摘要：2019年3月4日，德邦证券股份有限公司发布《关于再次提醒债券持有人进行五洋建设破产重整债权申报的临时受托管理事务报告》称，五洋建设集团股份有限公司（以下简称“五洋建设”）债权人应在2019年3月8日（含8日）前，向破产管理人申报债券。2019年3月1日，中国电力建设股份有限公司（以下简称“中国电建”）发布《中国电建关于子公司签署重大工程合同的公告》称，中国电建下属间接持股100%的全资子公司中国水电建设集团国际工程有限公司与塞内加尔河流域开发组织（OMVS）签署了几内亚库库坦巴水电站项目的EPC总承包合同，合同金额为8.13亿美元，折合人民币54.42亿元，项目工期49个月。

债市

• 新发债——本期新发12只债券，共募集资金72.17亿元，涉及短期融资券、中期票据、可转债、公司债和资产支持证券，本期新发债券规模环比上涨329.58%，发债主体级别在AA～AAA之间。
• 债市波动——“13祥源债”、“16祥源债”分别上涨47.47%、11.89%，“PRG电建A”下跌31.38%，其他债券波动均在10%以内。
• 债务到期情况——3月建筑施工行业到期债券7只，总额为30.12亿元，相关债券均按期兑付。其中大公评级债券为“17海建01”。

行业

• 行业数据——3月建筑业商务活动指数为61.7%，比上月上升2.5个百分点，重回高位景气区间；业务活动预期指数及新订单指数分别为65.7%和57.9%，分别比上月上升4.2个百分点和5.9个百分点，均位于高景气区间。
• 行业要闻——两会召开，多项政策利好建筑业发展。 【点评】根据政府工作报告内容，2019年建筑行业市场整体融资环境将有所改善，并鼓励民间资本参与基建项目投资，利好建筑业发展。

企业

• 评级调整——联合信用评级有限公司将南京建工主体长期信用等级由AA-下调至BBB，评级展望为负面，将“16丰盛01”、“16丰盛02”、“16丰盛03”、“16丰盛04”、“17丰盛01”、“17丰盛02”和“18丰盛01”的债项信用等级由AA-下调至BBB。
• 债务违约——南京建工及子公司向长安国际信托股份有限公司申请信托借款，由于流动资金紧张未按照约定兑付兑息，截至2019年3月21日，未清偿的已到期债务金额累计26.54亿元。
• 破产重整&纳入失信被执行人——五洋建设召开破产重整债权人会议，并被纳入失信被执行人名单。

本期新发12只债券，共募集资金72.17亿元，涉及短期融资券、中期票据、可转债、公司债和资产支持证券，主体级别在AA～AAA之间；本期新发债券规模环比增长329.58%。

截至2019年3月末，建筑施工行业存续企业有133家，存续债总额为5,169亿元。本期新发12只债券，发行总额72.17亿元，发行债券类别涉及短期融资券、中期票据、可转债、公司债及资产支持证券；涉及发债主体11家，主体级别在AA～AAA之间。本期新发债券数量环比增长300.00%，新发债规模环比增加329.58%。

2019年3月，建筑施工行业多只债券波动幅度较大，其中“13祥源债”、“16祥源债”分别上涨47.47%、11.89%，“PRG电建A”下跌31.38%，其他债券波动均在10%以内。

2019年3月，建筑施工行业到期债券共7只，总额共30.12亿元，涉及债券兑付企业包括中铁十五局集团有限公司、中铁二十四局集团有限公司、苏州金螳螂企业(集团)有限公司、中国建筑第六工程局有限公司、广厦控股集团有限公司、深圳广田集团股份有限公司、海天建设集团有限公司等，相关债券均按期兑付。其中，大公评级债券为“17海建01”。

2019年3月，建筑业仍处于较高景气区间。根据国家统计局发布数据，2019年3月，建筑业商务活动指数为61.7%，比上月上升2.5个百分点，重回高位景气区间；业务活动预期指数及新订单指数分别为65.7%和57.9%，分别比上月上升4.2个百分点和5.9个百分点，均位于高景气区间。

从主要下游行业运行情况看，2019年3月，房屋施工面积增速8.18%，房屋开发投资完成额增速11.80%，均创近两年来新高。去年以来，房地产开发投资一直保持在10%左右的水平，从今年前三个月数据来看，房地产投资增长有所加快，主要原因一是房价运行总体比较平稳；二是房屋施工面积和新开工面积回升比较多。2019年，将继续推进保障性住房建设和城镇棚户区改造，房地产投资可继续保持较快增长的态势。整体来看，房地产行业呈现回暖趋势。

基础设施建设方面， 2019年3月，基础设施建设投资累计增速为4.40%，达到2018年8月以来的最高值，增速比1～2月份提高0.1个百分点。今年《政府工作报告》提出将合理扩大有效投资，完成铁路投资8000亿元、公路水运投资1.8万亿元，再开工一批重大水利工程，加快川藏铁路规划建设，加大城际交通、物流、市政、灾害防治、民用和通用航空等基础设施投资力度，加强新一代信息基础设施建设。大规模的基础项目投资将利好建筑业发展。

要闻1：两会召开，多项政策利好建筑业发展

2019年3月5日，十三届全国人大二次会议在京召开，政府工作报告提出多项利好建筑业发展政策。一是要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，稳健的货币政策要松紧适度；二是拟安排地方政府专项债券2.15万亿元，比去年增加8,000亿元，为重点项目建设提供资金支持；三是创新项目融资方式，适当降低基础设施等项目资本金比例，用好开发性金融工具，吸引更多民间资本参与重点领域项目建设。（来源：中国证券报）

【点评】根据政府工作报告内容，2019年建筑行业市场整体融资环境将有所改善，并鼓励民间资本参与基建项目投资，利好建筑业发展。

要闻2：中央深改委审议通过《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》

2019年3月19日，中央全面深化改革委员会第七次会议审议通过了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》，强调要更加注重抓好西部大开放，发挥共建“一带一路”的引领带动作用，加快建设内外通道和区域性枢纽，完善基础设施网络，提高对外开放和外向型经济发展水平。（来源：新华网）

【点评】新时代西部大开发的重点任务依然是基础设施建设，指导意见将有力提升区域基础设施建设投资，利好建筑业发展。

南京建工产业集团有限公司

2019年3月13日，联合信用评级有限公司将南京建工产业集团有限公司（以下简称“南京建工”）主体长期信用等级由AA-下调至A，评级展望为负面，将“16丰盛01”、“16丰盛02”、“16丰盛03”、“16丰盛04”、“17丰盛01”、“17丰盛02”和“18丰盛01”的债项信用等级由AA-下调至A。调级主要原因为：南京建工发行的多只债券将于2019年到达回售行权期，短期偿付压力大，且未提供偿债相关进展或明确偿债来源。

2019年3月27日，联合信用评级有限公司将南京建工主体长期信用等级由A下调至BBB，评级展望为负面，将“16丰盛01”、“16丰盛02”、“16丰盛03”、“16丰盛04”、 “17丰盛01”、“17丰盛02”和“18丰盛01”的债项信用等级由A下调至BBB。

调级主要原因为：南京建工及子公司南京东部路桥工程有限公司（以下简称“东部路桥”）向长安国际信托股份有限公司（以下简称“长安信托”）累计申请信托借款28.50亿元（已偿还3亿元），未按照约定向长安信托兑付兑息，负有清偿义务的已到期债务金额累计26.54亿元未清偿，近期到期债务规模较大，集中偿付压力大，偿债能力显著下降。

南京建工产业集团有限公司

南京建工及子公司东部路桥向长安信托累计申请信托借款28.50亿元（已偿还3亿元），由南京新港开发总公司提供连带责任担保。由于流动资金紧张，截至2019年3月21日，东部路桥及南京建工未按照约定向长安信托兑付兑息，负有清偿义务的已到期债务金额累计26.54亿元未清偿。

（三）企业新闻

五洋建设召开破产重整债权人会议并被纳入失信被执行人名单；建投集团所持龙建路桥部分股份被司法冻结；中国电建全资子公司签署了几内亚库库坦巴水电站项目的EPC总承包合同，合同金额为8.13亿美元。

破产重整&纳入失信被执行人

五洋建设集团股份有限公司

2019年3月4日，德邦证券股份有限公司发布《关于再次提醒债券持有人进行五洋建设破产重整债权申报的临时受托管理事务报告》称，五洋建设集团股份有限公司（以下简称“五洋建设”）债权人应在2019年3月8日（含8日）前，向破产管理人申报债券。债权人未按规定申报债权的，在重整计划执行期间不得行使权力；在重整计划执行完毕后，债权人可以按照重整计划规定的同类债券的清偿条件行使权利。

2019年3月22日，五洋建设召开破产重整债权人会议；2019年3月26日，五洋建设被纳入失信被执行人名单。

股份冻结

龙建路桥股份有限公司

2019年3月2日，龙建路桥股份有限公司（以下简称“龙建路桥”）发布《关于控股股东部分股份被司法冻结的公告》称，控股股东黑龙江省建设投资集团有限公司（以下简称“建投集团”）所持龙建路桥部分股份被司法冻结；建投集团持有龙建路桥股份2.86亿股，占龙建路桥总股本的44.45%；此次冻结0.60亿股无限售流通股，占建投集团持有龙建路桥股份的20.95%，占龙建路桥总股份的9.31%。

2019年3月4日，建投集团持有的龙建路桥0.60亿无限售流通股解除司法冻结。2019年3月6日，龙建路桥发布《关于控股股东股份解除冻结的公告》称，建投集团持有的龙建路桥0.60亿无限售流通股被冻结系国核商业保理有限公司诉新余鑫安建筑工程有限公司、建投集团全资子公司九合建投资有限公司、建投集团合同纠纷一案所致。

重大合同

中国电力建设股份有限公司

2019年3月1日，中国电力建设股份有限公司（以下简称“中国电建”）发布《中国电建关于子公司签署重大工程合同的公告》称，中国电建下属间接持股100%的全资子公司中国水电建设集团国际工程有限公司与塞内加尔河流域开发组织（OMVS）签署了几内亚库库坦巴水电站项目的EPC总承包合同，合同金额为8.13亿美元，折合人民币54.42亿元，项目工期49个月。

四、报告声明

本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为大公建筑施工行业小组，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。（大公建筑施工行业小组 白傲雪 徐 越）

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