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聚焦IPO

中建投租賃IPO或受大客戶拖累

就在江蘇租賃仍處於破發狀態時，另一家擬上市租賃公司——中建投租賃股份有限公司(下稱“中建投租賃”)的首發申請狀態更新爲 “已反饋”。2017年5月26日，中建投租賃披露招股說明書申報稿，擬於上交所公開發行不超過6.67億股股票。

或受累大客戶

根據招股說明書申報稿顯示，中建投租賃主營業務爲融資租賃業務。其控股股東與實際控制人爲中國建投。中國建投直接持有公司74.96%的股權，並通過建投華科間接持有0.04%的股權，合計持有發行人75%的股權。

2014-2016年，作爲前五大租賃業務客戶之一的香港航空有限公司佔比持續上升。2014年至2016年香港航空有限公司租賃業務利息收入金額分別爲2896.23萬元、5334.33萬元、6755.68萬元，佔公司融資租賃利息收入總和比例分別爲3.54%、4.90%和 5.27%。

同時，公司的境外業務客戶均爲香港航空有限公司，通過直租及回租的模式向香港航空有限公司提供融資租賃服務。

值得一提的是，從今年1月份開始，香港航空就陷入了財務危機。2018年香港航空淨虧損9.18億港元，總流動資產爲138.75億港元，流動現金5.38億港元，170億港元的負債中有59.8億港元爲短期借款。

11月初，香港航空表示由於財務問題加劇，將削減6%的產能，暫停了洛杉磯的航班，並將航班頻率調整至其航空網絡中的其他9個地點，包括大阪、沖繩、東京和曼谷。11月29日，完全退出北美市場，將溫哥華從航線中刪除。

12月2日，香港運輸及房屋局、空運牌照局及民航處發出聲明，要求香港航空改善其財務狀況，否則將撤銷或暫時撤銷香港航空牌照，相關決定將在12月7日前作出。

根據香港航空網站12月7日發佈的新聞顯示，“空運牌照局(ATLA)今天通知香港航空，暫時不會對我們採取進一步行動。”

2014年末、2015年末及2016年末，中建投租賃應收融資租賃款分別爲151.1億元、206.51億元及260.72億元。截至2016年末，香港航空有限公司已成爲中建投租賃第一大客戶，對香港航空有限公司應收融資租賃款爲11.53億元。由於中建投租賃招股說明書申報稿中的數據截至2016年，因此並沒有更多的信息顯示香港航空有限公司2017年至今的業務情況。

訴訟事項增加

根據招股說明書申報稿顯示，中建投租賃截至2016年末存在四項正在進行中的訴訟。記者搜索中國裁判文書網顯示，截至昨日關於“中建投租賃”的檢索結果共計48條。

除了訴通力公司合同糾紛案、訴五三四醫院合同糾紛案 、訴雲南信產合同糾紛案、訴雲維股份破產債權確認糾紛案外，還增加了其他訴訟。

比如，根據今年7月Wind風控日報數據顯示，中建投租賃公告稱，中建投租賃上海公司與中鶴粉業公司、中鶴食品公司簽訂了《融資租賃合同》，王學軍、亓現萍、中鶴農開公司、中鶴牧業公司及中鶴農發公司提供擔保。後中鶴粉業公司、中鶴食品公司未按期履行合同的還款義務，公司將其及保證人起訴至法院，要求其支付全部融資款、逾期利息、訴訟費等費用，保證人就以上給付責任承擔連帶責任。目前案件處於一審過程中。

值得一提的是，根據裁判文書網2019年7月8日發佈的(2019)京0102財保247號 《海南航空學校有限責任公司申請與前財產保全民事裁定書》顯示，中建投租賃於2019年4月24日向北京市西城區人民法院申請訴前財產保全，要求對被申請人海南航空學校有限責任公司、海航航空集團有限公司名下價值1350萬元的財產進行查封、凍結。

需要注意的是，香港航空的控股股東爲海航控股。

中建投租賃與海航系究竟有何關聯?今年以來，海航已處置了近3000億元資產，公司是否會受到海航系公司影響?公司及子公司近年來涉及多起訴訟，若相關訴訟敗訴對公司生產經營會造成什麼影響?

帶着上述疑問，記者書面聯繫了中建投租賃並得到了回覆。郵件中，中建投租賃表示，“近年，宏觀經濟下行壓力增大，實體經濟信用風險面臨上升，在此背景下，公司租金回收和資產管理壓力有所增加。公司涉及的訴訟是公司依法合規採取的正常租金回收措施，總體風險可控。”

此外，中建投租賃亦指出，“我們已經關注到有關香港航空的報道，後續也將積極跟進進展情況。我公司深入貫徹落實黨中央堅決打好防範化解重大風險攻堅戰決策部署，高度重視風險防控工作，構建了符合租賃業務特點的風險管理策略及風險管理體系，防範可能產生的經營風險。”

對於中建投租賃上市進展，本報將持續追蹤。

記者 蔡方

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評選活動

黑榜評選投票一週 暴風集團得票數位居前列

大衆證券報舉辦的第九屆(2019年)十大黑榜上市公司評選活動的投票活動於12月7日正式開啓，全國各地的投資者可通過微信、郵件、微博、電話、郵寄等方式進行投票。從投票情況來看，實控人馮鑫被捕、高管全離職，公司僅剩10餘人，主業、股價都“一地雞毛”的暴風集團目前得票數位居第二。本週四，暴風集團股價還創下3.05元的歷史新低。

7月29日，暴風集團披露關於實控人被採取強制措施的公告，實控人馮鑫因涉嫌犯罪被公安機關採取強制措施，隨後說明了馮鑫涉嫌對非國家工作人員行賄。緊接着的8月、9月，暴風集團先後因公司信披違規遭到公開譴責和被列入失信被執行人名單，公司開始面臨暫停上市風險。

暴風集團的主業也 “一地雞毛”，公司在三季報披露期的最後一天發佈了三季報，營收9360萬元，大降90.95%;淨利潤鉅虧6.5億元，猛降184.50%;淨資產爲-6.33億元。屋漏又遭連天雨，11月24日，暴風集團收到北京仲裁委員會《裁決書》，暴風集團被裁決向上海歌斐支付轉讓價款4.62億元，將導致計提預計負債。

隨着10月31日一紙部分管理人員辭職公告的發佈，除了被採取強制措施的創始人馮鑫，其餘高管全部離職，公司一攤子事沒人管了，深交所急發關注函要求儘快招人，以保經營穩定和及時履行信披義務。

11月底，有報道稱暴風集團網站和手機客戶端“掛了”，隨後公司承認並表示系拖欠費用導致不能提供正常服務，主業也陷入停頓。12月2日晚，暴風集團又公告公司目前僅剩10餘人，而且資金緊張，存在拖欠工資情形，還有無法在法定期限內披露2019年年報的風險。

一連串打擊下，暴風集團股價在7月份大跌超過27%後步步下行，12月12日，暴風集團股價3.02元創上市來歷史新低。以昨日收盤價計算總市值僅10.61億元，當年最高時總市值超過400億元的輝煌成昨日黃花。

從2015年3月創業板上市初的股價神話，到如今“樓塌了”只有短短4年多。巨豐投顧高級投資顧問張旭昨日向大衆證券報記者表示，公司現在面臨實控人被採取強制措施、業績大虧、資不抵債等尷尬局面，經營陷入困境，投資者本金損失慘重。而上市後，暴風集團的原始股東們和高管們紛紛開始了減持套現之旅，有的一次性就套現近10億元。當年重要股東們爭先恐後地清倉式減持、套現出逃或許也是如今公司爆雷的一大伏筆。

記者 陳剛

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大衆30

智雲股份本週漲逾一成

本週大盤呈現震盪盤升的走勢，上證綜指放量大漲近2%再次逼近3000點關口。本週上證綜指上漲1.91%，深證成指上漲1.28%，大衆30指數上漲1.02%。

30成份股本週漲幅前五位的是智雲股份、國城礦業、廣聚能源、寶萊特、恆源煤電，漲幅分別爲12.93%、10.99%、7.84%、5.66%、5.07%;跌幅方面，中炬高新、杭叉集團、天味食品、光莆股份跌幅居前。

值得一提的是，智雲股份本週漲逾一成，股價創出近期新高。不過上週的強勢股光莆股份週五大跌，經過近期強勢上漲之後，該股短期累積了較多的獲利盤，短線調整也在情理之中。權重股方面，寧波銀行週五大漲近4%，而瀘州老窖也有所企穩。

寧波銀行在最新發布的 《投資者關係活動記錄表》中透露，公司將持續加強在金融科技領域的投入，包括大數據、智能投顧等，引入更多的互聯網金融服務場景;繼續發展中間業務，提升財富管理的專業化水平，爲客戶創造更多的價值。

下週，投資者可繼續跟蹤金融股的走勢。

聚焦行業龍頭:藥明康德

藥明康德 作爲全球CRO/CMO龍頭，全產業鏈佈局臻於完善。中短期公司業績增長主要依賴中國區實驗室及合全藥業，臨牀CRO業務有望快速增長。中國區實驗室小分子藥物發現業務依託行業增長及公司龍頭地位，有望保持20%以上增長。公司訂單充足，增長強勁，預計維持30%左右增長，後期商業化項目有望持續提供業績彈性，臨牀CRO業務通過收購MedKey、Pharmapace等完善業務佈局，預計未來有望通過上下游業務協同提升市場佔比。

從長期看，公司DDSU部門爲國內藥企賦能，隨着項目推進，未來有望成爲公司重要業務增量，並逐步鞏固行業龍頭地位，美國區實驗室的細胞與基因治療產品隨着該領域技術升級迭代，未來幾年有望迎來重磅產品，成爲公司佈局創新前沿業務的重要橋頭堡。

創新藥大潮持續，國內臨牀CRO進入發展黃金期，行業年均增長率20%以上，全球小分子CDMO/CMO市場有望保持12.0%左右增長，國內增速預計達19.4%。隨着國內鼓勵創新藥政策不斷推出，一致性評價等政策促進藥企進行改革，國內CRO進入發展黃金期，行業年均增長率20%以上，市場空間廣闊。