提示：点击上方"东吴电子谢恒团队"↑免费订阅本刊

每周观点

上周五工信部、发改委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》的通知，主要目标之一是促进消费规模显著增长。到2020年，信息消费规模达到6万亿元，年均增长11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达到15万亿元。其中加快5G建设、确保5G商用，提升消费电子产品供给创新水平，加快新型显示产品发展，深化智能网联汽车发展与电子行业密切相关。

1）加快5G建设、确保5G商用。通知指出要推进光纤宽带和4G网络深度覆盖，加快5G标准研究、技术试验，推进5G规模组网建设及应用示范工程，确保启动5G商用。移动通信技术每十年发生一次重大变革，我国移动通信实现了2G跟随、3G突破、4G同步，5G的目标是全球领先，此次行动计划明确了国家对于5G投入的还是非常坚决的，打消了在中兴事件之后对于5G时间点的疑虑，我们认为，基站和终端都将受益5G的快速推进。基站方面，5G将大幅拉动高速高频、高多层PCB板、光模块的需求，建议关注通讯板龙头深南电路、沪电股份和布局5G高速高频覆铜板的生益科技。同时，5G频段的增加，终端射频部分弹性最大，天线、滤波器、电感等元器件用量将大幅提升，继续重点推荐片感龙头顺络电子，以及天线龙头信维通信，同时Saw滤波器也已经取得突破。

2）提升消费电子产品供给创新水平。一方面，提升我国手机、计算机、彩色电视机、音响等产品在中高端领域的占比，另一方面，利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推进智能可穿戴设备、VR/AR、消费类无人机、健康监测设备、家庭服务机器人等新型智能硬件的发展。经过上一波智能硬件浪潮，国内消费电子龙头公司已经实现了快速发展，竞争力也大幅增强，未来将继续受益高端产品占比提升以及新型智能硬件的放量，继续推荐消费电子龙头立讯精密和在光学赛道有较好卡位的欧菲科技、水晶光电。

3）加快新型显示产品发展。支持企业加大技术创新投入，突破新型背板、超高清、柔性面板等量产技术，同时扩大在健康医疗、安防监控、智能家居等领域的应用范围。在国家战略高度的政策大力推动下和支持下，以京东方、深天马为代表的面板企业逐渐崛起，已经打破日韩台垄断的局面，未来有望进一步受益新型显示产品的发展。

4）深化智能网联汽车发展。通知指出推进车载智能芯片、自动驾驶操作系统、车辆智能算法等关键技术产品研发，到2020年，建立可靠、安全、实时性强的智能网联汽车计算平台，形成平台相关标准，支撑高度自动驾驶（HA级），建议关注汽车电子龙头德赛西威，有望受益智能网联汽车的加速落地。

风险提示：消费电子行业景气度下滑，行业制造管理成本上升。

外行新闻

【1】小米推Poco F1子品牌新品：旗舰级配置，售300美元起

据cnBeta报道，在预热了几周之后，小米终于推出了 Poco F1 新品。其拥有旗舰级的规格，但被纳入了新的子品牌下，且价格低至 300 美元。配置方面，Poco F1 采用了 6.18 英寸的刘海屏，主屏 2.8GHz 的骁龙 845 SoC，前置 20MP、后置 12MP + 5MP 双摄，可选 6+64、6+128、8+256 存储组合，电池容量 4000mAh 。Poco F1 将在印度等亚欧市场开售（无国行版本）。

【2】OPPO欲印度建立零件工厂，正在洽谈中

据Economic Times报道，OPPO已经与自己产品的一些关键零部件制造商敲定了在印度建立生产设施的谈判，同时这家中国智能手机制造商即将在印度大诺伊达设立科技园区。对于即将兴建的工业园，OPPO已经购买了土地，并开始着手运作。OPPO希望在2019年启动这一新项目。OPPO的更为强大的竞争对手小米科技公司，已经在印度推动零配件生态系统，并已经将其零部件供应商、中国的合力泰科技公司引进印度。

【3】英伟达计划终止加密货币业务，因利润太低

据外媒CCN报道，全球最大的显卡和芯片制造商英伟达的首席财务官科莱特克雷斯正式宣布，终止其加密货币业务。克雷斯在一份声明中表示：“我们相信，我们已经来到了一个正常的时期，我们期待在发展的过程中不再需要加密货币业务。我们的营收预期是，加密货币业务营收为1亿美元（约合6.8亿元），但实际营收仅为1800万美元（约合1.2亿元）。现在，我们预计，该业务未来的贡献将微乎其微。”

【4】苹果无人驾驶新专利：向乘客提示行车方向

据Patently Apple报道，苹果获得一项与无人驾驶相关的专利，可以向乘客提示行车方向。苹果这套系统可以让无人驾驶汽车告知乘客，它会按怎样的路线行驶，这样一来当汽车突然改变路线时，乘客就不会感到惊讶。例如，当汽车快速离开公路时，乘客会在显示屏上提前看到信息。

东吴电子数据

图表：小米4各季度出货量（单位：万台）

图表：小米4C各季度出货量（单位：万台）

图表：小米4S各季度出货量（单位：万台）

图表：小米5各季度出货量（单位：万台）

图表：小米5S/Plus各季度出货量（单位：万台）

图表：小米5C各季度出货量（单位：万台）

图表：小米5X各季度出货量（单位：万台）

图表：小米6各季度出货量（单位：万台）

数据来源：渠道调研

每日重要新闻

【1】英特尔下代14nm处理器将修复漏洞：核心最多28个，频率提升

英特尔再过一个多月应该会发布8核的Coffee Lake-S处理器了，旗舰Core i9-9900K将支持8核16线程。再下一款处理器则是高端平台的Cascade Lake，它的定位跟去年的Skylake-SP一样，还是使用14nm工艺，最多28个核心，不过Cascade Lake处理器将英特尔首款物理修复幽灵、熔断等X86漏洞的处理器，同时还会优化14nm工艺，提高频率，提升处理器的IPC性能。（Expreview）

【2】富士通发布最强ARM处理器A64FX：7nm工艺+52核，32GB HBM 2

在新一代百亿亿次超算上，国内有三套系统同时在研发中，目前天河三号、神威E级的原型机已经安装完毕。在中国之外，美国、欧盟、日本也在研发新一代的百亿亿次超算，其中日本的下一代超算代号Post-K，性能将是现在的K京式超算的100倍，同时能耗只有三倍。日本百亿亿次超算的关键是富士通研发的新一代ARM处理器，在昨天的Hotchips会议上，富士通也公布了堪称最强ARM处理器的A64FX处理器，集成了48+4个核心，配备32GB HBM 2内存，带宽1TB/s，浮点性能2.7TFLOPS，使用7nm工艺生产。（Expreview）

【3】高通总裁阿蒙：明年Q1会有大批5G智能机上市

近期，摩托罗拉发布了首款可升级到5G的手机，采用了高通芯片。高通公司总裁克里斯蒂安诺·阿蒙在接受采访时表示，标准确定后，5G在加速发展。终端厂商都在积极规划5G。但5G就跟4G一样会出现多个标准，会有多轮提速。阿蒙表示，高通与自己的客户都在做5G方面的工作，5G发展正在加速。预计在2019年第一季度会有大批5G智能手机面世。（网易科技）

【4】松下LX100 II便携式相机发布：1700万像素、3寸触摸屏

松下今天发布Lumix LX100 II，属于不可换镜头的便携式数码相机。相较于现款LX100（国行5198元），LX100 II比较显著的提升是三点，一是从1280万升级为1700万像素MOS传感器，延续M4/3画幅（4/3英寸）；二是3英寸液晶屏幕支持触摸，方便快速对焦；三是4K拍摄最高支持30FPS。（快科技）

【5】格力芯片公司正式成立，注册资本10亿元

董明珠宣称要拿出500亿元自主研发芯片，又引来一番争议，真是有人直言董明珠根本不懂芯片是什么，不过铁娘子做芯片是认真的。国家企业信用信息公示系统的信息显示，2018年8月14日，珠海零边界集成电路有限公司成立，是珠海格力电器股份有限公司的全资子公司，注册资本达10亿元。今年6月的格力电器2017年度股东大会上，董明珠曾称：“现在还不能告诉你芯片要怎么做，以什么方式做，但有一条，做芯片坚定不移，必须做。”（快科技）

【6】发力机器人平台，NVIDIA再秀次世代AI芯片Jetson Xavier

在WRC 2018世界机器人大会上，NVIDIA展出了专为机器人设计的芯片Jetson Xavier。同时，NVIDIA高级软件经理李铭博士也向网易智能等媒体详细介绍了这款芯片的特点，阐述了Jetson Xavier如何推动机器人软硬件技术的发展。GPU是一种非常灵活的芯片，基于CUDA的算法可以很方便的在各个不同平台上运行，在这个各种计算网络爆炸式发展的时期，GPU可凭借其可变性和超强的计算力成为良好的计算平台切入点。（cnBeta中文网）

重要公告

安洁科技：基于对公司未来发展前景的信心，王春生以集中竞价方式实施增持200,000股，占股本比例0.0271%。

2018中报汇总：

东吴证券研究所  电子行业研究团队

谢恒（首席分析师）    TEL  13764142087

姚康                             TEL  13621654921

免责声明

    本公众订阅号（微信号：东吴电子谢恒团队）由东吴证券研究所谢恒团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。

    本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。

    本订阅号不是东吴证券研究所谢恒团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。

    本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。

    本订阅号对所载内容保留一切法律权利。凡对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

特别声明

    《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。