美新|FSLY美国云计算公司IPO，行业前景巨大

美港打新一文包教包会：美港股IPO打新概要

是一家云计算公司。

公司最初于2011年3月以特拉华州法律注册成立，2012年5月更名为Fastly，Inc .

Fastly作为美国本土的CDN厂商，近年来不断在边缘云领域深度布局。

边缘计算是一个快速增长的领域，因为人们越来越关注处理数据的效率。边缘计算解决方案可满足本地化计算能力的需求。

公司估计2019年的总市场机会约为180亿美元，基于2017年的预期增长，到2022年的358亿美元，预计复合年增长率为25.6％。

此次发行的主要目的是增加公司的财务灵活性，为公司的A类普通股创建公共市场，并促进公司未来进入资本市场。公司预计将此次发行的所得款项净额用于营运资金和其他一般企业用途。

公司面临来自传统CDN，小型企业 CDN，云提供商，传统数据中心和设备供应商的激烈竞争。云计算平台市场，特别是企业级产品，高度分散，竞争激烈，不断发展。随着新技术和市场进入者的引入，预计公司的竞争环境将继续保持激烈。

主要竞争对手：

1. 传统的CDN，例如Akamai，Limelight，EdgeCast（Verizon数字媒体的一部分），Level3和Imperva，
2. 小型企业CDN，例如Cloudflare，InStart，StackPath和Section.io，提供与公司竞争的产品。
3. 提供计算功能的云提供商，如亚马逊的CloudFront，AWS Lambda和Google云平台
4. 以及传统的数据中心和设备供应商，如F5，Citrix，A10 Networks，Cisco，Imperva，Radware和Arbor Networks

截至2018年12月31日止年度及截至2019年3月31日止三个月，公司的前十大客户分别占公司收入的约32％及31％。目前客户关系比较稳定。

客户包括纽约时报，Airbnb、Spotify和Pinterest等。

2019年Q1：

营收4556.6万美元，同比增长40%，去年同期增速33.2%。

毛利2583万美元，同比增长51%。

毛利率57%，去年同期为53%，2018年全年54.7%。

• 2018年Q1，美国收入为2530万美元，占收入的78％。国际收入为720万美元，占收入的22％。
• 2019年Q1，美国收入为3340万美元，占收入的73％，同比增32%。国际收入为1210万美元，占比27％，同比增69％。

2019年Q1公司有897个国内客户、724名国际客户。国内客户增加了71，即9％，国际客户增加了106，即17％。

截至2019年3月31日的三个月，公司产生了970万美元的净亏损，截至2019年3月31日，公司累计亏损1.502亿美元。

申购意见：

2019年Q1营收增速40%，较去年全年要高，更高于2018年Q1的33.2%。

连续几年有这个增速，说明行业天花板高行业复合增长率较佳或公司经营出色。

我查了下两家巨头公司的云计算业务增速：

• 亚马逊AWS云计算Q1营收77亿美元，增速41%。
• 微软 Azure云计算Q1营收97亿美元，增速41%。

虽然业务不尽相同，但FSLY这个营收增速放在业内，并没有很出色，主要受限于用户数增长缓慢。不过赛道还很长。总的来说，估值还是比较便宜的，只要别给巨头们绞杀了。建议申购。

美港股打新

关于美港股打新，一文包教包会：

• 美港股IPO打新概要

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