先来欣赏一只碗。纯欣赏的角度。

这只碗是清康熙御制粉红地珐琅彩开光花卉盌，时隔30多年后露相，在近期一场拍卖中，以2.388亿元港元成交。此品罕以粉红作地，花式开光绘群芳，暗溢清香，诚登峰造极之作。

台北故宫也有一只类似的碗，可凑成一对，乃是举世无双的神品。稀缺性造就了独特的收藏价值，价格也自然不菲。就好比一些上市公司，因为稀缺性，自然可以享有更高的估值。

今日大盘二八分化，跷跷板效应明显。从2月初调整至今的大票终于觉醒了，上证50指数前期在年线处挣扎企稳，今日反攻2.4%，站上了10日线。银行、保险、地产、钢铁、煤炭等周期股大举反扑。家电、白酒也紧随其后。这些蓝筹板块都是同一帮人做的。是不是受到了今日大老板的讲话影响？

反观持续反弹一个多月的小票，今天逆势调整。创业板指数下探至年线附近。昨日被爆炒的海南板块一日游，今日跌幅第一，军工、导航、工业互联网前期热门的题材板块也跌幅居前。

次新股仍然受到资金追捧，虽然昨晚多只强势股出了临停公告，但市场炒作次新热度不减，譬如复牌的七一二，再次涨停，四连板。次新九典制药三连板，大烨智能五连板。

大家都知道，大票活跃，小票遭殃，而且大部分散户都会陷入赚指数不赚钱的境地，难道风格又要切换回去了？又要赚指数不赚钱了？

看看今日跌幅榜，有近40只跌停，很多都是中小创，大部分都是业绩不及预期，或者是预亏，有些近期有减持动作。和业内人士讨论，不少人都认为今年依然是“业绩为王”的时代。

大家也可以发现，今年以来老揭判断大盘的篇幅大大减少，更多的是一些趋势性判断和理念灌输，我也一直强调，要精选个股，选择好公司。

那么，如何判断一个公司是真价值、真成长的好公司呢？每个人的标准都不一样。银华瑞和灵活配置混合拟任基金经理（基金代码：005544）周可彦认为：定性的来说，一个企业必须有好的商业模式、好的品牌和护城河，做的是一门好生意；从定量来看，公司的业绩增速、增长的确定性、净资产收益率水平、经营性现金流质量等等都很重要，股价最好具有较高的安全边际。

为什么要给大家分享周可彦的观点，因为他是自下而上选股，偏好精选个股。而且周可彦是本年度，偏股型基金中，唯一一位获得所有基金业内大奖的基金经理。

Wind数据显示，由周可彦担纲的银华富裕主题基金在2017年斩获53.09%的收益率，在同类型504只偏股混合型基金中位列第5位；同样由周可彦管理的银华沪港深增长基金去年也获得49.61%的收益率，在同类型199基金中位列第5名。

周可彦目前正在发行一只新基金，银华瑞和灵活配置混合基金（基金代码：005544），其股票投资比例为0-95%，相比银华富裕、银华沪港深两只产品，其灵活度更高，仓位调整空间更大。

会买的是徒弟，会卖的才是师傅。我平时收到很多问题，都是问这只股票要不要卖。老揭我自己卖的标准只有两条：1、股价达到预期值，卖出兑现利润换股。2、触发止损纪律，无条件卖出止损。

而周可彦卖出股票的原则有三个：1、当价值与价格逐渐弥合，低估的公司价值得以实现；2、发现性价比更好的标的；3、个股的基本面发生明显恶化。

展望2018年，周可彦继续看好低估值、高价值股，譬如银行、寿险、消费升级、产业升级，还有港股。

对于正在发行的银华瑞和灵活配置混合基金，周可彦认为时机非常好。“市场在年初大幅波动，带给我们绝佳的建仓期，比如银行和保险大幅调整，这是着眼与中长期的价值投资者乐于看到的。而A+H股中部分标的在香港市场明显便宜很多，吸引力更大。”

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