产为人民币7,360亿元。