金华春光橡塑科技股份有限公司(以下简称：金华春光)将于5月15日上会。公司近年近利润不足8000万，与准入门槛相去甚远。随着公司收入增加，相关运费仅微涨，疑有夸大利润的可能。

净利润不足8000万 摸不到准入门槛

据了解，金华春光主要从事吸尘器软管产品的研发和生产。2015-2017年，公司扣非后归母净利润分别为6,558万元、7,114万元和7,708万元。

数据来源：金华春光招股说明书1-1-47

公司虽然没有到8,000万元的隐性门槛，但已经离得很近了。2018年5月3日，2017年扣非后归母净利润约为6000万元的申报中小板IPO的武汉明德生物顺利过会，成为第一家最近一年净利润不到隐性门槛而过会的企业，武汉东湖专题审核日中发生的。金华春光橡塑能否成为特例值得关注。

境外运费仅微增长被发审会质疑真实性

据了解，2016-2017年，公司境外业务的营业收入分别为7906万元和11205万元，增长了41.73%，而运费却分别为287万元和297万元，仅增长了3.48%。

数据来源：金华春光招股说明书1-1-315

发审委质疑并要求金华春光反馈补充分析售费用中运输费与生产经营的匹配情况。另外要求说明2017年，位于马来西亚柔佛州新山市的公司海外经营实体——CGH公司开始规模化生产配件产品，形成了2231万元营业收入，但CGH公司就近运输至马来西亚同城客户的距离较短，运输成本较低的主要原因。

事实上，有些公司在造假金额比较重大的情况下，是可以通过运输等实物流发现端倪的。比如，实际生产、采购，并没有入库单记录的那么多，可以从各种角度考察是否有外账，如可以通过制造费用、水电费、运费等发现投入产出比异常。金华春光是否存在这种情况值得怀疑。

（编辑：池伟嘉）