独角兽企业，作为近年来A股市场中比较新鲜的概念，备受市场各方的高度重视。可是，作为首家获批IPO批文的独角兽药明康德，正式于5月8日在上交所挂牌上市，由此拉开了A股市场独角兽企业的上市前奏。

实际上，关于药明康德回归A股市场上市的进程，却并不轻松。

首先，药明康德早在前几年完全私有化退市的进程，而作为中概股的药明康德随后却是率先以IPO的方式回归至A股市场之中，很大程度上拉开了中概股企业以IPO方式回归至A股市场的前奏。

可是，当药明康德以很快的速度完结了过会进程，且在取得IPO核准批文之际，作为首家取得IPO批文的药明康德，却采取了自动减缩募资方案以及压低发行市盈率等行动。

其间，在招股意向书中，药明康德的发行价格为21.6元，发行市盈率22.99倍。至于募资规划，也较之前市场传出的版本规划有着较大程度上的减缩，而终究药明康德估计募资金额仅有21.3亿元人民币。

能够预期，作为首家独角兽上市公司，药明康德上市后获得炒作的概率十分高，而公司自动减缩募资方案以及紧缩发行价格与发行市盈率的行动，更是为上市公司的后续炒作创造出可发挥的空间。不可否认的是，作为A股市场首家独角兽上市公司，它的体现确实具有必定的参考性作用，而跟着药明康德的正式上市，未来或将迎来独角兽企业加速上市的年代。

独角兽企业，尤其是部分完结私有化退市，并回归至A股市场的独角兽企业而言，即便自动紧缩募资规划与发行价格等要素，但通过二级市场的炒作后，其终究在二级市场的估值与定价，仍将会远高于当时从海外市场私有化退市时的价格。从企业定价与估值的视点剖析，独角兽企业回归A股市场上市，具有必定的活跃性影响，凭借稀缺的概念取得二级市场资金炒作的可能性很大。

实际上，关于独角兽企业而言，其成功回归至A股市场发行上市，很大程度上还是获益于方针环境的继续向好。从之前部分中概股加速私有化退市，并企图加速回归A股市场的现象来看，也是从更大程度上需求紧盯着国内方针环境的改变情况。

站在市场的视点考虑，独角兽企业代表着新经济的开展趋势。与此一起，新经济概念与形式逐步家喻户晓，市场对新经济形式下的独角兽企业认可度，也在逐步提高。

但，需求留意的是，关于不少独角兽企业而言，现已通过了高速开展的进程，且有逐步步入老练安稳的开展期。可是，关于原本在海外市场以及港股市场上市的独角兽巨子企业而言，自身现已享受到曩昔几年资本市场的开展红利期，其估值与市值现已呈现了较大起伏地上涨，而现在挑选在这个时候回归至A股市场，其定价与估值也注定不会廉价。关于现已逐步完结高速开展期的独角兽企业而言，实际上带给出资者的潜在回报率也不会过于达观。

可是，关于独角兽的加速回归，并存在方针上的活跃引导，自身具有必定的国家战略目的。可是，从市场出资的视点考虑，若定价与估值过高，则参与的含义也就不大了。

与之比较，关于部分白马蓝筹股，尽管现已步入高度老练的开展阶段，可是关于部分上市公司而言，多年来仍旧保持着较高的净资产收益率以及较为安稳的盈余增速，一起配合多年来继续安稳的股息分红，却让上市公司的出资价值得到不断地体现。

在实际情况下，关于部分白马蓝筹上市公司而言，尽管其复权后股票价格现已创出前史新高，甚至较发行价格上涨数十倍甚至数百倍的水平，可是在股价继续上涨的进程中，其相对应的估值水平却越来越低，这也是中长期出资这类上市公司的出资魅力。

真实优异的上市公司，在其股价继续上涨的进程中，相对应的估值反而越来越廉价。至于部分优异的生长企业，尽管自身估值并不廉价，但鉴于其稀缺性以及继续高增长的盈余才能，反而在股价上涨的进程中，其盈余才能继续增强，而股东的实际回报率也是相对较高。关于这类型的上市公司，往往更具有出资价值，一起也是中长期出资者比较喜爱的种类。

不可否认的是，尽管独角兽企业上市后不免会存在被炒作的可能，但跟着价格的理性回归，一两年时刻后其实在出资价值也将会得到验证，而独角兽企业未来的分解体现也是不可避免的。可是，从全体上剖析，价格严峻违背中心价值的股票碰不得、价格严峻透支未来盈余预期也是碰不得，而独角兽企业的真实出资价值，或许在不久的将来得到市场的验证。