2月23日晚間，好想你（002582.SZ）公告披露了重大資產出售草案，公司與百事公司（NASDAQ：PEP）達成最終協議，擬向百事公司出售其持有的旗下杭州郝姆斯食品有限公司（下稱“百草味”）100%股權。

交易擬通過現金出售的方式，雙方協商確定的企業價值爲7.05億美元（約合人民幣49.53億元）。根據《股權轉讓協議》，本次交易交割前郝姆斯需將新疆百草味全部股權轉讓至好想你，將郝姆斯所擁有的南通勳銘中的合夥權益轉讓至好想你。本次交易完成後，好想你將不再持有郝姆斯股權。

本次交易尚需通過好想你股東大會表決，取得相關監管部門的批准並滿足其它慣例成交條件。

2016年好想你斥資9.6億元，以現金+發行股份的方式將百草味收入囊中，短短4年後，以近50億元的價格出售百草味，好想你將一次性賺得超40億元。

對在中國市場深耕多年，擁有百事可樂、七喜、純果樂等飲料品牌和樂事薯片等零食品牌的百事公司來說，原有傳統產品線在相關市場已經逐漸飽和，此次收購百草味，是其拓展中國市場增長力和市場邊界的一次重要佈局。

百事公司2018 年財報顯示，其總營收爲 646.6 億美元，增長 1.8%，有機增長率（排除匯率、收購或剝離業務影響）爲 3.7%，有機增速略高於2017 財年的 2.3%。北美市場的飲料貢獻了該市場三分之一的營收，卻只帶來 22%的營業利潤，而零食業務佔該市場 29%的營收，但卻貢獻了一半的營業利潤。另一方面，百事在國際市場的表現高於本土市場，其中亞洲市場全年有機增長率達7%。

“百草味豐富的產品品類、輕資產和聚焦電商的模式與我們中國的現有業務高度互補。”百事公司大中華區首席執行官柯睿楠表示，公司致力於加速全球主要市場的增長並進一步實踐中國市場本土化戰略，百草味卓越的直營終端消費者能力將助力百事實現線上市場的增長；同時，也能通過百草味本土品牌的特色爲百事帶來多元化的產品組合，適合於線上線下多渠道分銷。期待藉助百草味的品牌創新和消費者洞察能力可以推動百事公司其他主要市場的創新和發展。

食品產業分析師朱丹蓬對第一財經記者表示，對傳統飲料業務增長已經比較緩慢的百事公司來說，在亞洲市場特別是休閒零食快速增長的中國市場，擴展休閒零食業務、加碼食品板塊，是必然選擇，百草味作爲中國休閒零食三強之一，有其品類、渠道、消費者羣體等核心競爭力，匹配百事的市場拓展需求。

然而對好想你來說，賣掉貢獻核心收益的百草味後，雖然大賺一筆，但公司的核心資產也不剩多少了，未來的發展將出現更多的不確定性。

公告指出，交易完成後，好想你營業收入將大幅下降，2019年上市公司營業收入相較於交易前減少了約49.06億元，降幅82.31%；不過歸屬於母公司所有者的淨利潤受此次交易產生的投資收益較交易前增長1355.4%。

好想你爲什麼要賣掉百草味？其實早有前兆。

2016 年度、2017 年度、 2018 年度及 2019 年度，好想你分別實現營業收入 20.72 億元、40.70 億元、49.49 億元、59.61 億元，分別同比增長 86.14%、96.47%、21.59%、20.44%，營收增長十分喜人，但淨利率卻一直偏低。

2019年9月，好想你對外發布的投資者關係活動記錄顯示，百草味已經達成要求的業績目標，完成與好想你的對賭協議。好想你2019年半年報數據顯示，百草味的營收已超過公司總營收的70%。上述公告也顯示，截至2018年12月31日，百草味的營業收入佔據上市公司好想你的78.8%。

好想你董事長石聚彬表示，很高興能與百事公司達成最終協議，作爲全球領先的飲料和休閒食品公司，百事公司深耕中國多年，擁有強大的渠道和創新能力，相信百事公司將帶領百草味實現進一步增長。未來，好想你將聚焦紅棗主業，拓展地方特色農產品，圍繞紅棗延伸產業鏈、提升價值鏈、打造供應鏈，實現‘鄉村振興、多方共贏’。

2018 年中國紅棗產業市場規模約達到 690 億元， 年均複合增長率達到 12.28%。穩中有升將是未來發展趨勢。好想你一直定位紅棗中的高端品牌，經歷了 28 年發展歷程，積累了“一二三產融合發展”的大量經驗和品牌化的運營機制，但近幾年的該品牌業務的增長卻遠遜色於提供5個系列300多SKU的休閒零食品牌百草味。

朱丹蓬分析，這幾年百草味不斷加大促銷力度，做高了業績，銷售數據確實比較好看，這也在一定程度上增加了品牌的收購溢價。“好想你對於百草味的一系列操作，從資本市場來看很成功，好想你這這次獲益頗豐。”他表示，賣掉了收益貢獻佔比最大的核心資產後，好想你剩下的並不多，如果創始人不能好好挖掘深耕了幾十年的紅棗產業鏈，好想你未來不排除會走上借殼道路的可能。

一位食品業內人士認爲，好想你的創始人更擅長於資本操作，在產品品牌經營方面則表現一般，深耕紅棗市場近30年，離開三公消費的拉動後，好想你的紅棗銷售大幅下滑，創始人並沒有把紅棗品牌的市場潛力充分挖掘出來，“總體來說，石聚彬做了自己擅長的事，是一個很好的選擇。”