2018汽车金融市场分析概述：

随着政策和市场规律双重动力驱动，我国汽车行业的利润格局将重新分割，行业利润将向汽车后市场倾斜。作为汽车后市场的重要组成部分，汽车金融必将从中大幅受益。

汽车金融绝对算得上国内金融行业中对外开放程度最高的子行业。一个直观的数据是：25家银监会批准设立的汽车金融公司中，共有15家涉及外资参股，甚至全资控股，其中2009年以前成立的9家汽车金融公司均由外资企业控股。

数据显示，2015年，约86%的美国消费者通过金融方式购买新车，这一数字在德国和英国分别为75%和90%。2015年我国汽车金融整体渗透率约为35%，对比汽车金融成熟国家尚有较大差距，蕴含了巨大的发展潜力与成长空间。

发达国家的汽车后市场是成熟汽车市场的主要利润来源，汽车销售利润、零部件供应利润各自约占整个汽车产业链利润的 20%，其他60%的利润是在服务领域中产生的。而目前，我国汽车产业利润主要集中在整车厂，整车制造和汽车零部件销售，利润占比合计80%，而汽车后市场的利润占比较少。

一位老牌汽车金融公司高管对证券时报记者表示，汽车金融业务可说是汽车制造业必经的高级阶段，不过银监会在2004年开放汽车金融公司申请审批时，考虑到金融安全的因素，有意让外资来先做样版，看看国外汽车金融业务的优秀经验能否在中国试用。

从已开业的汽车金融公司发展情况看，较早成立的外资参股公司凭借先发优势、汽车品牌优势、融资及政策优势，无论是资产规模还是盈利规模，均实现较快速度发展。

过度时期：

在经历了高速增长的汽车产业，如今也开始转向汽车金融领域，寻找新的利润增长点。与发达国家相比,我国汽车金融的渗透率较低，相比成熟的汽车金融市场,我国汽车金融市场上升空间很大。因此，互联网汽车金融领域除了传统银行、汽车金融公司外,也涌入了很多互联网金融公司、融资租赁公司，甚至不少二手车电商、P2P租车也开始发力汽车金融领域，将其作为汽车产业链的新利润增长点。

做汽车金融如何盈利？

最基本的盈利模式为批发性和零售性汽车信贷

批发性汽车信贷。主要是指汽车金融公司向经销商提供的流动资金贷款服务，如库存融资、设备融资、建店融资等，这类经营主体主要分为两类：银行和汽车金融公司。

零售性汽车信贷。主要是指汽车金融公司为客户提供的汽车消费信贷服务。这几年零售性汽车信贷业务逐年增长，占整个汽车信贷业务的3/4以上，利润远远大于批发性信贷。

新兴的主流盈利模式：融资租赁

汽车融资租赁又被称作“以租代购”，也被视为分期付款购车的一种方式，是指出租人根据承租人对车辆的特定要求和选择，出资向汽车销售商购买车辆并出租给承租人使用，承租人则分期向出租人支付租金的业务，而租赁结束后，用户可以选择按照车辆残值购买或者把车归还给汽车租赁公司。

汽车融资租赁灵活的模式和相对低廉的分期成本能够惠及相当广泛的人群，另一方面也大大增强了汽车的流通性。

在融资租赁的模式下，租赁物的所有权、使用权、收益权分离，其中车辆所有权属于租赁公司，这使得其对客户的资信要求较低，甚至不需要提供担保。在办理融资租赁的过程中，只要用户资信良好，申请过程也很简便，用时远远短于银行按揭。此外，融资租赁公司可以根据用户的资信状况和经营能力提供不同额度的融资金额和期限。

这种以“租”代“购”汽车金融租赁的优势：

1

打包租赁方式，降低购车门槛。汽车金融租赁将裸车款、购置税、牌照费用、保险、其他税费全部作为分期付款对象，客户只需支付一定的保证金和手续费，即可取得车辆的使用权，并且保证金将在租赁期结束后返还。这种方式降低客户购车初期支付的负担，使客户可以将更多资金用于投资理财。

2

租金是一种费用，为企业提供增值税发票。可以作为报销车贴的凭证，也可以作为企业做账的依据。

3

除了日常经营所需的库存车辆外，经销商的资产集中在店面设施及相关配套设施，而这部分设备资产无法被传统金融机构认可，而专业的融资租赁公司就可以为他们提供设备售后回租，从而有效盘活汽车经销商的重点资产。

汽车融资租赁主要包含两个方面：一类是经营性租赁，另一类是融资租赁，即一个是“融物”，一个是“融资”。

经营性租赁。指的是将汽车的使用权与所有权分离，承租人以一定租金的形式向出租人取得一定期限内汽车使用权的过程。租赁期间，汽车使用权归承租人，所有权归出租人，以承租人使用汽车的时间计算租金；

融资租赁。指的是出租人根据承租人对汽车的特定要求和对4S店的选择，出资向4S店购买车辆，并租给承租人使用的过程。租赁期间，汽车使用权归承租人，所有权归出租人。租赁期满，承租人可决定是否购买所租车辆，不想购买，则结束租赁关系，想购买，可付清车辆的残值（折旧价）取得车辆的所有权。

对承租人来说，这种“先租后买”的方式比较灵活，已经逐渐被市场接受。

增值盈利模式：

随着汽车金融市场的发展及消费需求的增加，汽车金融业务逐渐渗透到汽车消费的各个环节。加之现在卖车的利润越来越低，各种增值服务已成为一些汽车经销商的主要收入来源。如汽车维修保养、汽车保险、汽车零配件、汽车精品等。

如一些汽车金融公司会为客户提供全套的汽车维护保养方案，以帮助客户取得合理的价格以及及时的维修服务，并且维修费用可做分期贷款，减少了客户的资金压力。

汽车保险可为汽车信贷提供风险保障，使整个产业链条流转更加顺畅，产业链价值得到放大，对整个汽车交易过程起到推动作用。

从长远角度看，车贷保险业务必将成为金融机构与保险公司的一个新的利润增长点。

新玩家 新模式:

汽车行业在中国经历了2009年和2010年的高速发展以后，增速从2011年开始放缓，由新车销售及保养维修主导利润的盈利模式正在逐步被取代。

80、90后新一代消费主体的崛起，为互联网汽车金融的发展提供了良好的契机。随之整车厂、经销商、银行保险、互联网平台纷纷涉足，互联网汽车金融成为了汽车行业新的发展方向。

汽车电商模式

2013年，汽车电商模式兴起，但只起到网上引流客户和提供讯息的作用，由于线上线下价格差距大，信息不对称，订单转化率极低。有些平台依靠微薄的广告收入生存，汽车电商化的道路举步维艰。

互联网汽车金融平台

自2014年开始，多家整车厂在电商平台或官网推出网上车贷申请与审批业务，满足消费者不同层面的需求。

随之对汽车行业觊觎已久的互联网巨头纷纷加入，他们掌握了海量的交易数据与社交数据，搭建了互联网汽车平台。联同第三方汽车金融公司和融资租赁企业，分别推出新车分期付款、二手车融资租赁等服务，输出大数据的风控模型，对网购记录良好的消费者提供了综合授信，为汽车厂商开拓了新的渠道，获得海量用户群。

汽车金融行业的动态：

1. 中国银保监会正式挂牌成立

4 月 8 日，中国银行保险监督管理委员会（简称“银保监会”）挂牌成立，标志着“一行三会”监管模式正式进入“一行两会”时代。

新的监管架构将对统一宏观审慎监管和强化行为监管持续优化，进一步增强金融监管的统一性，提升防范系统性金融风险的能力。

2. 互联网资产管理须持牌经营

4 月 3 日，互金风险专项整治工作办发布了《关于加大通过互联网开展资产管理业务整治力度及开展验收的通知》（下称“通知”）。

通知指出：未经许可，依托互联网以发行销售各类资产管理产品(包括但不限于“定向委托计划”“定向融资计划”“理财计划”“资产管理计划”“收益权转让”) 等方式公开募集资金的行为，应当明确为非法金融活动。

3. 互金协会发布债务催收公约

近日，中国互联网金融协会公布了《互联网金融逾期债务催收自律公约（试行）》（下称“公约”）。文件指出，若从业机构实施债务催收外包，应承担相应责任。

《催收公约》特别强调，从业机构所开展的催收活动应在系统内进行记录，相关数据应保存 5 年以上。

4. 3 月经销商库存指数为 52.1%

4 月 2 日，据中国汽车流通协会发布的数据显示，3 月汽车经销商库存预警指数为52.1%，环比下降 0.2 个百分点。

调查预计，4 月中国汽车市场需求与 3 月基本持平，部分地区的汽车销量由于天气转暖、临近“五一”假期等原因会有所回升，经销商需合理控制库存水平。