1. 社保基金收不抵支，减少征管漏洞是必然趋势！

长期而言，如果扣除财政补贴，自2013年起社保基金已收不抵支，且缺口有逐年扩大的趋势。近年来社保基金虽然每年都有结余，但来自财政补贴的收入迅速增加。例如，2016年社保基金收入 50112.5 亿元，其中财政补贴 11088.6 亿元，社保基金支出 43604.9 亿元，剔除财政补贴后年缺口达到 4581 亿元。

因此，减少社保征管的漏洞是必然趋势。从 2019 年 1 月 1 日起，各项社会保险费将由税务部门统一征收。以往企业在缴纳社保时低报社保基数是一个普遍现象，如果社保由税务部门征收，由于税务部门对企业的职工数量、工资情况掌握更加详实，低报社保基数的空间明显缩小，前期低报社保的企业可能还要面临补缴问题。

2. 哪些行业缺缴严重？

从全国的情况来看，如果按照实际工资足额缴纳社保，社保费率（社保费/工资总额）约为40%，其中企业缴纳约 30%，个人缴纳约 10%。根据我们从 A 股上市公司 2017 年年报中提取的工资总额（工资+奖金+补贴+津贴）和实缴社保（社会保险费支出）数据，可以看出各行业的企业社保缴纳比例（实缴社保数额/工资总额）基本都没有达到 30%的全额缴纳标准。

具体来看，仅有银行和包装印刷的企业社保缴纳比例超过了 20%，半数行业的缴纳比例在15%以下。商业贸易、软件、证券、电子元件及设备、房地产、医疗服务、农林牧渔的实缴比例都比较低，在 12%以下。

从公司性质来看，绝大多数行业国有企业实缴比例不低于民营企业，部分行业国企实缴比例显著高于民企，因此社保新规对民企的影响可能更大。

3. 半数行业补缴费用占利润的比重超过10%，其中电信和软件行业占比超过40%！

其余酒店、通信设备、医疗服务业占比超过30%，商业贸易、物流、纺织制造和电子元件及设备行业占比超过20%，半导体、农林牧渔、家用轻工和电脑硬件行业占比超过10%。

点评

社保新政对各行业影响的一个测算。首先，严格社保征收是必然趋势，因为社保基金的缺口在扩大；其次，通过测算，当前大多数行业都没有达到社保证收的要求，绝大多数都要补缴，其中民营企业缺口更大；最后，测算社保补缴对公司利润的影响发现，半数行业补缴费用占利润的比重超过10%，其中电信和软件行业占比超过40%。