—— 原油 ——

北京时间周四（9月13日）16:00，国际能源署（IEA）公布月度原油市场报告。报告称，8月欧佩克产量增至9个月来的高位，达到3263万桶/日，主要受到利比亚和伊拉克产量增加的影响。尽管伊朗和委内瑞拉的供应减少，但8月全球原油供应仍创纪录新高。报告指出，目前全球油市正在收紧。预计2018年第四季度全球原油需求为1.0029亿桶/日，2019年第一季度为9927万桶/日；2019年全球原油需求增速预期为140万桶/日，此前为149万桶/日。2018年非欧佩克产量预期增加200万桶/日，2019年预期增加180万桶/日，较此前预期变动不大。报告还显示，8月伊朗石油产量环比减少15万桶/日至363万桶/日，为2016年7月以来最低水平。另外，受到美国制裁影响，伊朗8月原油出口环比减少28万桶/日至190万桶/日。

原油行情展望：

IEA预计18年需求增长135万桶/天，与之前保持一致；19年的需求增长上调12万桶/天至149万桶/天。后期中国基建刺激和贸易战对需求产生扰动。对未来全球供给预期最悲观的时刻已经过去，随着新产能的上线供给短缺问题将得到解决。沙特和科威特中立区域50万桶/天产能将恢复（未来12个月），安哥拉因新项目上线未来产量将增加35万桶/天；叠加沙特、俄罗斯、科威特和阿联酋的增产以及利比亚和尼日利亚产量的恢复，未来供给不会紧张。今年下半年沙特对供给依旧有很强的掌控权，这或将对油价有一定的支撑。后期若继续反弹至78美元/桶之上是好的做空机会；依旧认为后期布伦特油价会下破70美元/桶。

—— 甲醇 ——

本周，内地甲醇市场延续上行。西北地区签单顺利，部分烯烃持续外采，局部可售不多。山东地区稳中有升，中北部地区成本支撑新单上涨，持货商积极出货，部分下游节前备货，成交顺利；鲁南地区窄幅上行，厂家出货为主，下游刚需采购，成交平稳。山西、河南区域货源偏紧，成交尚可。西南地区当地下游需求高价抑制，外围成交顺利。

本周，沿海甲醇市场冲高回落。借助内地疯涨以及期货持续上冲之力，有货者报盘迅速跟风而上，补空需求和节前备货皆有，批量大单重心连续上移，但周三期货大幅回撤后，卖方市场瞬间转变为买方市场，获利解套盘增多，买方恐跌心态作祟下，现货成交重心快速下行。

甲醇行情展望：

盘面上，主力合约MA1901日内低开下行，震荡下滑，收于3272元/吨，下跌55元/吨，持仓量减少8.27万手至73.08万手。

因环保限产放松的消息炒作，甲醇大幅下跌，虽环境部否认，但市场上对9月中下旬供应的恢复的预期，与当前高库存高价格的压力，仍使得期价继续下跌。当前内地与沿海套利窗口开始关闭，预计内地有望逐渐累库，而沿海地区因消费旺盛，交割后将进入去库阶段，价格在下跌后逐步维稳，震荡走势。

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来源：盛达期货研究院

（Shengda Futures Co., Ltd）

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