昨日农业板块强势回归，亚盛集团、农发种业等盘中再度强势涨停，农业板块的强势反弹之后又会如何演绎？

（1）种植板块业绩小幅回暖

农业种植前期上涨仍是防御情绪，长期还是要看业绩。事实上，种植板块特别是种子板块这几年业绩一直不好，不过目前已看到小幅回暖趋势：数据显示，2018年9家沪深两市上市种业公司种子业务营收合计由降转增。根据2018年年报，沪深两市9家上市种业公司种子业务营收合计72.95亿元，同比增5.34%，而进入全球种业十强的隆平高科以35.79亿元继续领跑，且占到9家营收总额近半。

政策层面，国家政策强调大豆振兴计划，且我国粮食种植结构或有变化，叠加土改持续推进，持续利好相关种植业公司。

（2）全球粮食价格显著上涨，重视种植业投资机会

5月以来全球主要粮食价格出现明显上涨，主要原因包括厄尔尼诺带来的全球极端气候变化、国内北方农业主要产区遭受贪夜蛾等病虫害威胁、贸易战带来农产品供给压力。

三季度通胀压力将继续上升，猪、油、粮食可能全面向上共振。生猪产能缺口明显，下半年生猪抛售趋缓后猪肉价格上涨压力很大；油价方面，当前下行空间有限，贸易谈判进展以及伊朗局势可能成为油价反弹催化。

回顾历史2008年和2011年两次高通胀时期，包括隆平高科、登海种业等农业股有显著超额收益。

核心观点：波段关注农业板块通胀炒作机会

关联个股：登海种业、农发种业、新农开发、宏辉果蔬、敦煌种业