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近日，比亚迪汽车金融公司提交45亿元个人汽车抵押贷款ABS的注册申请。根据申请书，比亚迪汽车金融拟发起盛世融迪系列个人汽车抵押贷款资产支持证券，注册总金额45亿元，预计发行2-3期。

业务覆盖全国，产品多样

比亚迪汽车金融公司成立于2015年2月，为持牌汽车金融机构，其中比亚迪持股80%，西安银行占股20%。

据悉，比亚迪汽车金融业务已经覆盖除港澳台以外的31个省市自治区，涉及283个城市718家经销商。

比亚迪汽车金融个人汽车贷款业务主要产品包括标准贷款、快捷贷、速享贷、附加贷、新能源专享贷、电动未来贴息贷、臻心贷、王朝SUV贴息贷、王朝MPV贴息贷。

其中，标准贷是最基础的贷款产品，适用于全国客户，比亚迪全系车辆；快捷贷、速享贷为快捷类信用贷款；附加贷是针对保险、购置税等附加品贷款，且首付比例与主贷款车辆保持一致的贷款；新能源专享贷、电动未来贴息贷和臻心贷面向新能源购车客户。

2018年净利润增速放缓

比亚迪汽车金融在2017年发展迅速，营业收入同比2016年增长75%，净利润同比增长122%。但增速并未持续，2018年比亚迪汽车金融营业收入同比2017年仅增长14.2%，净利润同比增长19.38%。

（比亚迪汽车金融近3年数据）

汽车金融业务放缓与购车市场行情息息相关，根据中国汽车工业协会的数据统计，2018年全国汽车累计产销量分别完成2780.9万辆和2808.1万辆，同比下降4.2% 和2.8%，汽车行业销量出现了28年来首次负增长。2018年汽车金融公司“盈利王”--上汽通用汽车金融有限责任公司2018年净利润为29.24亿元，也仅实现同比增长12.29%。

贷款余额89.12亿，不良贷款率0.65%

截至2018年末，比亚迪汽车金融累计发放贷款250225笔，放款金额约175.67亿元。其中，个人客户累计发放贷款250222笔，放款金额约175.57亿元。截止2018年末资产总额103.43亿元，贷款余额89.12亿元，不良贷款率 0.65%。

据悉，比亚迪汽车金融曾于2018年12月成功发行第一个人汽车抵押贷款资产支持证券（下称“盛世融迪2018”），发行规模约11.9亿元。盛世融迪2018数据显示，2018年比亚迪汽车金融个人汽车抵押贷款平均贷款年利率为8.27%，单笔贷款最高年利率为14.88%。

（盛世融迪 2018 年第一期个人汽车抵押贷款资产支持证券资料）

作为盛世融迪系列，此次ABS申请报告历史数据显示，截止2019年1月末，包含共同借款人贷款的不良率为0.66%。

93.75%的贷款为低息或无息产品

值得注意的是，盛世融迪2018的资料显示，入池资产中93.75%的贷款类型为平衡促销，使用该类产品的客户只需负担低息甚至无息，比亚迪汽车金融通过经销商或厂商补贴得到补偿。

2019年奔驰女车主维权事件曝出，其中经销商收取汽车金融服务费问题引发关注。

4月26日，深交所就比亚迪2018年年报内容发出问询函，其中要求比亚迪说明汽车金融的经营模式，并自查其是否存在通过经销商收取金融服务费的情况，问询函要求比亚迪在2019年5月14日前回复。

问询函具体内容包括：

1、说明公司营业收入同比增长，但净利润和扣非后净利润同比下降的原因及合理性；

2、新能源汽车补贴退坡的情况及对你公司的影响，应对新能源汽车补贴退坡及新能源汽车市场激烈竞争采取的具体措施；

3、说明广汽比亚迪工厂目前的生产经营情况，并结合订单情况及数量说明其复产时间；

4、说明汽车金融的经营模式，并自查其是否存在通过经销商收取金融服务费的情况。

对于增收不增利，此前比亚迪已在财报中给出了几方面解释。

一是竞争激烈导致燃油车盈利水平下滑，新能源汽车政策性补贴从2018年2月12日起正式分阶段下调；二是中国市场手机出货量下滑15.6%，手机部件及组装业务受到影响；三是光伏业务受政策影响需求减弱，企业面临较大经营压力。此外，融资成本上升带来的财务费用增加，也影响了公司的整体盈利。

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