隔夜新闻：

1、中国4月原铝产量同比增3.9%至292万吨。国家统计局周三公布，4月份，中国十种有色金属产量为474万吨，同比增长4.9%;1-4月累计产量为1,864万吨，同比增5.2%。其中，4月原铝(电解铝)产量为292万吨，同比增3.9%;1-4月累计产量为1,148万吨，同比增4.1%。

2、俄铝第一季度业绩不佳，仍未从制裁的影响中恢复，但看好铝价上涨空间。虽然在今年1月份美国财政部解除了自2018年4月以来对俄铝(United Co. Rusal)实施的制裁。但是俄铝第一季度的业绩表明，公司的利润还是受到了影响。俄铝今年第一季度的税前息前折旧前摊销前利润为2.26亿美元，而去年同期为5.72亿美元，去年第四季度为3.63亿美元。

3、嘉能可：到2025年电动汽车中钴和镍的使用量将大幅上涨。嘉能可预计钴到2025年的使用量或将达到13.1万吨，到2030年达到26.3万吨。镍的涨势更加迅猛，其在电动汽车中的使用量到2025年也将升至40万吨左右，到2030年猛增至130万吨。

操作建议：

交易提示：中美贸易紧张局势升温压制铜价，不过人民币贬值以及供应端偏紧使得国内铜价抗跌，预计沪铜短期低位震荡，暂观望。国内氧化铝库存持续回落，价格表现坚挺，电解铝成本端止跌企稳，加之国内库存持续下降，对铝价形成支撑，预计沪铝震荡偏强，关注13800元/吨支撑，暂偏多思路对待。近期LME精锌库存连续回升，同时国内主要炼厂复产进度快于市场预期，精锌供应有望持续回升，建议沪锌空单谨慎持有，关注境内外库存变动。印尼金川及内蒙新增镍铁产能投产恐将延后至7月，短期镍铁供应压力有所缓解，需求端，不锈钢厂利润修复，集中减产预期弱化，镍金属需求暂时企稳，建议空单减持。

1. 铜产业链数据

2. 铝产业链数据

3. 锌产业链数据

4. 镍产业链数据

5. 仓单与持仓变动

6. 铜跨期价差曲线