因为iPhone隐约显出的颓势，苹果概念股已经熄火许久。

第三方调研公司证实了市场观点，iPhone X自问世以来，一直都没有像苹果公司希望的那样受欢迎。iPhone X销量不佳，并出现了库存高企的问题，这一点与之前产业链上盛传的苹果缩减iPhone X订单不谋而合。数据显示，2018年第一季度iPhone X出货量不足1400万台，低于上个季度的2900万台。

来自第三方研究机构报告暴露了更严重的问题，iPhone目前以8.4%位居中国市场份额的第五位，这一相比于去年下滑了0.8个百分点，iPhone在中国的市场份额排在华米OV几家厂商之后，前四家厂商合计销量占比达到67.3%。

受苹果业绩影响，其相关的产业链公司今天的业绩之路也并不好走。

受连累，产业链公司业绩“打滑”

有媒体统计了A股32家手机产业链公司，并以苹果手机作为产业链的代表，因为其产业链公司往往也是其他手机品牌厂商的供应商，以苹果概念板块代表手机产业链板块，分析其2017年年报和今年一季报的情况。

11家公司2018年一季度净利润同比增速为负，去年同期该数字仅为5家；增速超过100%的由17年同期的11家缩减至6家；而以同比增速的中位数来看，18年一季度为13.11%，去年同期则为51.38%

股价萎靡背后，一个主要原因是行业销量趋势的转向。此前市场普遍预期受创新技术带动，手机销量有望延续增长，于是产业链公司纷纷采取积极备货的策略。

此外，随着产业链供应商工艺的逐渐成熟，手机零部件价格开始生变，无论是指纹识别、双摄像头模组、手机天线等价格均出现了明显滑落，单品价格滑落自然也影响了相关公司的营收乃至净利润情况。一位业内资深采购人员证实了这一情况，他表示今年以来手机产业链零部件全线降价。

如果说一季度作为消费电子的传统淡季，相关上市公司业绩下滑还能被接受的话，那么从15家上市公司披露的2018年半年报业绩预告来看，行业今年面临的形势不可谓不严峻。

产业链上的龙头公司，包括欧菲科技、立讯精密、大族激光以及信维通信的增速均低于20%，去年同期这几家公司的同比增速均超过了60%，甚至实现翻倍式增长。除此之外，歌尔股份、莱宝高科以及共达电声三家公司同比增速为负。

作为整个手机代工领域的巨无霸企业，台积电在其2018年一季报中披露的第二季度指引也指出，受智能手机板块需求疲软的影响，营业收入同比增速降至10%左右，而这还考虑了高性能计算机强劲的需求对冲，足见整个行业的颓势。

前景堪忧，投资者玩起“跑得快”

面对整个行业增速下滑，今年第一季度，32家手机产业链上市公司合计遭到减持8.23亿股。

其中，20家公司的减持股数占流通股的比例超过了1%，甚至有5家公司被减持超过10%，其中蓝思科技、安洁科技以及东山精密高居前三位，分别达到了19.14%、18.81%和15.14%。另外像欧菲科技、大族激光、信维通信以及歌尔股份也被减持超过了4%，这就不难理解一季度手机产业链公司股价低迷的情形了。

一位具有10年TMT行业经验的买方研究员在iPhone X上市之前就曾表示，2017年手机行业迎来创新技术的大年，2018年整个市场没有新技术“可玩”的情况下，手机产业链公司的业绩以及股价不容乐观。

他的观点是，一方面，2017年预期“打的太满”，未来一旦业绩不及预期，市场投资者的“情绪溢价”将成为一柄双刃剑；另一方面，随着多项新技术的应用，新品手机价格必然水涨船高，消费者换机周期也自然延长，未来手机出货量下滑将是大概率事件。

这位研究员还指出，未来中小手机厂商的市场份额会逐步被龙头企业抢占，随之而来的供应链端也将迎来洗牌期，中小厂商倒闭、横向和垂直并购、龙头企业优势进一步扩大、行业集中度提高将成为常态。在这个过程中，通过研发技术优势、为高端客户提供一体化增值服务的平台型公司更容易脱颖而出。

现在看来，多项高科技面世让国内手机产业链继续红火了一整年，接下来行业参与者将不得不面对陷入沉寂的2018年。

市场投资者对于整个板块的热捧正在消散，尤其在市场资金存量甚至缩量博弈的大环境下，去年板块整体繁荣的景象大概率难以重现。