2019夏至，南方大部分城市已经炽热难耐，早上出门，天气闷热得要命,一丝风也没有,稠乎乎的空气好像凝住。这么热的天，写这样的选题和题材可能更让大家烦躁。

但是，这两个月来，一连串接连爆发的重大事件必须要让每一个人警惕！

暗流之下，危机汹涌！

1、前兆！前兆！

任何事情都不是独立的：

5月，包商银行被银保监会接管，5000万以上对公存款和同业债务由接管组和债权人协商；6月10日，贵州银行公告由于14.5亿同业存款在包商银行，确认减值损失1.74亿，同时包商银行的9.1亿理财不承担投资者投资该产品所遭受的任何损失；6月，正在IPO的中泰证券爆出5.5亿大户专项私募产品爆雷无法兑付；5月，中泰/渤海/中民投涉及部分信托产品到期无法兑付；6月第一周，不断有爆出各类质押式回购交易涉及违约；5月，康美药业、康得新等上市公司财务纷纷炸表后，股票暴跌，公司债也出现暴跌；5月，续乐视网后，海润光伏、华泽钴镍、众和股份、上海普天等上市公司纷纷面临退市，涉及股东高达近百万人之多……

剩下的事儿咱也不敢说了。这一连串的事件，其实背后就是想告诉你三个事情：

金融供给侧改革深入打破刚性兑付进入深水区大的金融体系缩表

其实早在2017年11月，央行就联合银监会、证监会、保监会、外汇局等部门共同起草了《规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，现在，我们都知道，这个意见稿是一个里程碑，因为从那以后，就是五部门联手打破刚性兑付的开始!

但是，当时意见稿出来后，涉事的都是一些中小上市公司的债券以及P2P、网络理财贷款平台的一部分产品。比如当时龙力生物债券违约、钱宝网崩盘等轰动一时的事件。

很多不嫌事儿大的当时还在等着看热闹，瞅瞅看哪家平台先出问题，却都没有想到，这场暴风却愈演愈烈。

从小平台到大平台，从P2P到信托公募，从网贷公司到券商银行，从中小板公司到康美药业、康得新这种大白马股。

一切，出乎了很多人的预料。

2、投资不过山海关

当一连串的事件接连交叉发生后，我们回想，这些年金融体系里，积累的信用风险到底有多大？！

近几年，随着金融全面创新转入金融供给侧改革，很多过去的庞氏不断被掀开。

袅袅盈耳的金融理财经理再也没精力去推销产品，而是不断的接到客户的投诉电话，处理后期纠纷。

当我们静下来冷冷静分析一下，很多事情没我们想的那么简单。GDP增速下滑已经好几年了，从10到8再到现在6.5，众所周知，没什么需要隐瞒的。

伴随经济增速下行，违约率增加这其实是正常的不能再正常现象，企业作为最重要的经济主体基本单位，下行期不可能你好我好大家全都好，这是经济学的基础原理，从历史上看，美国、日本、欧洲都发生过这样的周期。

我们从前两年的东北特钢、大连机床、丹东港集团等巨额公司债违约，到乐视、康得新、康美药业等明星公司。内部确出现了问题。这些事件也谈不上黑天鹅，出事前都有预警。

我们的政策是自上而下的，很多趋势，都是明牌。

高层曾经多次讲过，改革进入了深水区，也可以说是攻坚期，的确是因为它要触动固有的利益格局。现在触动利益往往比触及灵魂还难。

很多人当时还可能不能深刻的理解高层的意思，但是现在经历这么多事件之后，我相信，很多人对这句话的理解深入骨髓。

今年3月5号两会期间，银保监会主席郭树清在接受证券时报记者采访的时候说了这样一句话：今年要研究如何改组改造高风险机构，有的可能会退出市场，有的会兼并，推动金融供给侧结构性改革，金融行业也需要淘汰落后、引进先进的机制。

这句话什么意思呢？

就是金融供给侧改革也要进入到深水区了。

从银行货币学的角度来讲，金融行业是提供信用创造信用的，而信用的创造带来派生货币，也就是信用货币。

金融的供给侧改革，就像2015年落后产能供给侧改革把煤炭钢铁厂子关掉一样，要把金融行业里一些落后的“工厂”产能关掉。

包商银行背后的意义了吧远比你想的更重要，同业规模大幅收缩，意味着影子银行的逐渐湮灭，小金融机构未来创造信用货币的功能会大大的降低。

对于全国金融系统，包商可能只是很小的一部分，但是，其背后所折射的意义，需要你深思。

3、更微观的角度

最后聊一些微观的事情，从微观反推宏观。

很多人搞不清现在货币环境是松是紧，讲真的，你搞不清就对了。

这两年表外回归表内，表外的资金直接坍塌。

要知道，表外可是有二三百万亿的规模。而由于表外资产并没有统一的官方公布途径，所以很多人并不知道的太详细。所以很多人只看到表内数据，而没有观测表外的变化。

而表外坍塌的时候，如果想不造成社会的流动性危机，那表内就得有点反应。比如持续降准，比如银行营业部加大放贷力度。

最近有很多开公司的朋友给我讲，银行现在都是主动打电话，逼着你贷款。

有的银行把企业的纳税记录调过去，查一下，不需要抵押质押，直接几百万打到公司账上，利息很低。

这一切也都印证了，派生货币开源的逆转已经在发生。

但是，这些拿到钱的企业老板们你们也想好了，风险还没释放完毕，这钱你最好别乱花，小心出去回不来。

而很多粉丝问我哪儿还有高回报或者薅羊毛的产品，我只能告诉他：你想高回报，你想薅别人的羊毛，早晚自己要被别人薅干净！

总之，下半年，一定要看好你的钱袋子，一旦闸(feng)门(xian)开始释放，又有多少人能跑出来呢？