一、KDJ指标原理

随机指标KDJ最早是以KD指标的形式出现，而KD指标是在威廉指标的基础上发展起来的。不过KD指标只判断股票的超买超卖的现象，在KDJ指标中则融合了移动平均线速 度上的观念，形成比较准确的买卖信号依据。在实践中，K线与D线配合J线组成KDJ指 标来使用。

KDJ指标在设计过程中主要是研究最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时也融合了 动量观念、 强弱指标和移动平均线的一些优点。 因此， 能够比较迅速、 快捷、 直观地 研判行情， 被广泛用于股市的中短期趋势分析， 是期货和股票市场上最常用的技术分 析工具。

图示KDJ指标

二、线名称性质作用

K线（图中黄线）快速确认线快指标，反应敏捷，但容易出错数值在90以上为超买，数值在10以下为超卖。

D线（图中绿线） 慢速主干线慢指标， 反映较缓， 但稳重可靠数值在 80 以上为超买，数值在20以下为超卖。

J线（图中红线） 方向敏感线辅助， 对信号确认的反映线数值大于100， 特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部。

数值小于0，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。

通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之， D值最稳。

三、KDJ位置说明

区域说明

0－20%强烈超卖区，走势处于超弱势

20%－50%一般超卖区，走势处于一般弱势

50%－80%一般超买区，走势处于一般强势

80%－100%强烈超买区，走势处于超强势

四、KDJ应用说明

KDJ是一个超买超卖指标， 对股价高位低位的研判。 根据KDJ的取值， 我们将KDJ区

域分为

超买区：K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号。

超卖区：K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出信号。

徘徊区：K、D、J这三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。

（1）就取值而言，一般来说，KD超过80就应该考虑卖出，低于20就应该考虑买入。

（2）就交叉而言，K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置最好在超卖区的位置，越 低越好。交叉的交数以2 次为最少，越多越好，形成右底比左底高的“W底”形态。反 之亦然。

（3）就背离而言，当处在高位，价格走势一峰比一峰高，但是KD曲线一峰比一峰低。 构成顶背离，是卖出的信号。当处在低位，价格走势一峰比一峰高，但是KD曲线一峰 比一峰高。构成底背离，是买入的信号。

（4）当KD值于50％作用徘徊或交叉时，一般无意义

1. KDJ指标不适于发行量小、 交易不活跃的股票； 但KDJ指标对大盘和热门大盘股有极高准确性。

2. 在一个极弱的市场中，KDJ指标会在20 之下进行徘徊， 而股价继续下跌， 这种情况 称为KDJ指标的钝化，这种情况应放弃使用此指标。

3. 在一个极强的市场中，KDJ指标会在80 之上进行徘徊， 而股价继续上涨， 这是指标 在高位的钝化，这种情况也应放弃使用此指标。

4. KDJ指标可以和其它指标一同使用， 准确度将大幅提高； 如SAR指标和趋势线， 可 以较有效的克服钝化问题。

五、KDJ优缺点

优点

1. 敏感性好，短线操作功效显著；

2. 综合了动量观念， 强弱指标与移动平均线的优点， 指标买卖点明确， 使用简单， 容易掌握。

缺点

1. 指标过于敏感， 常过早的发出买入和卖出信号， 在极强的市场上和极弱的市场上会出现指标钝化，使投资者无所适从，买入和卖出过早，造成操作失误。

2. 股价短期波动剧烈或者瞬间收报行情幅度太大时，使用KD值交叉讯号买卖，经常发 生买在高点、卖在低点的窘境。