3日午后指数强劲拉升并未消除投资者对后市的忧虑——白马股频频遭遇“估值杀”，市场风格切换却是“千呼万唤不出来”，投资者一时间迷失了方向。

值得注意的是，许多基金经理表示，在没有增量资金入场的背景下，A股市场的“估值杀”将会成为常态，本质上并不区分白马股或成长股。而所谓的“估值杀”，其实不过是又一轮“高预期——资金扎堆——股票大涨——不及预期——资金逃离——股票下跌”周期的重复上演而已。

目前，越来越多的基金经理将“风格均衡”视为今年A股市场的主旋律。有基金经理指出，今年市场风险偏好会更为均衡，去年一边倒倾向白马股的局面将有所改变，中小盘成长股会有更多的投资机会。

白天鹅秒变黑天鹅

白马股股价步入下行通道，并非始于“五一节”前后。早在今年1月，诸如格力电器等去年涨幅惊人的白马股就已出现连续抛售，股价节节下挫。但击碎投资者幻想的最后一根稻草，显然是2017年年报和2018年一季报披露后白马股此起彼伏的暴跌。短短一周多时间，白马股的“保护色”褪去，估值溢价的基础动摇，

格力电器近期的平均成本为45.30元，股价在成本上方运行。空头行情中，并且有加速下跌的趋势。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好，多数机构认为该股长期投资价值较高。

短期趋势：弱势下跌过程中，可逢高卖出，暂不考虑买进。

中期趋势：有加速下跌的趋势。

长期趋势：迄今为止，共515家主力机构，持仓量总计32.53亿股，占流通A股54.50%