20亿亏损藏在其他综合收益里的伪利润

白银有色在其他综合收益中藏了几十亿的亏损，请看下图，2018年度归母净利润才不到2600万元，归母的其他综合收益税后亏损高达6.34亿元。2017年则更多，为17.35亿元。按会计准则，其他综合收益直接计入所有者权益，不会计入到利润项目中，因此往往能够会被很多人遗漏。

​这个归属于所有者的其他综合收益的税后净额是什么呢？请看下图

白银有色的其他综合收益主要是3种：（1）可供出售金融资产公允价值变动，（2）现金流量表套期损益的有效部分，以及（3）外币报表折算差额。从下表可以看出，白银有色2018年度其他综合收益为负数的原因主要是第（1）种情况。

​​可供出售金融资产是什么东东，亏这么么多，很好奇是不是？简单来说，“可供出售金融资产”就是一项投资的分类，可能是市场上公开交易的股票、债券等，也可能是没有公开交易的投资。可供出售金融资产分两种计量模式，成本模式和公允价值模式，有公开交易市场的投资只能选择公允价值模式，只有在公允价值模式下才有其他综合收益，成本模式要关注的是是否发生减值。从年报披露的数据看，45.6亿元的投资已经缩水一半只有22.88亿元了。​

​查阅公司上市以来的年报和资料，得知这项投资为南非最大的黄金公司斯班一（SIBANYE GOLD LIMIT ED），最早是2014年投资的，在2017年从长期股权投资（权益法核算）中转入到可供出售金融资产的，转换当年公允价值就缩水了7.8个亿。公司对于转换的理由为：增强境外资产的流动性，提高境外投资收益。只可惜事与愿违了。而且这个加强境外投资风险管控却不派驻的董事的逻辑我也是很疑惑呀。​

通过将这项股权投资分类为可供出售金融资产核算，股票价值的变动就不会计入到利润表中，但是我们来观察这项业务的经济实质，这个投资仍然是亏损的，而且亏损金额非常大。

那么怎么去发现在其他综合收益中的亏损呢？

以可供出售金融资产公允价值变动为例。

小强买了一个股票A，买的时候10块钱，将其分类为“可供出售金融资产”核算，假设到了年底的时候，股价变成11了，那么浮盈1块钱，但是由于这1块钱计入到的是其他综合收益，所以利润表上是不体现这1块钱的。同样，假设年末股价变成8块钱，亏了2块钱，利润表上也不体现。

那这一块钱什么时候会反映到利润表上呢，要等你卖掉的时候。这时候算总账，盈利或者亏损都会记到利润表上的“投资收益”中。假设卖掉的时候股价是9块钱，那么计入投资收益的金额为10-9=1块钱，而其他综合收益对应全部结转至0。​

​由于其他综合收益是个暂时性项目，因此仅看当年的变动，并不能完整反应整个经济业务从开始到现在的状况，如果去看其他综合收益的余额，更能体现出交易的整体状况。

比如白银有色，其他综合收益累计亏损38亿元，未分配利润才28亿元，其他综合收益的亏损已经超过了累计未分配利润，累计的经营业绩呈亏损状态。也就是比利润表上呈现的情况要更加严重。

此外，如中远海发，2018年其他综合收益累计亏损28亿元 ，累计的未分配利润在57亿元，当其他综合收益转入未分配利润时将会大幅侵蚀中远海发的利润分配能力。

下面整理了2018年部分其他综合收益亏损占累计未分配利润的比例较大的公私，都是属于利润分配能力需要大打折扣的公司。​

​举完反面的例子，看几个正面的例子。​

​不过要注意的是，其他综合收益的产生以购买的股票等计入到可供出售金融资产而产生的公允价值变动较大，因此也受到股票市场价格的大幅波动影响。

就如上一篇文章写的，财务报表，及时完全按照会计准则的要求编制，也不一定能完全反映企业的全部资产和负债。从财务报表中挖掘真正有用的信息，才是一个投资者或分析者需要修炼的能力。

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