【文/观察者网 奕含】高债务率不一定引发经济危机。但债务多了必定会影响经济政策的灵活性。

4月19日，英国《金融时报》刊发文章称，国际货币基金组织（IMF）为全球过度举债敲响警钟。2016年，全球债务已经达到164万亿美元，超过10年前金融危机最严重时的水平。

美国财经网站CNBC报道称，这一债务规模相当于世界经济总值的225%，创下了历史记录，比金融危机后2009年的历史最高水平高出12个百分点。IMF认为，各国政府应该立刻采取行动，削减债务水平。

值得注意的是，这一次中国也在内。

CNBC报道截图

如何减少债务？不能再优先财政刺激

18日，IMF表示，私营和公共部门目前都迫切需要降低债务水平，以提高全球经济的韧性，同时也保证形势恶化时有更多的应对选择。

IMF在美国华盛顿春季会议上发表报告称：“不应该再优先考虑以财政刺激提升需求。”

与此同时，IMF建议各国停止使用减税或增加公共支出来刺激经济增长，并呼吁建立缓冲区减少公共债务水平，以使各国在下一次衰退来临时有更大的回旋余地。

在IMF看来，目前全球经济增长强劲。

17日，IMF发布了《世界经济展望》报告，称受益于强劲的势头、有利的市场情绪、宽松的金融环境以及美国扩张性财政政策影响，预测全球经济今年将增长3.9%。这一数据是2011年以来的最高增长率。报告称，各主要经济体都将实现连续两年增长。

CNBC称，IMF财政事务部主管维托尔·加斯帕尔（Vitor Gaspar）表示，这些数据与商业上行周期合力，意味着各国政府有能力建立（经济）缓冲区并削减公共债务水平，以应对“将来不可避免的挑战”。

“因为时机适宜，让我们尽快为经济增加弹性。”加斯帕尔说。

不过，德国和荷兰是例外。IMF称，这两个国家有“充裕的财政空间”来增加基础设施公共投资。

维托尔·加斯帕尔

发达国家债务非常高

IMF表示，发达经济体的债务远远超过新兴市场的债务水平。根据最新报告，发达经济体的平均债务占GDP的105％。

国际货币基金组织称，对于中等收入经济体来说，债务平均占GDP的50％左右，而低收入国家债务与GDP之比平均上升40％以上。

加斯帕尔还特别对美国提出批评，称美国是唯一不打算削减债务的发达国家，减税举措使公共债务居高不下。

外界分析指出，2018年第一季度，美国金融和投资行业进入了超负荷发展阶段。

经济学家克里斯·汉密尔顿（Chris Hamilton）撰文援引美国财政部的数据，2018年第一季度，联邦债务增长了621亿美元（按年率计算增长了13.1 %）。

如下图所示，这是自2000年以来，美国联邦债务的季度变化与实际GDP的季度变化。2018年第一季度是历史上联邦债务的增长率亚军，仅次于2008年第四季度的大规模支出。

图自Economica

加斯帕尔说，由于美国国会通过的支出计划和最近的减税，“美国是公共债务占GDP比例预计将从2017年的108％上升到2023年的117％的唯一国家。”

IMF敦促政策制定者停止“在经济活动已开始加快的情况下提供不必要的刺激”，并呼吁美国“重新调整”其财政政策，增加税收以开始减少其债务。

加斯帕尔说，国际货币基金组织预测，除美国外，发达经济体的公共债务与国内生产总值比率预计在2023年末下降。