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北大光华院长刘俏:知识资本在崛起 2030年有2.5亿人受过高等教育

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4月9日,由新浪财经、正和岛联合主办的2018博鳌新浪财经之夜·正和岛夜话在海南举行,盘古智库学术委员、北京大学光华管理学院院长刘俏出席并演讲。虽然现在谈到人口红利减弱,中国进入老龄化时代等问题,但刘俏指出,也有另一个力量早崛起——中国知识资本。到2030年,将有4亿到4.3亿90后,将近4.3亿年龄在40岁以下收入相对比较高的消费群体在中国崛起,而其中2亿人是受过高等教育。换句话讲,2030年中国整个劳动力市场里受过高等教育人口将达到2.5亿。

北大光华院长刘俏:知识资本在崛起 2030年有2.5亿人受过高等教育

盘古智库学术委员、北京大学光华管理学院院长刘俏

 新浪财经讯 4月9日,由新浪财经、正和岛联合主办的2018博鳌新浪财经之夜·正和岛夜话在海南举行,盘古智库学术委员、北京大学光华管理学院院长刘俏出席并演讲。

  虽然现在谈到人口红利减弱,中国进入老龄化时代等问题,但刘俏指出,也有另一个力量早崛起——中国知识资本。到2030年,将有4亿到4.3亿90后,将近4.3亿年龄在40岁以下收入相对比较高的消费群体在中国崛起,而其中2亿人是受过高等教育。换句话讲,2030年中国整个劳动力市场里受过高等教育人口将达到2.5亿。

  2.5亿人的活力一旦激发出来,他们的创新精神会给中国经济带来怎样的转变?刘俏表示,这里面可以想象的空间非常非常多。

 以下为演讲实录:

  刘俏:谢谢大家!我给大家讲一个关于高质量发展阶段企业机遇的故事。

  大家都知道,这段时间从高速增长向高质量发展,是在决策层、企业界、媒体讨论比较多的一个话题。这里面可能有两个原因,一方面,过去四十年我们确实看到中国经济取得惊人的奇迹,不敢说空前或者绝后,但是在人类历史上,从脱贫也好,从总量的增加也好,我想可能我们看到了一个经济的强国崛起,对背后的企业家意味着很多。

北大光华院长刘俏:知识资本在崛起 2030年有2.5亿人受过高等教育

中国经济奇迹

总结中国经济过去40年的发展,有一件事情,满清时期开始工业化的进程没有完成,中华民国其实也没有完成,中国建国之后的前30年计划经济其实也没有完成,但是在改革开放40年完成了工业化的进程,完成了伟大的中国工业革命。这个数字反映在很多方面,反映在我们的生产率、人均GDP,反映在中国基础设施崛起方面。

北大光华院长刘俏:知识资本在崛起 2030年有2.5亿人受过高等教育

中国工业化进程的完成反映在全要素生产率(TFP)上

还有一个维度是企业,我们看数字可以看很多,比如全球500强企业,2017年中国上榜企业,加上台湾已经达到115家,美国是132家。按这个速度,我估测可能就三到四年时间,中国完全有可能超过美国,成为全球拥有500企业数量最多的国家。

 有一个背景,我们进榜的企业基本上过去40年是靠中国的投资拉动,对生产力要素需求非常强劲的,我们很多企业都是提供生产力要素的企业。这是A股市场去年年底十大市值公司,其实腾讯、阿里巴巴因为在海外上市,没有放在排行榜里,但是A股市场里,十大上市公司,除了贵州茅台,我跟他的董事长开玩笑,贵州茅台在中国也是一个生产要素企业,因为它提供了生产要素。企业的分布情况其实跟我们讲到的过去40年的经济发展的增长模式是密切相关的,我们需要投资,我们需要生产要素,我们需要资金,我们需要原材料,需要能源。

中美两国市值最大的十家企业对比(2017年12月30日收盘价数据)

 但是这个趋势在变化,变化的一个主要原因在于高歌猛进的时代结束了。中国上市公司,A股市场上市公司基本上平均的投资资本收益率不到4%,换句话说我们1块钱作为运营资本投进去之后,一年的税后利润基本上就4分钱,跟美国的10%相比,可能要低很多,因为美国同期1870年到1970年完成工业化进程100年,我们做了一个比较仔细的比较,发现大概同样的指标投资资本收益率是11.6%,差距还是比较明显的。

  这带来一个后果,意味着我们未来再靠这种高歌猛进,靠投资拉动,靠这种高举高打银行信贷来驱动的增长可能就难以维系了,这是高质量发展阶段很重要的一个大的背景。

  高质量发展对我们企业意味着什么?看一个简单的图示,我们讲驱动经济增长,从一个比较宏观的形态上讲两个维度、两个指标,一个是投资率,一个是投资资本收益率。

北大光华院长刘俏:知识资本在崛起 2030年有2.5亿人受过高等教育

展望未来中国经济,关键在于ROIC

未来可能中国最能依赖、最可靠的一个驱动因素,可能就是投资资本收益率,换句话讲是我们企业的资本的使用效率。而这背后就意味着新的商业模式、新的产业、新的企业家群体的一个全面的崛起。我想再过十年或者二十年时间,如果我再去描绘中国A股市场最大的十个上市公司的时候,也可能我们看到的是完全不一样的行业分布,甚至所有形态的分布。

我简单给大家描述一下我们大概有什么样的机会,对企业家而言有什么样的机遇。我做了一个简单关于未来的猜测,本身也意味着我对未来是必须乐观的。

  首先看总量数字,我做了一个比较保守的估测,如果GDP每年保持5.5%相对比较保守的增长速度,到2030年我们甚至不用到2035年,实际GDP将近达到157万亿,名义GDP甚至可以高达260万亿人民币,这个数字跟去年的82.7万亿的GDP相比,其实还有一倍以上的空间,这在中国是真真实实存在的这样一个经济发展的机会。

  对行业意味着什么?举两个行业说这个例子,第一是金融行业,因为在座的可能很多是跟金融相关。金融行业我做了一个简单测算,现在整个金融资产大概占到GDP的比例可能是不到4倍,美国大概5到6倍之间的数字。假如到2030年,金融对GDP的比例达到4倍,意味着到2030年整个中国经济体系里边,金融资产的规模将达到600万亿。现在其实260万亿的样子,我们未来还有一倍以上的空间。当然像建设银行、工行基本上是巨无霸、宇宙级的金融机构,工行可能今年的资产规模也就23、24万亿的样子,而我们讨论的是600万亿的资产规模。在座的各位可能从事金融行业的创新者而言,可能是一个绝好的机会。

另外一个例子,大家经常讲中国人口红利的问题。在进入老龄化时代之后,未富先老等等。但我们看到另外一个崛起的力量,中国人力资本或者知识资本在过去四十年的积累。举个简单的例子,比如现在讲90年以后出生的人,到2030年,我们做一个简单的测算,大概还有4亿到4.3亿,相当于一个欧盟的人口总量,比美国3亿多人口要多很多。到2030年还有将近4.3亿年龄在40岁以下收入相对比较高的消费群体在中国崛起。而其中2亿人是受过高等教育。换句话讲2030年中国整个劳动力市场里受过高等教育人口将达到2.5亿。

大家可以思考这样一个问题,2.5亿人的活力一旦激发出来,他们的创新精神、创新思想一旦激发出来之后,他们组合起来会带来一种什么样的对中国经济未来的一种驱动?这里面可以想象的空间是非常非常多的。

  结合在一起之后,其实我感觉我对未来,对新时代下中国经济发展的机会、中国企业的机遇是非常非常乐观的。

时间关系,简单地讲一点,这也不是我自己的见解,可能未来很长一段时间,对于企业家或者企业而言,可能更多思考的是怎么去为这个群体、或者是这个时代去提供他们所需要的产品和服务。我会讲一句话“make for China为中国制造”。

  全世界可能至少在未来的20年—30年,在中国会崛起一个具有相当大消费实力的群体,他们的偏好、他们的需求、他们对美好生活的想象跟向往,这个差距怎么去弥补?可能是在座企业家在未来十年或者更长一段时间需要去破题的这样一些领域。

  时代变迁,再过十年或者二十年时间,我们重新审视这个时代,我想在在座各位企业家的努力下,也可能我们会说不负时代、不负中国这么大的国家、这么悠久的文明所给予我们的时代机遇。

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