(原標題:倉位創年內新高!百億私募逆勢佈局,如何把握抄底節奏?)

經濟觀察網 記者 沈述紅 隨着疫情在全球不斷升級,油價閃崩創新低,全球股市也陷入風暴之中。

  • 市場跌跌不休,私募卻展現出了非常強烈的逆勢加倉抄底信號。數據顯示,上週百億私募加倉意願強烈,最新倉位指數爲86.86%,環比加倉15.47%,其中倉位在八成以上的百億私募佔比高達73.53%,創出年內新高。

    伴隨着加倉的,還有私募的備案潮。3月份,多家百億私募逆勢佈局,備案了多隻產品。其中,淡水泉本月已備案14只產品。僅3月17日就完成11只產品的備案;高毅資產也在3月份備案了7只產品。此外,少藪派投資、西藏源樂晟資產、重陽投資、靈均投資等百億私募3月份均積極備案新的產品,

    全球市場不容樂觀,上述私募加倉、建倉的邏輯何在?全球市場下跌對A股影響有多大?投資者如何把握建倉節奏和方向?對此,百億私募人士給出了自己的佈局邏輯,並認爲中國資產依然有望獲得較好的絕對收益。

    抄底、建倉意願強烈

    逆勢佈局備案新品和加倉,是近期不少知名私募的主要動作。

    從私募排排網最新公佈的百億股票私募的倉位數據顯示,截至上週五,百億私募的最新倉位指數高達86.86%,環比大漲15.49%,同時,領先同期50億規模股票策略私募和20億股票策略私募10%以上。

    同期創出倉位指數年內新高的,還有50億和20億規模的股票策略私募。

    對此,私募排排網研究員劉有華表示,一方面是由於百億級私募多以價值投資爲主,偏向於逆向投資,而且只有在下跌的過程中,才能夠拿到足夠多的更加便宜的籌碼。另一方面,百億私募青睞的金融等大白馬股現在估值已經非常便宜了,往下跌的空間非常有限,這也是吸引私募加倉的原因之一。

    伴隨着加倉的,還有私募的備案潮。

    3月份,多家百億私募逆勢佈局,備案了多隻產品。其中,淡水泉本月已備案14只產品。僅3月17日就完成11只產品的備案。從產品類型來看,淡水泉投資在3月份備案的14只產品均爲信託產品。

    從該私募掌門人趙軍投資軌跡和習慣來看,其一貫敢於利用市場的恐慌情緒進行逆勢佈局,並藉此實現超越市場的投資收益。

    高毅資產也在3月份備案了7只產品,其中不乏與華潤信託合作的信託產品。此外,少藪派投資、西藏源樂晟資產、重陽投資等股票策略私募在3月份也紛紛有備案產品的動作。

    不僅股票多頭,量化百億私募也積極出手,靈均投資3月份備案8只產品,明汯投資備案6只產品,九坤投資和寧波幻方量化則各自備案2只產品。

    百億私募的佈局邏輯

    外圍股市不容樂觀,對A股影響有多大?投資者如何把握建倉節奏和方向?對此,百億私募人士給出了自己的佈局邏輯。

    淡水泉投資強調,當前A股市場並無系統性高估值壓力,支持市場上行的中長期邏輯並沒有被破壞,主要體現在四大方面:一是當前A股市場整體估值水平與全球主要市場和自身歷史相比並不存在泡沫;二是國內貨幣政策空間明顯好於海外,政策寬鬆進一步形成共識;三是再融資新規等支持直接融資的政策導向不斷強化;四是未來對抗通脹資產的需求有望上升,在地產調控堅持“房住不炒”的背景下,權益類資產更有吸引力。

    少數派投資認爲,全球股市大幅下跌,A股卻有新的機會。“因爲全球疫情相比,中國的疫情控制已經進入收尾階段;從資產價格上看,A股的估值吸引力高,其他市場不盡相同。疫情的發展很難判斷,但是最終會結束,每一次危機都會有新的機會。”

    重陽投資也判斷,中國資產有望繼續強於海外。一旦海外金融市場趨於穩定,中國資產有望獲得較好的絕對收益。

    “市場價格變化也顯示,過去一週,海外市場的去槓桿幅度是歷史性的。中國在抗疫中展現出強大的組織動員能力和負責任的大國擔當,使全球投資者對中國模式有了更加客觀的認識。這些因素都使得包括A股、港股、中國利率債在內的中國資產較海外資產更具吸引力。值得注意的是,港股市場作爲離岸金融市場,儘管相對美股表現出了一定的抗跌性,但很大程度上仍受到海外風險資產拋售的影響,表現弱於A股。”

    煜德投資則坦言當前國內市場和海外市場環境不同。該私募表示,當前海外市場最大的問題不是疫情,而是金融市場的流動性危機,短時間內大幅度的下跌,疊加過去幾年以ETF代表的被動基金規模的大幅增長,導致市場出現明顯的流動性擠兌。

    “爲應對當前局面,可以從行業層面不斷優化,減持外需佔比高的行業,增持立足內需,成長邏輯不受影響的標的。”

延伸閱讀
  • 不懼市場波動 爆款基金高倉位踩入"黃金坑"
  • 85公司業績連續3年增長 社保基金重倉25只績優股
  • 7天500億資金借道股票ETF大舉入市
相關文章