每年年底各大投行、券商都会出投资报告来展望第二年的行情与机会。对于2020年有几大机构高调看好中国股市，有些机构表示谨慎看好。

海通证券认为新一轮牛市或将在路上，从估值、此前熊市调整深度和长度、宏观经济背景等因素比较，2019年1月的2440点，类似于2005年的998点，又一轮牛市正在路上。牛市分位3个阶段：孕育期、爆发期、泡沫期。2019年1月的2440点到4月的3288点再到8月2733点属于第一阶段。企业盈利见底回升，机构、个人、海外资金等配置力量加强，牛市有望进入第二阶段的爆发期。在行业板块海通证券认为A股价值成长风格周期2年到3年一轮换，2016年以来价值风格占优，往后看2年成长风格胜出概率更大。看好科技（TMT行业）+券商。

安信证券认为步入成熟牛，别期望“杠杆疯牛”。短期市场受制于年底风险偏好与通胀预期，预计2020年初市场将迎来阶段低点，值得布局。资金上预计明年A股有望迎来超过1.2万亿以上长期增量资金。看好电子、传媒、计算机、新能源汽车、高端装备制造等。

当然也会有券商认为机会有限，不过多数券商看好2020年的投资机会，2020年笔者认为确实存在股市上升的机会，但也许没有那么乐观。其实券商年报看跌的次数还是相对较少，毕竟如果年年都跌股市，哪有人参与股市投资，券商就没有了生存空间，故看好行情有客观因素也为主观原因。

2020年“炒房”或将继续被抑制，国内资金可能缓步流向股市，全球资产配置A股的比例将逐年增高，海外会有持续资金流入。但国内经济下行压力较大，股市基本面恐难大幅改善。高新技术企业遭到以美为首的资本主义封锁与压制，低端制造与传统金融无法搅活市场资金池与市场增值。以房子为核心的经济体系并不会出现太大动摇，故股市并不能期望太高。

在技术上，从上一波最低调整到2733后反弹，走出急涨缓跌之势，涨的空间大，时间短。跌的时间短，空间小。如下图所示第2波的下跌明显比第1波的空间小，时间长。作为调整波也就是2浪调整，结下来可能是3浪上升，故年前或有一波涨幅，而2020年预计将维持震荡上行的局势，而不是大幅上升。