摘要：所以我认为应重视军工反弹行情，继续聚焦高景气领域，尤其是航天系中的重点公司如电子元器件、或叠加当下热点概念如煤制氢之氢燃料、又如可关注无人机或军工新材料等受益科创价值重估、国产替代的优质标的。中午我分析过，如果大盘要反弹必须有龙头板块带动，而之前的主流券商板块（中信证券清仓中信建投）和银行板块（北向资金每日大幅减持招行等）目前都有利空消息伴随，因此军工很有可能会成为下个带动指数的板块。

今天大盘指数继续如我周一预测的那样来回窄幅震荡，全天指数的走势相对平稳。上证一直在2970一线小幅震荡，这说明行情已经计入短暂的相持的阶段，而周五我认为是个比较重要的时间点。

今天真正的行情变化或者说真正的亮点就在尾盘，我近期看好的军工一骑绝尘（特别是造船行业），如中国船舶、天海防务、中船防务、中光防雷、龙溪股份等为代表的军工股出现集体涨停，出现放量飙升的状态。军工板块的飙升，为收官战拉开了序幕，特别也指引了接下来可能成为主流行业。

中午我分析过，如果大盘要反弹必须有龙头板块带动，而之前的主流券商板块（中信证券清仓中信建投）和银行板块（北向资金每日大幅减持招行等）目前都有利空消息伴随，因此军工很有可能会成为下个带动指数的板块。上半年还有两个交易日，在近期连续洗盘的大背景下，市场将会迎来收官红包行情，要重点把握。

从市场的走势来看，考虑到市场对一些利空消息的反应已经非常充分（我说过周五开始会是一个比较重要带动时间节点），下跌的空间已非常有限，所以这个时候是一个可进行适当布局的时期，一是布局即将到来的“七翻身”行情；二是布局下半年的机会。

重点短期就关注军工（可带指数）、科创板和小市值创业板（重组借壳）所带来的新机会。有行情，军工板块必不缺少的，今年是国庆70周年，特别是近期地缘局势紧张，给军工板块带来催化剂。接下来除了军工中的造船外可重点关注航天系等天上飞的子行业。

看点一、美伊矛盾转移美国注意力，可能为我国带来转机

自美国去年退出与伊朗的2015年核协议，并开始实施“最大压力”政策以来，伊朗与美国的紧张关系持续升级。5月2日美国全面禁止伊朗原油出口后，波斯湾地区已发生两起油轮遇袭事件，美国指责伊朗应为两起事件负责，伊朗坚决否认。而后，美军在中东部署航母战斗群。之后伊朗击落无人机，可能使得美伊问题继续严峻化发展。

如此，特朗普政府的注意力将不得不从与多国的贸易摩擦等方面转移，对我国来说将获得转机，可以从贸易摩擦的制约中摆脱出来发展经济、解决国内问题，把握难得的战略机遇。就军工而言也可以凸显发展我谈到的航天系中的如导弹系统、雷达以及自主可控重要性，关注细分领域投资机会 。

看点二、当前军工板块具备较强的配置价值。

• 第一、估值角度：4月中旬以来，军工板块估值再次回落，当前板块PE不足60倍，接近2014一季度水平，仍处于历史较低水平。

• 第二、军工板块的高β属性表现为与创业板同涨同跌，作为高弹性品种在19年春季攻势中超额收益明显，2月1日至4月1日区间跑赢上证综指14.6pct。

• 第三、当前板块“改革+成长”的内在逻辑持续强化，我预估在2019年这两方面都有超预期的可能。

所以我认为应重视军工反弹行情，继续聚焦高景气领域，尤其是航天系中的重点公司如电子元器件、或叠加当下热点概念如煤制氢之氢燃料、又如可关注无人机或军工新材料等受益科创价值重估、国产替代的优质标的。

作者：蒋衍

编辑：侯忆枫

监制：王俊稷

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