以往，雷军给人老实直白的技术男风格，做什么事情都很友善和蔼，一副厚道暖男形象。但最近，雷军却画风大变，开始狂怼起了友商，开始发飙了。雷军在红米note7发布会上，提到多去这些年，经常被友商攻击，虽然自己是厚道人，但厚道人也要回应，以前我告诉同事，要忍，但忍无可忍时，我们不挑起战争，但也不怕。生死看淡，不服就干！红米Redmi独立出来就是死磕性价比!

雷军为什么急眼了？最大原因在于华为要大推“性价比”高的新手机了。华为不但要占领高端市场，如今也要发力中低端市场，要来抢小米的饭碗了。不久前，华为曝光了新的千元全面屏手机——荣耀畅玩7X，这款手机准备10.11号西安发布，华为的目标很明确，不止高端路线要走，中低端我也不放过，这款手机的定价会太高，主打性价比。

众所周知，小米是互联网手机的发明者，最早打的就是性价比。互联网手机，小米开创的新模式，性价比成了小米的代名词。全面屏手机，小米MIX发布，真正意义上推动了全面屏手机的发展，小米MIX的发布让科技照进了现实。

小米手机的性价比，最有名的就是净利不超5%。2018年4月，雷军在武汉大学举办发布会，并公布一项重要决定：“小米硬件综合净利润率永远不会超过5%。如有超过的部分，将超过部分全部返还给用户”。很多米粉听了雷军的5%言论，顿时感激涕零，“原来小米这么良心”!但净利润率不等于毛利率，在当时小米提交的招股书上，其损益表中并未出现“硬件综合净利润率”字样，仅有“经调整未经审核的净利润”，即“综合利润率”或者“净利润率”(含智能手机、互联网服务和智能硬件)，为4.7%。

就在雷军说完5%的言论后不久，同样是互联网手机品牌的荣耀总裁赵明，则在GMIC大会接受媒体采访时表示，“其实你可以调查一下，中国做硬件的公司有几个的综合硬件的净利润率能达到5%的。综合硬件的净利润率能达到5%的，凤毛麟角。所以这个问题我也不知道该怎么评价好。就我们而言，如果综合硬件净利润率达到这个水平，我们也很开心”。原来，毛利率和净利润率是两个概念，手机硬件厂商净利润率能达到5%就算烧了高香。

其实，在雷军怒怼友商的背后，更重要的是最近小米的低迷不振。小米的低迷表现在两个层面，第一个层面是直接表现在资本市场上。号称“年轻人的第一只股票”的小米，上市以来股价跌跌不休，如果从发行价17港币/股来算，已经跌去41%，市值蒸发了1600多亿港币。如果与去年7月高位时（22.20港元/股）相比，小米股价已下跌超55%，市值蒸发近3000亿港币。去年上市的时候，雷军在庆功宴上的豪言壮语：“要让在上市首日买入小米公司股票的投资人赚一倍！”，如若首日按照发行价17港元买入并持有至今，账面亏损41%。机构也开始看衰小米，摩根大通发布报告表示，调低对小米集团投资评级，由原来“增持”降至“中性”，将对其今年底目标价由原来18港元降至10.5港元。

小米低迷的第二个层面，就是营收过于依赖硬件收入，市场期望的互联网服务和所谓的“新物种”遥不可及，不见踪影，只闻楼梯响，不见人下来。在去年小米IPO时，雷军对他的公司信心满满，他说小米完全是一种新物种，它绝对不止是卖米手机那么简单，除了硬件，它卖的是互联网服务，还有新零售。雷军在演讲中说，小米去年的互联网收入99亿人民币，这是什么概念呢？如果不考虑电商的话，这个收入也进了全球互联网公司的前25名。“就是不考虑我们电商收入，仅99亿的互联网服务收入也进了世界前25名。”

当时，雷军还表示，小米的硬件和新零售的平台，只赚一点点钱，可能很多人就觉得这个公司盈利能力不足，持续发展性不好，怎么解决这个问题呢？“当硬件和新零售带来了大量的人流量的时候，我们增加了互联网服务，这个互联网服务既能够增强我们硬件的用户体验，电商的用户体验，同时能把我们硬件和电商带来的人流量进行变现，支持公司的持续发展。”

在IPO过程中，市场就对小米的互联网概念与新物种充满疑虑。雷军强调小米的本质是一家互联网公司，但互联网业务营收占比不高一直被外界诟病。过去三年，互联网服务业务收入占总营收的比重分别为4.9%、9.6%、8.6%。在当时的招股书中可以看到，小米手机仍是营收的核心担当，智能手机业务营收占比70.3%。虽然互联网服务板块毛利率更高，对整体毛利的贡献也不容小觑。但互联网服务在整体营收中占比仅8.6%。我们不妨看看苹果。根据苹果截至2018年3月的财报，苹果来自于服务的营收为91.90亿美元，占总营收15%。尽管服务正在成为苹果营收及利润的一大重要增长点，但苹果依然并没有被惯常被视作为一家互联网公司。也就是说，小米和苹果都是主要依赖手机硬件销售的公司，两者具有很大的可比性，当时苹果只有15倍的市盈率，何况小米。

我们再来看一下小米上市以后的半年报与三季报，看一下小米的近况。2018年8月22日，小米公布了上市后的首份财报，业绩可谓“亮瞎眼”，但是，互联网收入占总收入比重下降。Q2财报显示，小米智能手机业务营收二季度收入同比增长58.7%至305亿元，占总营收452亿元的67.4%。公司二季度互联网业务营收同比增长63.6%至40亿元，占总营收452亿元的8.8%，相比一季度互联网占总收入比例9.4%来说略微下降。

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18年11月19日，小米发布三季报。第一项关键数据是小米的总营收，第三季度小米的总营收达到了508亿元，相比去年同期大涨了49.1%。而在这些营收中，手机的销售收入依然是大头，达到了350亿元，同比增长速度也达到了36%。第三季度互联网收入达到了47亿元，同比大涨了85.5%。这是否表明小米开始进入了互联网服务的收获期？未来小米在互联网服务的收入将会占比更高？但小米在硬件上的收入依然占据了大部分，市场很难就一个季度的情况给出预测和判断。

小米要想成为一个“新物种”和互联网平台公司，还要拿出更有说服力的数据，只靠怒怼友商是不够的。