汽车消费金融，曾经是商业银行、汽车金融公司的领地。但近两年融资租赁公司等新玩家的迅速崛起，不仅给消费者提供了更多的融资机会，也改变了原有汽车消费金融的格局。

汽车消费金融发展史

汽车金融是汽车全产业链覆盖的资本流动，狭义汽车金融隶属于消费金融, , 广义汽车金融贯穿全产业链。汽车金融的概念最早源于美国，狭义的汽车金融，更多地关注汽车销售环节，为下游客户提供融资性金融服务, 隶属于消费金融的分支。广义的汽车金融，是贯穿汽车的生产、流通、销售、使用回收等环节中的资金流动，提高资本利用率和资金周转率。

以参与主体分，汽车金融在国内大致经历了三个发展阶段：

第一阶段：摸索阶段，2004年以前，以汽车厂商财务公司为代表，主要目的是为了销售汽车，厂商贴息卖车。

该阶段以各大厂商成立的财务公司为参与主角。为了刺激汽车消费需求的有效增长，一汽集团、上汽集团、长安汽车等纷纷成立了各自的财务公司，他们先期使用自有资金、后期联合部分国有商业银行和保险公司，尝试性地开展了汽车消费信贷业务。主要合作方式是汽车集团贴息、保险公司提供担保、银行提供资金。

这是个看似紧密但又不稳定的合作方式。由于个人征信不完善，保险公司对汽车行业不了解，再加上银行不断放低标准，降低首付，甚至零首付，导致坏账率不断增加，银行与保险公司矛盾不断，使得汽车金融迅速进入冬天。

第二阶段：缓慢发展，2004年-2014年，以银行和汽车金融公司为代表的传统金融迅速崛起，跑马圈地，初步奠定了汽车金融格局。

2004年8月18日，上海通用汽车金融有限公司正式成立，标志着中国汽车金融业开始向汽车金融服务公司主导的专业化时期转换。随后又有福特、丰田、大众汽车金融服务公司相继成立。

2004年10月1日，银监会又出台了《汽车贷款管理办法》，以及随后的一些监管政策，进一步规范了汽车消费信贷业务，汽车金融开始向专业化、规模化方向发展，整个市场呈现银行和汽车金融公司竞争与合作的局面。

虽然这个时期汽车金融获得了一定的发展，但是以银行、汽车金融公司为主的参与机构主要针对优质客户的服务模式导致汽车金融渗透率较低，这个时期汽车金融发展依然比较缓慢。

据中国银行业协会《2015中国汽车金融公司行业发展报告》显示，截止到2014年，汽车金融的渗透率只有20%，远低于发达国家，与汽车销量高速增长呈现不匹配的状态。

第三阶段：爆发阶段，2015年至今，借助P2P网贷这股东风，融资租赁等新玩家迅速崛起，汽车金融格局正在被重塑。

随着《二手车鉴定评估技术规范》正式实施、小排量汽车购置税减半、新能源汽车限购取消等利好政策不断，这给汽车金融带来了大量的机会，各路资本纷纷进入，一大批融资租赁公司纷纷成立，如广汇租赁（经销商系）、先锋太盟（外资系）、沣邦租赁（中信系）、第一车贷（风投系）、人人车贷（电商系）等。

与此同时，一大批经营汽车金融的网贷平台迅速成立并发展起来，如微贷网、大麦理财、投哪网、易贷网、融金所、宜贷网等。

据网贷*眼收录的61家车贷网贷平台的交易数据显示，今年5月上旬成交额达105.81亿元，也就意味着一个月交易量在300亿元左右，预计全年交易量在2000-3000亿元。此外，据中国银行业协会估计，2015年汽车金融整体市场规模在8000亿-9000亿间。

由此可以推测，汽车消费金融新玩家的市场份额已经接近三分之一，商业银行、汽车金融公司、融资租赁公司三足鼎立的格局正在形成。

二手车市场具发展潜力

二手车市场具发展潜力，汽车金融渗透迅速。

美国新车和二手车的汽车金融渗透率在2010-2017 的8年间一直稳步上升。据数据，2017年Q1美国新车金融渗透率为 85.5%，二手车为 53.3%。美国的二手车金融市场较为成熟，汽车金融渗透率已经较为稳定，2014至 2017 年Q1 基本保持在 53%-55%左右。研究显示，相比于新车金融 36% 以上的渗透率，中国的二手车金融的渗透率仅为 8% 左右。

随着二手车交易量和交易额的稳定增长（向全球成熟市场水平靠拢），预计二手车汽车金融渗透率也将逐步向全球主要地区的平均水平靠拢。随着中国国内新车市场向汽车后市场、二手车行业的重心转移，预计二手车金融渗透率的提高有望带来二手车金融的大蓝海。

汽车消费金融产品分类

从参与主体考虑，可以将汽车消费金融产品分为回租、直租、卡贷垫资、信用卡分期、按揭贷等五大类，其中融资租赁公司主要以直租、回租和卡贷垫资的形式经营汽车消费金融；银行、汽车厂商财务公司以及汽车金融公司等主要以按揭贷的形式参与。此外，小贷、典当等也有所参与，但是市场份额较小，网贷平台一般成立融资租赁公司从事汽车金融。

汽车直租：汽车直租是指租赁公司等金融机构以自有资金购买汽车，然后将汽车租赁给客户，租赁期满后以象征性的价格（远低于市场价格）将车辆转让给承租方。该模式下，汽车上租赁公司牌照，所有权属于租赁公司。

售后回租：传统的售后回租是指承租人将租赁资产卖给融资租赁公司，然后再租回来，租赁资产到期以较低的价格回购。但是，为了吸引客户以及适应中国客户习惯，融资租赁公司改变了原有的售后回租模式，更像抵押贷款。

汽车售后回租（消费信贷）是指客户从经销商或者4S店等选好车，支付首付款（一般20%）后，向租赁公司等金融机构申请贷款，并将汽车抵押到这些金融机构名下， 一般产品期限以1-3年为主、按月支付租金。

除了在利率方面和直租有一些共性外，汽车售后回租还具有如下特征：

1、产品设计灵活，客户接受度较高

该模式下，虽然汽车抵押在租赁公司等金融机构名下，但是上的牌照是承租人的。此外，在首付、还款付息方式上选择较多，可以较好的满足客户的各类需求，接受度较高。

2、二手车评估较难，主要是融资租赁参与

二手车档案缺失，评估较难。银行、汽车金融公司等很少参与，目前市场上主要是融资租赁公司经营，多种原因导致二手车分期利率高于新车。

3.客户门槛较低，审批效率高

为了提高客户体验，更好的与其他机构竞争，一般融资租赁公司的审批效率较高，最快可以做到当天放款。

4. 按揭贷

汽车按揭贷款是指商业银行、汽车金融公司等向申请购买汽车的借款人发放的，用于支付所购车辆车款的，还款方式为分期偿还本息的贷款。汽车按揭贷款期限1-3年，最长期限不超过5年。该业务在产品设计、业务流程上与售后回租比较类似，具有操作规范、利息低等优点，又有手续繁琐、审核时间长，主要针对优质客户、门槛较高等缺点。

汽车消费金融发展条件逐渐成熟

消费主体接受度不断提升

随着80、90后逐渐成为汽车消费的主体，他们更易接受信贷消费模式，将有效推动汽车金融渗透率的上升。中国的汽车金融市场发展不成熟与中国消费者的消费习惯有着密切的关系。

近年来我国年轻消费者的消费行为正在发生改变，贷款等超前消费模式以及无现金支付方式逐渐成为主流。同时，随着 80、90 后“婴儿潮”逐渐成为购车的主力军，他们对于汽车按揭贷款、融资租赁等模式的意愿和接受度更高，将推动我国汽车消费金融市场发展。另据推测，未来 5 年我国国民总储蓄率仍会继续下降，进一步说明年轻人对于消费包容度的提升。

此外，消费贷款逐年增加，增长率趋稳，说明超前消费群体存在稳定的增量。

汽车金融是位列房产金融之后的第二大个人消费金融市场，已成各类金融机构必争之地。在资金实力、商业模式、客户定位、经营目的、审核效率的差异下，各类金融机构形成了各自的特色，新老玩家正在重塑中国汽车消费金融的竞争格局。

​想要了解更多汽车金融知识，就关注微信公众号瓜姐讲堂吧！