文 |翁丽娟 董娜

行情异动

10年期债主力T1806涨0.59%，报收94.355，创近半年新高。

焦煤1809跌2.48%，创近五个半月新低：截止4月16日收盘，焦煤1809跌2.48%，报收于1102.0，盘中最低1099.0，创出近五个半月新低。

橡胶1809跌3.01%，创自2016年9月以来新低：截止4月16日收盘，橡胶1809跌3.01%，报收于11135，盘中最低11015，创自2016年9月19日以来新低。

4月9-16日6个交易日中粮期货(博客,微博)席位累计增加豆粕空头头寸超21万手：中粮期货席位自4月9日以来大幅增加豆粕空头头寸，4月9-16日，6个交易日累计增加豆粕空头头寸212274手。4月16日，增13691手至399273手；4月13日，增47528手至385582手；4月12日，增25383手至338054手；4月11日，增8301手至312887手；4月10日，增48347手至304586手；4月9日，增68515手至255514手。

套利监测

9月豆菜粕价差快速缩小至554元/吨：截至4月16日收盘，9月豆菜粕价差为542，较上一交易日缩小12元/吨，4月9日创下该组合最高价差615，6个交易日9月豆菜粕价差累计缩小73元/吨。PTA5-9价差平水：截止4月16日收盘，PTA PTA5-9价差平水，上一交易日PTA5月合约贴水9月合约2元/吨。

祝宝良：预计一季度中国GDP增长6.9%

据经济观察网，国家信息中心祝宝良称，初步预计，一季度中国GDP增长6.9%左右，CPI上涨2.3%左右。预计一季度PPI将上涨3.8%左右。初步预计，一季度房地产投资将增长7.5%左右。一季度社会消费品零售总额将增长10%左右。预计一季度出口将增长19%左右，进口将增长18%左右。

祝宝良：如果中美贸易实现基本平衡，中国经济增速会降低约2.5个百分点

据经济观察网，国家信息中心祝宝良称，中美贸易问题是2018年中国面临的主要问题。从最坏情况看，如果中美贸易实现基本平衡，中国的经济增长速度会降低约2.5个百分点，影响非农就业约1400万人。他建议，对中美贸易摩擦可能产生的影响，要做出预判和预案。建议立足于以打促谈，对进口的美国大豆、汽车、飞机、电子元器件等威胁或征收关税。另外他谈到，金融风险聚集态势尚未根本扭转。要保持货币政策稳健中性，适度降低存款准备金并通过减少MLF和PSL等操作的力度加以对冲。

花旗：看跌明年原油、铁矿石、煤炭 看好玉米、铝

花旗：由于油价走高刺激供应增加，对2019年原油前景持看跌态度，WTI较布油明年可能贴水10美元/桶，甚至达到12美元/桶。

预计2018年二季度铁矿石将交投于60~70美元/吨，预计亚洲地区供应增加将维持煤炭保持去库存状态，对2019年的铁矿石、煤炭价格尤其看跌。

预计2018年二三季度铝价将进一步上行。

一德期货：预计胶价仍将处于低位，关注九一价差收窄时的反套机会

一德期货李冻玲认为，二季度全球天胶产量低位，国内天胶产量逐步增加，而进口仍将处于季节性低位，下游需求预期增幅有限总体，供需基本平衡，现货上期所全乳胶外处于缓慢去库存周期，但鉴于目前库存高位且由于套利盘的出货导致现货流动性压力难减，预计胶价仍将处于低位，单边操作逢高空，期现套利逐步出场，跨期方面关注九一价差收窄时的反套机会。

主要逻辑如下：

1、二季度仍处全球产量低位，但今年产区天气良好，开割提前，预计产量增速约在4-5%，此外由于三个主产国限制出口的结束，实际供应压力预计有所提高。

2、国内提前开割，全乳胶供应增大，但由于进口处于季节性低位，且非标套利窗口的关闭以及国内高企的库存，因此预计二季度进口量同比仍有下滑，但下降幅度或不及二三月份。二季度由于宏观经济预期较差，橡胶下游消费将保持平稳状态，难有大规模增量。总体来说国内供需基本处于平衡状态。

3、国内提前开割使得上期所全乳胶库存压力增大，而进口仍处季节性低位，下游消费预计较为平稳，因而市场流通现货处于缓慢去库存。

4、胶价持续低位，沪胶主力运行区间10500-13000，单边保持逢高空思路；期现方面，前期全乳胶和混合胶等套利逐步出场；跨期方面，主要考虑九一价差收窄到1500以下的反套机会。

产业监测

棉农分会：截止13日全疆棉花播种进度为35%

据中国棉花协会消息，4月中旬，春播正当时。南疆阿克苏、库尔勒、哈密等棉区已经开始播，北疆昌吉地区率先开播。截止13日，全疆播种进度为35%。4月以来，新疆出现多次降雨、降温天气，气温比正常年份偏低，春播也将较去年推迟3-5天，大面积播种时间为4月7日—25日之间。今年播种方式多以膜上精量点播为主，半精量点播为辅，部分早播地区，已长出棉芽。

今年南疆将全面推进机采棉种植，以阿克苏棉区为例，2018年阿克苏地区计划推广机采棉种植模式255万亩，在沙雅县、阿瓦提县、新和县、阿克苏市、库车县、温宿县试点推广。其中，沙雅县90万亩、阿瓦提县80万亩、新和县30万亩、阿克苏市15万亩、库车县30万亩、温宿县10万亩。扩大机采棉的种植面积，节省人工采收费用，从而降低了农户的植棉成本，提高棉农收入。

SPPOMA：4月1日-15日马来西亚棕榈油产量下降11.7%

西马南方棕油协会(SPPOMA)发布的数据显示，4月前15天马来西亚棕榈油产量比3月份同期下降11.7%，单产下降13.4%，出油率上升0.37%。

AMSPEC：4月1-15日马来西亚棕榈油出口环比增加6.38%

船运调查公司AmSpec Agri马来西亚公司称，4月1日-15日，马来西亚棕榈油出口量为633530吨，比3月份期出口量595536吨增加6.38%。

西北地区货源入库减少 消费稳定出库表现尚可

4月16日，据SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区44.8万吨，无锡地区89.8万吨，杭州地区15.2万吨，巩义地区18.3万吨，南海地区42.1万吨，天津5.7万吨，临沂3.5万吨，重庆2.2万吨，8大主流消费地铝锭库存合计221.6万吨，环比上周四下降1.5万吨。

3月下旬重点钢企粗钢日产估算值178.83万吨，环比减0.06%

钢协统计3月下旬重点钢企粗钢日产估算值为178.83万吨，环比减0.06%。全国估算值为231.30万吨，环比减0.05%。旬末重点企业库存为1338.43万吨，环比减9.51%。

3月份中国出口钢材环比增长16.6%

据海关总署数据，3月中国出口钢材565.1万吨，环比增长16.6%，同比下降25.2%；1-3月累计出口钢材1514.8万吨，同比下降26.4%，比1-2月缩窄0.7个百分点。3月中国进口铁矿石8578.8万吨，环比增长1.8%，同比下降10.2%；1-3月进口铁矿石2.71亿吨，同比微降0.1%。

期市概览

品种涨跌幅：郑煤指数涨2.48%，苹果指数涨1.68%，沪镍指数涨1.5%；橡胶指数跌2.97%，焦煤指数跌2.67%，铁矿石指数跌2.46%，螺纹指数跌1.74%，热卷指数跌1.48%，大豆指数跌1.45%，塑料指数跌1.29%。

持仓变化率：铁矿石增仓比8.09%，天然橡胶增仓比7.47%，黄大豆1号减仓比8.59%。

2018年4月17日 星期二

1.0:00 美国油籽加工商协会（NOPA）月度大豆压榨

2. 郑商所棉纱、玻璃、铁合金4月期货合约完成最后交易。

大商所聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、棕榈油、焦炭、焦煤、纤维板、胶合板、铁矿石4月期货合约完成最后交易。

郑商所甲醇4月期货合约完成最后交易。'

3. 日本石油协会(PAJ)商业原油库存

4. 油世界油籽供需报告

5. 新华社铁矿石指数

6. 4:00 USDA作物生长周报

7.4:00 美国2月长期资本净流入

8. 7:30 中国第一季度GDP

9. 9:30 澳洲联储公布会议纪要

10. 10:00 中国国民经济运行情况新闻发布会

中国1-3月规模以上工业增加值

中国国1-3月社会消费品零售总额

中国1-3月全国固定资产投资（不含农户）

中国1-3月全国房地产开发投资和销售情况

中国1-3月能源生产情况

11. 伦敦金属交易所（LME)周度持仓报告

12. 20:30 美国3月新屋开工

13. 20:30 美国3月营建许可

14. 21:15 美国3月工业生产