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Jean-Francois Millet，The Sower

文/史迪萌

只差3毛1！

A股股王贵州茅台即将问鼎1000元！

我一朋友，前两年就辞职在家，日子过得老滋润。他说，你别以为我没收入，我这5年一直重仓茅台，它每年都付我“年薪”，还有“奖金”收入—分红。

6月22日，贵州茅台又双叕分红了！每股派发现金红利14.539元，现金分红高达183亿元。看得人两眼发光，口水直流。

上市18年，现金分红18次，加上这一次，累计分红752亿元！

市场彻底被分红刺激到，茅台股价上千，指日可待！

股王不是一天炼成的。

2001年贵州茅台上市的时候，还跟在五粮液的屁股后面，站在白酒行业的第二梯队。之后开始一路狂奔，甩开包括五粮液在内的其他白酒品牌。

2018年，股价突破800元，市值超过1500亿美元。当时世界第一奢侈品集团LVMH集团，

没错，就是你想到的那个LV，市值只有1400亿美元。

贵州茅台累计分红18次，在整个A股中排名15。近3年现金分红比例高达50%，三年分配给股东的红利，超过300亿元！

同样高分红的百元股五粮液和洋河股份，在贵州茅台面前，也只能羞愧地低下头。

五粮液累计分红310亿元，排名第29位；洋河股份累计分红232亿，排名第36位。

（图片来自檀香：狐狸爸爸）

我们大A股，大部分股票都分红，有些上市公司还很大方，一年分红两次。能高分红，一般都是赚到钱的公司，没钱拿什么分红呢。当然，那些送紫砂壶、送景点门票的奇葩分红，可以忽略。

直接买股票等分红？恐怕还没等到分红，就先亏了一半。抓不准行业的周期性，在弱周期进场，也赚不到分红的钱。

比如，煤炭行业的周期性很强，煤炭价格上涨，企业赚钱了，分红也高。到了下行周期，分红也很一般。

红利指数基金可以捞你一把。

红利指数，说简单点，就是一揽子高股息股票的集合。

红利指数有三兄弟，中证红利、上证红利、深证红利指数。

中证红利指数跨度大，沪深两市股息率高、分红稳定的股票都要，有100只成分股。

同等定位的指数，跨市场的中证指数表现比单一市场的上证指数好，中证红利过去5年收益率14.8%，上证红利只有11%。

现在中证红利指数正处在低估值区间，要做长期投资的小伙伴，此时不入，更待何时。

能选的指数基金只有3只，有选择困难症的朋友可以松口气了：

（点击图片可放大）

这三只基金，成立以来收益率都在60%以上，大成中证红利指数增强10年翻了2倍！

投资就投纯的，我不太钟情增强型指数基金，从另外两只基金里挑一只来玩玩长线，还是挺不错的。

料是挺不错的，就是贵了点。

普通指数基金，管理费一般是0.5%，托管费0.1%。

大成中证红利指数和万家中证红利指数，管理费高达0.75%，托管费0.15%！增强型指数基金，管理费一般1%，富国中证指数增强收1.2%。谁叫它们稀罕呢。

等中证红利指数ETF推出后，我就要喜新厌旧，买它的ETF了！

今年招商基金和博时基金，都上报了中证红利ETF。如果能顺利推出，管理费用和托管费会大大下降。现在还不知道什么时候正式上线，毕竟不能抢了科创板基金的风头。估计也快了，接下去我就盯着它了。

上证红利指数，选上交所过去两年平均现金股息率最高的50只股票。

只不过，它的前十大权重股，看得我有点心塞，大家感受一下：

哈药股份、梅花生物、依顿电子，看得我是一脸懵，谁叫人家盘子小、分红高呢。

现在上证红利指数估值只有9.5倍，也在低估值区间，也可以小玩一把。

跟踪上证红利的指数基金，更不用纠结了，只有一个：华泰柏瑞上证红利ETF。

这是只明星“老基”，2006年成立以来，收益率140%，管理费率0.5%，托管费率0.1%，在同类基金里，非常良心。

深证红利指数，挑深交所高现金股息的股票，成分股只有40只。格力电器、美的集团、五粮液、万科A，都是它的前十大权重股，最闪的几颗星几乎都被它掳走了。

跟踪深证红利指数基金也只有一只，工银深证红利ETF，2010年成立以来，也有80%多的收益率。

但深证红利指数的估值偏高，从中证红利和上证红利找长期投资机会，更合适。

一番推敲，惊呼：心心念念的贵州茅台，1.2万亿的大盘子，累计分红752亿，竟然没有出现在任何一个红利指数里？这怕是有什么黑幕吧？！

哈药股份、梅花生物、依顿电子都能纳入上证红利的后宫，贵州茅台能进上证50，凭什么就不配在红利指数上拥有姓名？

入选中证红利或者上证红利指数，有两条铁规：过去两年连续分红、股息率前100名/前50的股票。

股息率=现金分红/公司市值。

江铃汽车，市值还不到200亿，股息率18.16%，妥妥进入中证红利指数的权重股。贵州茅台分红很多，但盘子太大，股息率太低，截止到2018年年末，股息率只有2.46%，有时候盘子大也是个烦恼。

不满足2条铁规中任何一条，就要被组织踢出局。

2018年格力电器任性了一把，霸气不分红，中证红利指数就把它一脚踹出局。

你也不用担心，没有贵州茅台、格力电器，红利指数的场子就撑不起来。

能高分红的公司，经营还是不错的，也赚到了钱，不然拿什么来分？纳入红利指数后，如果公司某一年开始走下坡路，盈利减少，分红也少了，红利指数也会把它踢出去，重新选高分红的好公司进来。

公司好、分红稳定，这就是我们长线投资的思路。

在高股息率的时候，买点红利指数基金，持有几年，经历几轮牛熊，你会发现，每年的分红非常可观！这可能是你做的最轻松的一次投资。