最多下跌21.6%！银河基金旗下37只产品年内净值告负丨基金

原创 齐文健 

银河和美生活年内净值增长率为-21.6%，同类排名垫底；同时，该公司“一拖多”现象突出，反映出公司投研人员捉襟见肘的状况

《投资时报》研究员 齐文健

A股市场今年以来的一波“过山车”走势，让不少基金产品将获利回吐，净值亏损的情况也比比皆是。

银河基金管理有限公司（下称银河基金）也未能幸免。Wind数据显示，截至4月1日，该公司旗下37只产品（各类份额分开计算，下同）今年以来净值增长率告负，其中17只产品年内收益跌破5%。首当其冲的是银河和美生活，年内净值增长率为-21.6%，同类排名垫底。

同时，《投资时报》研究员注意到，该基金的规模也陷入缩水窘境。截至去年四季度末，该基金管理规模仅为1.28亿元，较2018年11月22日首募规模缩水近一半。

从投研团队来看，银河基金人员颇为捉襟见肘，基金经理“一拖多”已成常态，刘铭甚至单独管理11基金及参与管理19只基金，且基金类型涉及主动权益类基金、中长期纯债、被动指数型基金。

37只产品年内净值亏损

在今年A股市场波动期间，成立近18年的银河基金旗下产品业绩表现并不理想。Wind数据显示，截至4月1日，银河基金旗下共有105只基金，而37只基金产品今年以来的净值增长率告负，其中17只产品年内收益跌破5%。若将时间拉长至成立以来，该公司旗下仍有10只基金净值增长率飘绿。

值得一提的是，银河和美生活是今年以来业绩表现最差的一只。Wind数据显示，截至4月1日，该基金今年以来、近一年的净值增长率分别是-21.6%、-12.06%，同类排名分别是994/994、767/787；若将时间拉长来看，该基金成立以来的净值增长率为-1.78%，业绩依旧黯淡无光。

从选股来看，《投资时报》研究员注意到，2019年四个季度，银河和美生活重仓股多是金融股，而在去年基金中报中提及的“景气度向上的行业：计算机、5G、新能源汽车产业链”几乎并未涉及。这与原基金经理袁曦任职研究员期间所研究的方向不无关系。

面对银河和美生活业绩乏力，银河基金给出的解决办法是更换基金经理。2月17日，银河基金发布公告称，原基金经理袁曦因工作调整离任银河和美生活，增聘郑巍山，与楼华锋共同管理该基金。然而，自2月17日更换基金经理后，该基金有21个交易日的日增长飘绿。

事实上，郑巍山与袁曦在重仓股的选择上并不相同，前者较为青睐科技股，且今年以来科技股一度涨势喜人，不过近期却大幅回撤。

然而，袁曦和郑巍山单独管理的基金业绩表现均尚可。Wind数据显示，截至4月1日，郑巍山所管理的银河创新成长今年以来收益率为13.86%，同类排名为22/994；而袁曦单独管理的银河智慧主题、银河蓝筹精选今年以来收益率分别是8.37%、4.66%，同类排名分别是104/1899、155/994。

银河和美生活业绩表现

数据来源：Wind

基金经理“一拖多”成常态

除了基金业绩欠佳外，《投资时报》研究员注意到，银河基金还出现较为明显的基金经理“一拖多”现象。

Wind数据显示，目前银河基金共有105只产品，基金经理19人，平均每位基金经理管理着5.53只基金。

值得注意的是，银河基金旗下的蒋磊、卢轶乔、刘铭、韩晶四位基金经理单独及参与管理着10只以上产品，最多的一位基金经理刘铭单独及参与管理30只基金（各类份额分开计算）。

这种捉襟见肘与该公司基金经理频频离职有关。Wind数据显示，截至去年末，银河基金近五年来先后有8名基金经理离职，其中包括有着十多年从业经验的“老将”索峰，明星基金经理成胜及徐小勇。

另外，Wind数据显示，截至4月1日，银河基金旗下基金经理平均任职年限为5.22年，而蒋磊、刘铭、张沛、陈伯祯、郑巍山、余科苗等12位基金经理累计从业年限尚未达到平均值，其中郑巍山累计从业年限仅为0.9年。

在基金经理更迭的同时，银河基金管理层也并不平静。以总经理一职为例，银河基金在过去五年中发生四次变更，最近的一次是在去年。去年5月30日，银河基金发布公告称，原总经理范永武因个人原因辞职，并由公司董事长刘立达代任总经理一职。至今，该公司总经理已空缺近十个月。

在管理规模方面，Wind数据显示，截至去年四季度末，银河基金管理规模为971.04亿元，同比增长7.86%，主要受混合型基金规模的推动。截至去年末，该公司混合型基金规模为173.91亿元，同比增长35.34%。