故事一

一群猎人来到大森林里，发现这里的山鸡多得数不清，就各自去抓，但是这些鸡跑得都很快，他们抓也抓不着，即使累个半死。后来猎人们一起开了个会，他们决定联合起来彻底解决抓山鸡的问题。

他们在山上很多地方设立了投喂点，每天固定的，在这些投喂点给山鸡喂食，并且在每个投喂点儿喂食时，都会给山鸡们播放不同的音乐。慢慢的，山鸡们养成了习惯，当音乐响起时，便一起跑到投喂点吃食。在这个森林里，有固定的食物吃，慢慢的连其它森林里的山鸡也都跑到这里来，并且按照不同的音乐跑到不同的投喂点吃食，在山鸡越来越多的同时，猎人们开始在每个投喂点周围开始设立越来越多的陷阱，这样当他们每次投喂完山鸡后，都会有大量的山鸡掉到陷阱里。

启示：散户在股市中受小利益驱动，往往形成固定的思维模式，甚至会整天会做梦天上掉馅饼的好事掉到自己头上，因而在股市中一定要有冷静的思维和分辨事物的能力，千万别被小收获冲昏头脑掉进更深的陷阱中。

故事二

大学教授想要了解疯子的心理状态和生活方式，于是去疯人院参观。他观察一阵子觉得这些人疯疯癫癫，行事出人意料。在准备离开时，却发现车胎被人下掉了。"一定是哪个疯子干的！"教授这样愤愤地想道。他动手拿备胎准备装上，但是发现螺丝也被下掉了，教授手足无措。

在他焦急万分的时候，一个疯子蹦蹦跳跳地过来了，他发现了困境中的教授，问发生了什么事。教授懒得理他，但出于礼貌还是告诉了他。疯子哈哈大笑说："我有办法！"他从每个轮胎上面下了一个螺丝，这样就拿到三个螺丝将备胎装了上去。教授惊奇感激之余，大为好奇："请问你是怎么想到这个办法的？" 疯子嘻嘻哈哈地笑道："我是疯子，可我不是呆子啊！"

启示：散户朋友不一定非要依靠所谓的专家、名嘴的建议去炒股，我们往往可以跟民间高人们去学习。学习他们思考方式和对待股票的态度。我所知的每一位高人，其背后都有不为人知的血泪史。向他人学习是我们的谦卑态度，更是我们的一种聪明。

自2016年熔断机制匆匆落幕之后，中国股市探出了自股灾行情以来的调整新低位置，而随之而至的，则是上演了一轮慢牛行情，并一直延续了两年左右的时间。

慢牛行情，这是中国股市近年来比较常见的形象表述，但对于中国股市的慢牛表现，却并非建立在多数投资者赚钱的基础上，反而只是部分白马蓝筹股的持续上涨，并导致市场指数表现失真的局面。受此影响，在2016年至2018年2月期间，中国股市基本上呈现出二八乃至一九行情，而仅有少数权重股票上涨，并带动市场指数的持续失真，这却成为了近年来中国股市的真实写照。

不断呼吁市场回归理性，不断强调价值投资的理念，这是这些年来听得最多的话。在此期间，以银行、保险以及酿酒为代表的白马蓝筹股票，却基本上走出单边上涨的行情，并带动市场指数从2638点上涨至今年年初最高的3587点，而面对近千点的涨幅，市场耗用了两年的时间。

但是，自今年2月份之后，市场的炒作风格却发生了明显的变化，而在此期间，反而是前期强势的白马蓝筹股走出单边加速下行的走势，而在短短四个多月的时间内，上证50指数下挫超过了25%，银行板块下挫近30%。至于市场指数，也在短短几个月的时间内，从最高点重新回归至2750点附近的位置，而股市完成800多点的累计跌幅仅仅用了四个多月的时间。

银行股大幅下挫、保险股大幅下行，一系列大盘权重股纷纷加入拖累市场指数的队列之中。然而，经过了这四个多月的非理性下跌，部分白马蓝筹股已经把这两年的累计涨幅全部吞噬，而作为影响市场权重非常高的银行股，更是出现了大面积跌破每股净资产的现象，而急跌之后，部分银行股的动态市盈率更是低于4倍左右的水平。

言下之意，对于投资者来说，假如在今年年初以价值投资的思维参与到相关白马蓝筹股的投资身上，价值投资实现资产增值未成，反而还因为年初的价值投资举动，而遭到了股票价格大幅下挫的冲击，而在短短几个月时间内，亏损超过30%的幅度也并非困难之事。

本来想通过价值投资实现资产增值，却最终导致价格投机的行为，甚至导致部分投资者狠心割肉，这无疑也是这几个月来价值投资的结果。

或许，对于今年年初参与价值投资的投资者来说，他们选择的买入时间点不正确，但还是建立在比较合理、相对低估的价格基础之上，而非上百倍估值再去购买投资。实际上，纵观这几个月的市场下跌走势，下跌明显的反而出现不少低估值股票、低估值行业的身影，但对于部分本身估值很高的白马股，却并未跟随市场出现急跌走势，整体抗跌性相对较强。

上证50创出今年以来的调整新低，并重新回到2017年5月的启动点，这是市场估值进一步压缩的真实写照。但是，对于上证50的急跌表现，也并不能过多依赖于估值的修复，而期间大资金大机构的系列举动，同样容易给市场价格带来不可小觑的冲击影响。

成也资金，败也资金，这是中国股市多年来的真实写照。归根到底，对于此前的白马蓝筹行情，很大程度上还是取决于资金面的推动效应，而对于部分白马蓝筹而言，凭借大资金大机构抱团取暖、合力拉升的因素影响，却容易导致价格的垄断乃至间接操控，并造成股价的进一步繁荣。然而，当原本抱团取暖的大资金大机构发生意见分歧之际，筹码容易发生松动，股价出现波动的风险也就明显增加了，而对于这些年部分白马蓝筹股的机构抱团取暖现象，本质上还是一个双刃剑的影响，而一旦机构分歧加剧，股票价格难免发生集中抛售的风险。

如果不是经济基本面发生了恶化、不是企业盈利能力发生了恶化，那么股票价格的非理性急跌表现，就更大程度上来自于资金抛售、股权质押平仓等因素。与此同时，加上股市IPO的持续加快，却进一步分流股票市场的存量流动性，而面对3500多家上市公司而言，可以获得的资金补充量也就更紧张了。

在中国股市做价值投资，除了部分长期乃至超长期不看价格波动的投资者之外，其余的价值投资行为都会显得非常劳累。站在普通投资者的角度思考，在缺乏信息优势、持股成本优势以及资金优势的背景下，要想与机构抱团取暖，分一杯羹的难度并不低，而更多时候，当普通投资者看到了价值投资的机会，有着价值投资的需求时，往往也会是大资金大机构抛售筹码的时候，而在不对称环境下，普通投资者基本上很难与大资金大机构进行比拼，而价值投资的节奏频繁踩错，甚至出现低卖高买的行为，也是很难回避的事情。

降低风险——分散投资标的

降低风险最有效同时也是最广泛地被采用的方法，就是分散投资，即马克吐温说的：“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”这种方法之所以具有降低风险的效果，是由于各投资标的间具有不会齐涨共跌的特性，即使齐涨共跌，其幅度也不会相同。所以，当几种投资组成一个投资组合时，其组合的投资报酬是个别投资的加权平均。因此，几个高报酬的投资组合在一起，仍能维持高报酬。但一部分风险却因个别投资间的涨跌作用而相互抵消。

分散投资应掌握以下原则：

1、选择负相关较大的投资标的。组合中各投资标的齐跌共涨的现象越不明显，甚至呈现相反走势，则其分散风险的效果越好。以股票投资而言，此原则的运用就是选择不同产业的股票。

2、投资标的数量不宜太多。尽管随着投资种类的增加，风险会下降，但当投资种类增加到一定程度时，风险下降的幅度会达到极限，而且管理成本也因此而上升。因此，不宜过度地分散投资。

还有一点投资人必须了解，那就是：分散投资固然可以减少最坏的可能，但最好的可能也跟着消除了。而最有可能发生的情形，就是不会太好，也不至于太坏，非常接近平均数。因此，也有人主张：“将所有的鸡蛋放在同一个篮子里，然后好好地守住它。”笔者认为，若你对某项投资已经得心应手，完全可以采取集中原则。例如房地产的投资专家蔡万霖，他就不会分散太多的力量，去投资他并不在行的股票，如果他过去采取了分散投资的原则，股票、房地产，样样都投资，他肯定不会有今天的巨额财富。

倘若你对大部分的投资都不精通，笔者建议你还是分散投资的好。只要你投资的标的长期而言会上涨足以致富。

投资者在哪种情况下参与市场，盈利的机会更大一些？首先，投资者选股的时候，应该寻找那些大多数已经初步走出下降通道的个股。同时，如果追高买入风险较大的话，那么选择盘中回调的强势个股，低位买入，打胜仗的机会较大。

恪守“绝不让赢利转为亏损”的格言，当赢利跌回买入价格附近时卖出。放弃“绝不将赢利转为亏损”的格言，改为用止损来搏大波段。进一步研究改善止损点位的摆放，同时找出由赢利转而跌破买入价而仍然可以继续等待的一些条件。

法国哲学家Simone Weil说：真正对专注的努力是不会被浪费的，即使表面上看不出任何结果，也会有直接或间接的影响。” 只要在某个领域能够足够专注，就能赢得别人的喝彩，但是人的时间、精力、资源都有限，没办法做到面面俱到，所以，找到目标后，就要投入所有的热情、专注和用心，这才是致胜之道。

保持“赚了钱向市场感恩；赔了钱向自己问责”的心态，才能真正的尊重市场，谦虚的对待市场，才能不遗余力的站在市场的角度思考问题。当我们能够读懂市场时，那就不用客气，进场放手一搏，充分享受市场带给我们的快乐，当我们觉得迷茫时，退到一边，静静地等待就是。

多数交易者认为交易理念是“务虚”，技术分析是“务实”。甚至有人认为只要学好技术分析的方法、技巧和绝招，不管啥市道都赢钱。事实上，市场里屡屡输钱的就是这些自以为很聪明很有本事的“技术派“，因为他们经常犯的致命错误就是交易理念错误，而不是技术分析错误！笔者微信：(AH600518)