4月23日，穆迪投资者服务公司表示，未来12个月全国房地产销售额增长将会因国内房地产相关信贷收紧而放缓，令中国住宅房地产市场环境较为严峻。

“但在我们授评的57家中国住宅房地产开发商中，多数开发商 (尤其是财力雄厚的大型开发商)将凭借更顺畅的融资渠道、更雄厚的财力以及更强的销售执行能力在合约销售额方面继续领先同业、提升市场份额。”穆迪副总裁/高级信用评级主任曾启贤表示。

“信贷环境收紧将加速市场整合。规模较小、实力较弱的开发商将退出或不得不出售地产项目给流动性强劲的开发商。”曾启贤补充道。

受评开发商通常拥有更广的融资渠道 (包括境外债券市场) 来支持其收购活动。

根据测算，到2018年底，穆迪跟踪的29家报告月度合约销售数据的受评开发商在全国合约销售额中的占比将从2017年的36% (2016年：27%)进一步升至45%左右。

上述分析摘自穆迪最新发表的报告《中国房地产：规模和财力是应对较严峻的业务环境的关键》(Property — China: Scale and financial strength are key to navigating tougher business conditions)。报告作者为曾启贤。

报告指出，政府收紧信贷并整治影子银行融资的举措将加大开发商和购房者获得信贷的难度，进而削弱全国房地产销售状况以及开发商的流动性。

穆迪预计，按12个月滚动水平计算的全国房地产销售额将继续回落，2019年6月底之前将较2017年的高基数小幅下降。销售额回落的主要原因是银行的个人房贷收紧以及购房需求在2017年已得到一定程度的满足。

穆迪还表示，未来6-12个月政府不大可能放松已对一线城市和某些二三线城市实施的限制，以防止房价飙升。但是，由于总体房价上涨势头从2017年6月以来已经放缓，更严厉措施出台的可能性也不大。鉴于库存水平总体可控，穆迪认为房价不会大幅下跌。