制图启天

大河报·大河财立方记者 周世龙 实习生 刘赟

近日,洛阳钼业发布两条券商关于2017年度持续督导工作总结报告,宣布完成两笔境外收购,涉及刚果(金)及巴西两国,铜、钴、铌、磷四大关键矿种,交易金额总计超过40亿美元。

这是对过去三年“走出去”战略成果的一次复盘,也标志着洛阳钼业整合全球矿业资源进入新阶段。

河南老牌矿企洛阳钼业近年来的全球冲杀动作,毫无疑问得益于上海一家背景深厚的投资集团——鸿商产业控股集团(以下简称:鸿商集团)的强势入主。后者曾参与洛阳钼业2004年的改制,并现为洛阳钼业第一大股东。

十多年来,洛阳钼业不仅成为河南少有的A+H股上市公司,在资本市场大开大合的腾挪身影,也成为人们议论的焦点。鸿商集团实际控制人于泳则为幕后关键推手。

然而如非必要,这位极尽低调的隐秘富豪恐怕连名字都不愿留下——于泳在2016福布斯中国400富豪榜上以31亿美元身家位列第73位,但在福布斯中国官网主页至今没有任何照片。他从不参加任何公开活动,即便是洛阳钼业登陆港交所的敲钟仪式上,也未见其身影……

布局落地:掷40亿美元揽下两宗境外资产

4月12日,洛阳钼业发布了两条标题超长的公告,分别是《兴业证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、东方花旗证券有限公司关于洛阳钼业重大资产购买(收购境外铜钴业务)之2017年度持续督导工作报告暨持续督导总结报告书》(以下简称铜钴报告),《兴业证券股份有限公司、平安证券股份有限公司、东方花旗证券有限公司关于洛阳钼业重大资产购买(收购境外铌磷业务)之2017年度持续督导工作报告暨持续督导总结报告书》(以下简称铌磷报告)。

简单来说就是洛阳钼业宣布完成了两笔境外收购,涉及铜、钴、铌、磷。两宗交易前后跨越三年,通过三大证券公司,公告披露的交易金额分别为26.5亿美元和15亿美元。

洛阳钼业这两次境外收购都是由其发行人位于香港的全资控股子公司CMOCLimited与对手方进行交易,两个大型交易涉及多个对手方。

两份公告均显示,经核查截止报告出具日,两次重大资产购买所涉及的价款已支付完毕,相关资产已完成过户,洛阳钼业已经合法有效地取得标的资产。

总计41.5亿美元的投资,还是以现金支付的形式,如此庞大的资金从何而来?

从2016年4月份开始,洛阳钼业就多次召开董事会临时会议推动这两次重大资产收购的实施,为不提高资产负债率,洛阳钼业决定通过非公开发行股票的方式募集资金用于两次项目收购。具体是以自筹资金先行支付本次交易的交易对价,履行交割手续,并在非公开发行股票的募集资金到位后,对公司前期先行投入的自筹资金予以置换。

本次公告只是对交易完成的宣告。实际上,两次重大资产布局已经为洛阳钼业带来了清晰可见的经济利益。

根据公告,洛阳钼业报告期内净利润较2016年暴增253%。资产规模、资产质量、业务结构、企业资质均有了显著提升。

为了这两次重大资产购买,洛阳钼业于2017年7月完成了A股增发,募集资金180亿元,这是国内资本市场近两年来最大规模的融资之一。

据悉,与巴西、刚果(金)的合作是对国家“一带一路”倡议的践行。两次收购无疑是洛阳钼业“走出去”的关键步骤,而这一切的幕后推手是公司第一大股东“鸿商集团”。

资本隐士:河南矿企背后的神秘富豪

根据资料,鸿商产业控股集团创立于1998年,2003年在整合附属机构及所投资企业的基础上,组建为专业化的产业投资控股集团,是一家内资民营企业。这是一家跨行业综合性产业集团,总部设于上海市浦东新区,在北京和纽约分别设有分支机构。集团旗下产业涉及数据通信设备、航空运输、机电自动化、矿业投资、金融投资、风险投资等领域。

该公司官网还着重介绍了其入主洛阳钼业相关情况:截至2009年末,集团本部合并净资产达到50亿元人民币左右,拥有香港主板上市公司洛阳钼业35.62%的股权,资产市值逾百亿元,无任何银行负债。

据大河报·大河财立方记者了解,鸿商集团的股东为自然人于泳和瓦房店维斯特工艺纺织品有限公司。其中于泳持有鸿商集团99%的股权,上述工艺纺织品公司仅持有剩余的1%股权。

也就是说,鸿商集团几乎是于泳的个人公司,公司的投资行为基本代表了于泳本人的商业意图。

根据福布斯中国网站的介绍,于泳的暴富源于鸿商集团2004年参与洛钼重组。

鸿商集团当初拿出总计1.79亿元介入洛阳钼业。但自公司成立以来,于泳没有担任鸿商集团任何职务。董事长、总经理之职系由小股东许军担当。在洛钼上市的仪式上,出席人亦是号称鸿商集团董事局主席的于波。

大河报·大河财立方记者近日也联系到洛阳钼业相关管理人员,希望采访到于泳本人,对方称作为实际控制人的于泳一向十分低调,不轻易接受采访,并婉拒了记者的请求。“公司信息以特定的公开披露渠道对外发布,股东任何言论都可能误导投资人、影响股价”。

据洛钼一位内部管理人士称,于泳平时经常参与洛阳钼业实际管理工作,对很多事会“亲力亲为”。2018年也是洛阳钼业的“内部管理年”,公司正在理顺一些具体事务。

首秀成名|蛰伏十年拿下洛钼控制权

洛阳钼业无疑是于泳在资本市场“成名”的起点。从入资到获得实际控制权,鸿海集团经历了整整10年长跑。但反过来讲,以10年蛰伏为代价,也是名不见经传的鸿海集团在洛阳钼业改制中打败竞争对手的原因。

这是于泳资本阶梯的关键一步。

2004年9月,河南省栾川县政府批准洛阳钼业重组及增资。重组前,洛阳钼业资本金2.51亿元,为地方政府全资拥有。

在多方资本的争夺中,洛阳钼业最终选择了在控股权问题上做出让步的鸿商集团。

鸿商集团当时拿出4101万元作为职工改制身份置换金,并以1.37亿元从洛阳国资委手上受让洛阳钼业(上市前)49%的股权,成为第二大股东。而随着资本的注入,洛阳钼业的产能迅速扩大,主营业务狂飙突进。

2007年,洛阳钼业成功登陆港股,募资达81亿港元,李嘉诚、李兆基、郑裕彤等共斥资1.6亿美元认购股票。据悉,上市后,鸿商持有的洛钼股权最高市值曾达到360亿港币,金融危机之后市值稳定在100多亿港币。而洛钼多年现金分红给鸿商集团带来数十亿元收入。

入资洛阳钼业十年后,他再次闪电出手,谋求对洛阳钼业的控股权。

2014年1月8日,洛阳钼业发布晚间公告称,公司股东鸿商集团及其一致行动人近日通过二级市场增持取得了第一大股东的地位。

具体过程是:2013年12月10日至2013年12月23日,洛阳钼业股东鸿商集团通过其香港全资子公司鸿商香港于二级市场不断增持。最终鸿商集团及其一致行动人共持有公司约18.27亿股(约占公司股本36.01%),已超过洛矿集团所持公司股份17.77亿股(约占公司股本35.00%)。

根据相关统计,截至去年年底,鸿商产业控股集团有限公司流通股占股比例为31.58%,洛阳矿业集团有限公司占股31.56%。

果决商战|一宗恶意收购显露强大实力

于泳在资本市场的果决,从一次对境企业外购过程中也展露无遗。

2012年,鸿商集团对一家澳大利亚的上市矿企产生了兴趣,并决定通过旗下合资公司CFC联手中非发展基金实施并购。这家名为Dis-coveryMetals的公司是一家铜矿勘探商和生产商,旗下拥有非洲南部国家博茨瓦纳的一处大型铜矿项目。

收购价提出时,较DiscoveryMetals过去20个交易日内按成交量加权的平均价溢价了45%。

鸿商集团此时已具备足够资本实力,信心十足。公开资料显示,这一收购将通过现有的流动资金和中国国家开发银行提供的定期贷款交易融资。

但面对如此丰厚的收购条件,DiscoveryMetals董事会却拒绝了收购计划。

2012年10月23日,鸿商集团发起对DiscoveryMetals8.24亿澳元的“敌意收购”,由花旗集团担当顾问。

于泳在声明中表示:“在没有任何合理理由的支持下,DiscoveryMetals董事会做出拒绝尽职调查及进一步接洽的决定,促使鸿商集团决定绕过DiscoveryMetals董事会(直接向股东递呈收购要约)。”

不过在次年2月,鸿商集团又忽然宣布放弃对DiscoveryMetals的收购。

其在声明中表示,DiscoveryMetals公司之前提供的信息有债务风险,另外指出该公司“矿床中氧化物及过渡矿石与硫化物的比率高于预期,而较之于储量及矿石品位稀释工艺,矿石品位显得较低”。等于是告诉所有人它估值过高。

声明发出后,DiscoveryMet-als在悉尼的股票价格应声暴跌。

这个商战故事还有个值得玩味的细节:据了解,与鸿商集团联手的中非发展基金在2007年由国务院批准、国家开发银行出资成立。这是目前中国最大的私募股权基金和第一只专注于对非投资的股权投资基金。截至2014年已安排30个非洲国家的60个项目,实际投资近16亿美元。

全球征伐|谁是“猎手”瞄准的下一目标?

是产业扩张的客观抉择,也是更大商业版图的一部分——回看洛阳钼业的发展路径,可以推断的是,站在洛阳钼业幕后的于泳,对其海外矿业资本的扩张起着关键作用。

洛阳钼业主要从事钼、钨及黄金等稀贵金属的采选、冶炼、深加工等,目前是全球前五大钼生产商及最大钨生产商,全球第二大钴、铌生产商和全球领先的铜生产商,同时也是巴西境内第二大磷肥生产商。

在其全球布局的征程中,不得不提及两次上市经历。2007年,洛阳钼业在港交所上市时,适逢港股大牛,总市值在当年10月一度突破900亿。随后不久,金融危机爆发,洛阳钼业股价大跌超过90%。加之钼价下滑,洛阳钼业业绩降幅接近77%。

随后,洛阳钼业将目光转向A股。2012年10月,洛阳钼业以A+H股的形式在A股上市,发行募集资金净额约5.58亿元。公司打算向钼、钨金属方向进一步深入。但当时的市场环境并不乐观,钼价低迷,钨市场整体库存积压。

受此影响,洛阳钼业A股上市后的第一年度表现平平,公司遂转向另一条扩张之路——海外并购。

2013年12月,公司通过全资子公司洛钼控股(CMOCLimited)以约8亿美元(约49.04亿人民币)收购澳大利亚北帕克斯铜金矿80%权益及相关资产。

此外,洛阳钼业对原有业务进行了整合,2013年将洛钼合金100%股权以约2.18亿元出售给厦门钨业,2014年将坤宇矿业70%股权以约7亿的价格出售给紫金矿业。

2016年至今,洛阳钼业再度掷40亿美元揽下两宗境外资产的收购。

洛阳钼业在近两年年报中也明确提出要“在巩固和提升现有业务行业竞争优势的同时,致力于在全球范围内投资整合优质资源类项目,将公司打造成具有全球视野的、具备深度行业整合能力的国际化资源公司”。

长期以来,我国各类矿产资源相对紧缺,人均享有资源少。近年来,以铜为代表的大宗商品价格出现确定性上涨,新能源、新材料、高端装备制造业等领域的增长,带动铌、钴等原材料价格攀升。洛阳钼业在海外进行矿业收购布局,不仅是其自身的发展需求,更可以极大缓解国内矿业资源压力。

另据了解,除矿业以外,鸿商集团还是国内第一家民营航空公司华夏航空的第一大股东,持股比例占到40%。于泳的商业版图还包括保险、新材料、通信、电器、医疗等。全部以自有资金进行投资,没有任何负债或银行借款。

去年7月,鸿商集团就计划以1.71亿欧元、溢价50%的水平收购柏林分子诊断公司Epigenomic-sAG,进一步加码医疗领域。

可以预见的是,于泳在全球资本市场的冲杀远未停止。

来源:大河客户端

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