作者 | 中国基金报 安曼

来源 | 微信公众号 中国基金报

你可能不知道“甘剑平是谁”，但是你肯定知道携程、美团、小米等百亿市值的独角兽们。

而甘剑平正是他们的“幕后推手”。

「正文」

本月4日早上，流传已久的甘剑平离职单干的消息落下实锤。

启明创投正式对媒体宣布，主管合伙人甘剑平（JP Gan）将在短暂的过渡期后，于7月1日正式离任。

甘剑平则回应“离职”一事称，“没有矛盾，没有冲突，不像媒体说的那么夸张”。

甘剑平表示自己要自立门户，成立一只新基金，其他的事情等待启明创投的官方通稿。

01：4月刚刚登上福布斯“金手指榜单”

当地时间4月2日上午，2019福布斯全球最佳创投人榜（The Midas List）公布，启明创投主管合伙人甘剑平位列榜单第5位，红杉中国的沈南鹏（Neil Shen）荣膺榜首。

福布斯全球最佳创投人榜单创立于2001年。

榜单的名字来自于希腊神话中的迈达斯（Midas）王，迈达斯因拥有点石成金的能力而闻名，因此这一榜单又被称为“金手指榜单”。

甘剑平，上海籍，生于1971年。19岁即留学美国，一年后进入了爱荷华大学学习企业管理，毕业不久便获得了伊利诺斯州注册会计师资格;

• 1994年，通过校招进入普华事务所，1997年进入芝加哥大学商学院攻读MBA学位。
• 1999年，进入美林证券(香港)任投资银行部经理，当时的美林尝试放弃专业网络模式，转向基于IP的统一网络模式。
• 2000年，进入凯雷投资，随后完成了携程等非常成功的风险投资项目。
• 2005年5月，担任空中网负责财务的高级副总裁。

不过一年后，他还是选择了重回投资领域，加盟启明投资，到现在已经有十几年时间。

有着近20年的投资生涯的甘剑平在启明创投主攻互联网消费领域，因为成功投资视频分享网站哔哩哔哩、线上餐饮外卖公司美团点评、以及时尚社交网站蘑菇街等而荣登福布斯全球最佳创投人榜单。

有赖于这些成绩，启明创投管理的资产价值在过去一年从30亿美元增长到约42亿美元。

此前，甘剑平曾两次登陆福布斯The Midas List。

第一次是在2016年，因为投资的大众点评成功退出，甘剑平荣登“金手指榜单”全球第38名；

第二次是在2017年，因为从A轮投资美图，并持续加码至C轮，甘剑平的福布斯排名前进到了第30名。

美图是继腾讯之后港交所最大回报的互联网公司。

02：一个精致的享乐主义投资家：希望你们每个人手机中至少有一个APP是我投的

无论在媒体人的眼里，还是创业人的眼里，甘剑平是一个精致的享乐主义者。

一张圆脸，两撇修得精巧的小胡子，是他最有辨识度的一张名片。

有人透露，他的衬衣也大都是私人定制版，袖口上精心绣着自己名字的缩写“JPG”。

图源：腾讯视频-新站点-《新英雄联盟 启明创投甘剑平》

除了非常关注自己的形象，甘剑平还是一位生活家。

“JP总能在恰当的时间找到恰当的馆子。”

哔哩哔哩董事长陈睿在此前的媒体采访中说。

“秋天的时候我们一起吃螃蟹，在上海吃本帮菜，去北京就吃些小吃。”

蚂蜂窝旅行网联合创始人、CEO陈罡则对甘剑平家的红酒念念不忘。“他藏了很多好酒”，“那个味道你一尝就知道有多好”。

正是这样一位精致的生活家投出了一批“吃喝玩乐”领域的独角兽：携程网、大众点评、美图、哔哩哔哩、蚂蜂窝、蘑菇街、途家、一嗨租车。

同时，知乎、挖财、VIPABC同样是甘剑平的作品。

浏览甘剑平的投资组合，会发现他投的项目覆盖了极多消费场景，大家很难去探查他的投资线索。

也许可以用他曾在母校芝加哥大学校友会高峰论坛上的那次发言来描述：

“希望你们每个人手机中至少有一个APP 是我投的。”

03：因投资“携程”一战成名

2000年，凯雷成为率先进入中国内地市场的少数几家美国风险投资机构之一，甘剑平在此时加入了凯雷。

在凯雷的5年时间里，甘剑平投资出了一个让他一战成名的项目——携程旅行。

众所周知，2000年的时候，互联网泡沫已很明显，“大批IT公司破产，很多投资人选择撤离投资”。

携程，当时是大家“熟知但不太敢碰”的公司。

网络还没那么普及，线下旅行社门店依旧是人们出门旅游的首选。

在深入了解携程的商业模式之后，甘剑平所代表的凯雷在5个月后（即2000年11月），作为携程第三轮融资的领投人，向携程注资800万美元，获得携程30%的股份。

“当时的800万美元相当于现在的8000万美元，如果没有这笔钱，携程很可能倒掉。”当年的知情人士透露。

事后，甘剑平告诉媒体，他对比了美日市场后，最终选择相信两点：

• 一是互联网带来的技术力量在旅游市场大有机会；
• 二是携程四君子（沈南鹏、梁建章、季琦、范敏）搭建了极好的团队。

2003年12月，作为互联网冬天后第一支中国概念股，携程旅游网登陆纳斯达克，并成为当年整个美国最好的单日IPO交易。

而这次投资最终为凯雷带来了14倍回报，到今天仍然保持着凯雷资本在亚洲创投领域最成功的投资纪录。

04：与启明结缘，一呆就是13年

2005年，为了去创业公司体验一下，甘剑平加入空中网，担任CFO一职。

不过一年后，甘剑平还是选择了重回投资领域。对于离开的原因，他坦言其实自己更偏好战略和宏观的工作。

这次甘剑平加入的是一个刚刚成立的美元基金创投公司——启明创投。

当时，启明创投的两位创始人都和甘剑平熟识，创始人之一的Gary Rieschel是软银风险投资等数家风险基金的创始人及投资人，因看好中国的投资机会于2005年带着全家到中国，而邝子平则是英特尔投资事业部中国区总监。

2006年，甘剑平加入启明创投，成为启明创投主管合伙人。

甘剑平曾向媒体透露：

“对我来讲，我是这个机构的主要股东之一，这是我加入的前提条件，我希望有更多的决策权。”

甘剑平也是启明创投五人投资委员会成员之一。

启明创投成立13年来，已投资超过280家企业，其中有超过50家分别在美国纽交所、纳斯达克、香港联交所、上交所及深交所等交易所上市或合并退出，还有近20家企业已经成为行业公认的独角兽企业。

启明投资的大批知名企业包括：小米（HK 01810）、美团点评、TutorGroup（VIPABC）、美丽联合集团、美图公司（HK 01357）、哔哩哔哩弹幕网（Nasdaq BILI）、泰格医药（SZ 300347）、甘李药业、再鼎药业（NasdaqZLAB）、海兴电力科技（SH603556）、中持股份（SH 603903）、透景生命（SZ 300642）、艾德生物（SZ 300685）、贝瑞基因（SZ 000710）、海博思创、微医集团、Face++、优必选、摩拜单车和景驰科技等。

成立13年以来，启明创投的五位管理合伙人（邝子平、Gary Rieschel、梁颕宇、甘剑平、胡旭波）一直保持稳定，由此得名“中国最稳定的美元基金团队”。

而从今年年初至今，启明创投却经历了两次高管团队的变动。

除了甘剑平的离任之外，2019年年初，原清洁环保技术团队合伙人张勇及执行董事尹明等已离开启明创投，成立新基金启高资本。

于是，启明创投内部清洁环保技术团队被并入信息技术板块，投资重点将落在电动车生态相关的投资上。

此次甘剑平的离去，启明创投的互联网消费团队将何去何从，大家都将拭目以待……

05：启明创投宣布主管合伙人甘剑平离任

以下为回应原文：

2019年6月4日，上海——启明创投今天宣布，主管合伙人甘剑平先生（JP Gan）将在短暂的过渡期后正式离任。

甘剑平先生承诺将在过渡期内支持启明创投及所投资企业的后续管理。

他进一步表示，在离任现职后，也将继续提供相应信息，支持相关工作顺利进行。

自2006年加入启明创投以来，甘剑平先生一直是启明创投的重要贡献者。

甘剑平先生时任启明创投主管合伙人，作为5人投资委员会成员，领导互联网及消费（Intersumer）投资业务。

13年来，甘剑平先生领导了一系列成功的投资，包括2018年3月28日在纳斯达克上市的哔哩哔哩，2016年12月15日在香港上市的美图公司，及2011年5月11日在纳斯达克上市的世纪佳缘等。

在启明创投工作期间，甘剑平先生成为中国乃至全球最著名的风险投资家之一。

启明创投感谢甘剑平先生在成长期和高速增长过程中所付出的努力，衷心祝愿他在新的开拓中取得成功。

06：甘剑平谈投资：永远在恐惧与贪婪之间徘徊

甘剑平曾多次谈投资，比较经典的言论主要有一下几次。

甘剑平曾表示：

在做投资这块，巴菲特是这样说的：“你会在恐惧和贪婪中徘徊”，你既不想亏钱，又想获得额外的回报，所以做投资的人永远会在恐惧和贪婪之间徘徊，我们所要做的事情是寻找恐惧和贪婪中的平衡点。

如果有人做了很多年投资，但从来没亏过钱，就说明你冒险不够，你应该冒更多的险，做投资不可能不亏钱。

最终，投资是一个概率的游戏，你只要亏的少赢的多，长期来讲会得到好的回报，但是在单一的股票、单一的投资案例上来看，亏点钱其实是很正常的。

07：他还总结出提高投资成功概率四大要点

• 第一，从市场角度看，做投资如果大方向正确，基本上就事半功倍。

经常听到朋友说，如果十年前知道移动互联网要火就好了，但如果十年前你投了移动互联网，就真的会获得很好的回报吗，我觉得不一定。

因为时机是非常重要的，那个时候可能会太早了。

有一句话说“风来了，猪都会飞”。

的确是，十五年、二十年前我们投一些重工业公司，比如水泥、钢铁，那段时间会赚的很好。

再往前十五年，投一些房地产公司基本上都会赚钱。

在过去的几年中，因为有了移动互联网，很多移动互联网公司也非常成功。

不过，风口中难免会掺杂一些假的风口，那什么是真的风口呢？

真正的风口背后都有技术的革新、体制的变化、有人口和消费的变化，所以我们需要寻找一个真正的风口，同时在风口中不能只投猪。

但是最终要投到一个猎鹰，能够跟着风飞的更久更远，哪怕风停了，猎鹰还可以飞，猪会掉下来。

• 第二，要落实到企业的具体产品、具体技术和具体商业模式上，好的产品永远会带来很好的回报。

比如说海底捞、微信、抖音，像这些优秀的产品通常一开始都会被口碑传播，一传十十传百，抖音绝大多数朋友下载不是因为你看到广告了，是朋友告诉你这个非常好玩，或者朋友圈有朋友转发抖音的视频，然后你才选择下载APP。

好的产品通常要为用户解决些问题，并提供一定的福利。

群众的眼睛是雪亮的，如果大家都觉得这个产品非常优秀，那通常这个公司也是不错的，他们公司的股票也是值得买的。

• 第三，从团队的角度看，对于一级市场而言，团队是非常重要的。

不管这家公司的技术多好，行业多好，最终我们的投资是否成功，通常靠的是团队，团队的执行力是最重要的。

• 第四，从估值角度讲。

不管是在一级市场还是二级市场里，都会经常碰到的让人困惑的问题。

不过，投资尽量不要亏钱，但是同时你也不要放弃一个高估值但是具有很强的成长性的公司。

最终什么样的估值是合理的，永远只有你自己知道，因为你永远需要在恐惧和贪婪中平衡。

我们要防止羊群效应，要独立判断，但是你不要认为独立判断就是正确的，因为市场是有效的，所以这又是矛盾的；你既要分散风险，同时又要集中寻找超额回报。

08：甘剑平曾表示：要投80后的CEO，赚90后的钱

Bilibili（B站）是启明对于新消费模式的一次尝试。

坦白来说，投资B站前我根本不知道什么是二次元文化，但我们始终坚信文化和娱乐是消费升级中一个长期的投资方向。

对于B站的投资，我们做了充分的尽职调查。

创始人Bishi和陈睿对于启明来说并不陌生。陈睿此前是猎豹移动副总，自己也做过天使投资人，而Bishi也是一位连续创业者。

随后，我们还找来一些大学生对B站进行测试，包括用户活跃、产品体验等。

最终2014年5月敲定了B轮2000多万美金的投资。对于B站以及整个行业的专业性和深入研究也成为这次投资成功的关键。

B站投资的成功让启明看到了更多基于90后消费需求的机会，同时也带来了担忧。

作为投资人最担心的是不能准确地了解到市场的需求，解决的最好办法就是与90后们保持沟通。

在我们投资团队中，已经开始出现90后的身影，甘剑平会花大量的时间去与这些投资经理和90后创业者沟通，保持对市场敏锐的嗅觉；

同时，B站也给启明带来了启示，对于90后的消费需求他们会花费更多时间去找熟悉的人进行行业尽调，更多了解客户的真实需求；

第三，启明建立起了大学生互动微信群，这让投资人们可以时刻保持对市场需求的了解。

原文标题：他19岁孤身赴美, 29岁救了携程！如今离职创业，每个中国人手机中, 至少有一个APP是他投的！