据万得援引香港信报最新报道，港元再触发弱方兑换保证水平，香港金管局今早(4月18日)两度承接港元沽盘，合共买入约51.02亿港元，自上周四起共十度入市，合共买入337亿港元。

此前，金管局于周二(4月17日)伦敦及纽约交易时段也曾先后承接港元沽盘以维持联系汇率稳定，连同稍早买入的港元，当天三度入市，共买入146.8亿港元，为金管局自上周四展开干预以来，买入最多港元的一个交易日。

港元兑美元持续疲弱，多次逼近7.85的弱方兑换保证水平，令金管局在外围外易时段数次出手沽美元，买港元以保持港元汇价不会低于7.85。

不过，有业内人士指出，尽管香港金管局当前不惜弹药积极托市，但国际对冲基金并没有停止沽空港元的步伐。

一家香港银行外汇交易员直言，“16日当天1个月期美元LIBOR与同期港元HIBOR的利差维持在近期高点104个基点附近，因此对冲基金敢于无视压力，继续沽空港元。”他指出，对冲基金此举目的，并非为了持续沽空港元获利，而是将港元汇率维持在7.85附近，等待期权到期获取更高的对赌回报。

去年底，美联储加息令美元和港元利差扩大，外汇市场围绕港元汇率波动的对赌交易悄然升温。对冲基金通过投行发行了多款挂钩港元汇率下跌的期权衍生品，若港元汇率在3个月后跌至7.8450-7.8500区间，对冲基金有权利按照数倍杠杆投资额，高价出售美元头寸获取超额回报，反之对冲基金则向交易对手支付不菲的费用作为风险补偿。

“如今眼看这些期权即将到期，对冲基金不愿看到由于香港金管局干预汇市导致港元大幅反弹，令此前的对赌交易由盈转亏。”上述香港银行外汇交易员直言。

在BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien看来，对冲基金持续沽空港元，还在于他们判断香港金管局未必会大幅收紧港元流动性并推高港元拆借利率，因为此举可能导致香港楼市景气度下滑。

值得注意的是，随着港元一再跌至弱方兑换保证价格7.85，金融市场上关于“香港联系汇率制度可能过时”的观点开始流行。不过Kathy Lien认为，“目前而言，香港金管局让港元脱钩美元的几率并不高。香港地区拥有逾4000亿美元外汇储备，完全有能力应对资本流出、套利交易潮等压力。”

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对于接下来港元保卫战的前景，西太平洋银行宏观策略分析师Frances Cheung认为，除非香港金管局持续扩大港元买入力度，或发行外汇基金票据大幅度收拢港元流动性，才有可能让港元摆脱被沽空的境地。但对冲基金也并未“高枕无忧”，若香港股市迎来大型企业巨额IPO，或因股票认购活跃引发港元拆借利率上涨，料推动港元反弹。