歐洲央行的負利率政策正面臨着巨大壓力，歐元區一些成員國的政府官員正在施壓歐央行，一些銀行業人士也在呼籲結束負利率，該央行的負利率政策或面臨挑戰。

　　今年已經是歐元區實行負利率的第六個年頭，歐央行政策制定者堅持認爲，當前的存款利率爲-0.5%，這一水平還不夠低，不足以抵消其負面影響，比如養老基金回報率的下降，從而抵消更廣泛的經濟效益。這一點被經濟學家稱爲“逆轉率”（reverse rate），然而，負利率在一些公民中激起的憤怒，引發了另一種可能性，即歐央行的貨幣政策可能存在另一個限制——來自政治上的限制。

　　薩夫拉-薩拉斯銀行（Bank J． Safra Sarasin）首席經濟學家卡斯滕-朱尼烏斯（Karsten Junius）表示，“我不反對負利率，我認爲它會產生積極影響，但我目前有一種感覺，該政策在政治上正在面臨威脅。”

　　許多官員不願公開承認，這種重振通脹的關鍵工具在政治上是有保質期的。這不僅會限制他們的選擇，還會損害央行的獨立性。與美聯儲等一些央行一樣，歐洲央行也面臨着來自政界人士越來越大的壓力。

　　自歐洲央行前行長德拉基離職以來，政策制定者對進一步放鬆貨幣政策的可能性明顯保持沉默。對一個儲蓄文化濃厚的經濟體來說，人們對負利率的排斥尤爲明顯。

　　在德國，人們通常會把錢存在銀行賬戶裏，而不是購買股票。一些存款較多的人通常超過10萬歐元（10.8萬美元），甚至會爲此繳稅。德國央行（Bundesbank）去年的一項調查顯示，超過一半的銀行對企業存款徵稅，23%的銀行對家庭存款徵稅。

　　當德拉基被授予德國最高榮譽時，德國小報《圖片報》（Bild）刊登了許多言辭憤怒的文章，其中一篇聲稱，負利率在2020年就會讓德國人損失245億歐元。

　　德國央行理事伊莎貝爾-施納貝爾（Isabel Schnabel）表示，這種公衆反應遠遠超過了通常對經濟政策決定的批評程度，負利率似乎是導致這些不滿情緒的主要原因。

　　歐洲的銀行業也深受負利率“折磨”。德意志銀行曾警告，歐洲金融行業的影響力已經大幅下降，負利率正讓這一情況變得更糟。該銀行還表示，歐洲的銀行和保險公司已經明顯不如從前，目前只有一家的市值仍然位列全球20強，而金融危機前有6家。負利率給銀行業帶來的負面影響非常明顯。

　　歐洲不少銀行業的高管都站出來呼籲結束負利率。

　　瑞銀（13.12, -0.09, -0.68%）集團主席Axel Weber在達沃斯世界經濟論壇上表示，負利率政策是“扭曲”政策，實施時間越長，副作用越大。

　　德意志銀行的負責人Christian Sewing更爲直截了當。他表示，當歐元區經濟增長較爲強勁時，歐洲央行錯過了退出負利率的絕佳時機。

　　負利率在荷蘭也不受歡迎。在荷蘭，2019年儲戶的存款回報率是多年來最低的，而且這個話題經常出現在該國議會中。

　　奧地利財政部長傑諾·布魯梅爾（Gernot Bluemel）在1月份表示，永久性的低利率或負利率意味着儲蓄正在失去價值，奧地利40%的資產都在儲蓄賬戶中。負利率政策對儲戶來說就是一場災難。

　　對於歐洲央行來說，英國脫歐是一個警告，反映了公衆長期不滿帶來的風險。歐盟委員會去年的一項調查發現，該地區的人們對歐元的支持率爲76%，創歷史新高，但對歐洲央行的信任度卻低得多，僅爲43%。

　　週一，歐元區的財長們將就一份文件進行討論，該文件草案呼籲在歐元區內實施更有利於經濟增長的財政政策，此舉或導致德國在經濟低迷的擔憂下增加支出。

　　由19個國家組成的歐元區長久以來一直堅持“基本中立”的財政政策，但歐盟最大經濟體德國去年的經濟增長疲軟，加之新冠肺炎疫情爆發引發人們對新一輪經濟低迷的擔憂，德國在財政政策上的立場出現軟化。

　　到目前爲止，德國一直呼籲緊縮政策，以減少意大利與希臘等高負債國家的財政失衡情況。歐盟官員表示，根據會議議程，歐元區財長將於當地時間週一稍晚時候在布魯塞爾就這份文件進行討論，該草案或將於週二獲得通過。

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