海航双巨头之一王健离世已两周，其主导的海航激进时代亦正式划上句号。最近两年半退隐的海航创始人陈峰已在早前悄然回归掌权，王健离世后其全面回归的动作更为公开化。

今年上半年海航已频频释放回归主业的信号，强调“去地产化、去杠杆，聚焦主业”。知情人士向大摩财经透露，海航集团聚焦主业的思路已定，未来或仅保留海航航旅、海航物流两大板块；海航资本或仅保留租赁、信托业务。

海航集团旗下目前共有四大产业板块：海航航旅、海航物流、海航资本、海航科技。2017年统计数据显示，海航集团资产总规模1.5万亿，其中海航航旅、海航物流分别占28%、33%，合计近万亿；两者的营运收入合计约不到4000亿，占比达52%。

海航航旅是今年三月刚由原海航旅业更名而来，整合了海航集团的航空、旅游产业，是海航集团最核心的资产。其中，海航航空旗下包括海南航空、天津航空、大新华航空、祥鹏航空等十余家航空公司，海航旅游则包括海航酒店集团、凯撒旅游、易生金服等，产业成分较为复杂。

海航物流两年多来则经历了多次重组整合。2016年底，成立不久的海航生态科技集团整合了海航物流的部分资产，后者当时刚刚收购了英迈。不久后，海航又成立了海航现代物流集团，将航空货运、机场管理、物流仓储等纳入其中，并将物流集团总部从上海搬到西安。目前其旗下包括海航货运、金鹏航空、海航机场集团、海口美兰机场、三亚凤凰机场等。

海航科技集团则由原来位于上海的海航物流集团在2017年中更名而来。原海航物流拥有的上市公司天海投资——即60亿美元并购英迈的主体——今年四月更名为海航科技。同样在四月，海航科技宣布收购老牌电商平台当当网。此外，海航科技旗下还拥有文思海辉。

海航资本是海航集团旗下的金融产业集团，谱系庞大，涉及租赁、保险、证券、信托等诸多金融服务，旗下公司包括渤海金控（原渤海租赁）、渤海人寿、渤海信托、华安财险、联讯证券、聚宝汇等。

但海航系的金融资产也并非全部集中在海航资本旗下，目前海航系的这些金融资产正在逐步清理之中。此前，海航集团副董事长李先华曾透露，海航将陆续转让所持有的金融机构股权、银行、证券、保险等金融类牌照。

今年以来，海航系已陆续转让皖江金融租赁、广州农村商业银行、永安保险等金融机构的持股，同时在内部腾挪渤海信托的股权。今天复牌的渤海金控日前宣布计划收购海航资本旗下渤海信托33.45%股权，并通过现金增资，最终持有渤海信托51%股权。

据大摩财经了解，海航系去杠杆回归主业的大收缩大调整是在政府要求下进行的，大致思路在今年初即已初步确定。王健在今年四月接受采访时即称：“海航集团将通过多种手段，对与主业相关性不大、盈利能力不强、不符合国家政策导向的资产进行优化处理，坚定不移去杠杆、降低资产负债率。”

地产是海航典型的非主业业务，“去杠杆”即处理旗下的金融类资产。自2017年底起，海航集团开始了一系列处置地产和金融资产的动作。从海南、上海等地的地产项目，到香港、纽约、伦敦等地物业，均被陆续出售。有消息称，海航曾和国内地产巨头洽谈过整体出售旗下地产业务。

王健当时指出，海航的战略转型将进一步从重资产向轻资产转型，聚焦人流、物流、资金流、信息流的“经济四流”核心主业开展经营。

海航最近的动作也显示其正在增强航旅和物流主业。六月初，海航控股发布公告称，拟收购集团旗下西部航空、海航技术、HNA Aviation和天羽飞训等公司，以扩大航空业版图，并整合上下游产业链。同时又引入淡马锡等投资者募集70亿元，用于发动机维修投资项目。此外，海航集团还与京东集团达成战略合作，在物流地产、航空货运、冷链物流等方面推动电商物流全球化战略。

7月8日，海南常务副省长毛超峰调研海航集团时再次表态称，支持海航集团“聚焦航空主业，健康发展”。海航集团则专门召开了董事会讨论航空运输安全等重点工作，显示海航危机初步缓解后，回归航空主业已是重中之重。