A股市场持续震荡调整，对于市场是否见底也是各有争论。

不过，从近期A股市场的表现来分析，的确展现出一定的底部迹象。

比如——

两市成交额持续创新低

破净股数量创历史新高

估值已降至历史底部水平

年内回购规模创历史新高

北上资金逆势大举净买入

……

见底，才能反弹。虽说目前尚不能定论是否已到达底部，但就目前的市场点位来看，已经处于历史低位。因此，从中长期的角度来看，目前已进入一个相对可布局的区域内。

究竟布局哪些板块或是风格指数，才能在反弹中获得先机呢？ 我们今天就来盘点一下，在历次底部反弹中，都有谁成为了“大赢家”。

谁是底部反弹“行业大赢家”？

统计数据显示，自2000年以来，A股市场共经历了四次较为明显的底部反弹。

Ø 第一次反弹：2005年6月2日起

2005年6月，沪指砸出了最为经典的998.23点历史低位，而后便开始了一波A股历史上最大级别的上涨行情。这一波反弹主要是在股权分置改革、QFII开通和人民币升值的影响下形成的。从行业上来看，传媒、银行和电气设备在反弹前期表现较好，涨幅均位于前五；至反弹后期，国防军工板块强势崛起。

Ø 第二次反弹：2008年4月11日起

在四万亿救市政策和十大产业振兴计划的共振下，A股自6124点高位回落后终于迎来这一轮反弹。从行业上来看，建筑材料、电气设备和有色金属的业绩表现具有较好的持续性，无论在反弹前期还是后期，涨幅均位列行业前五。

Ø 第三次反弹：2013年7月8日起

推动此次反弹的无外乎两个字——改革！在国企改革、双创政策以及两融的促进下，A股市场迎来了新一轮的反弹以及杠杆牛。从行业上来看，在反弹前期没有明显表现较好的特定行业，而在反弹中后期，钢铁和计算机板块的涨幅具有一定的持续性。

Ø 第四次反弹：2016年1月28日起

市场在经历了2015年的股灾和2016年年初的熔断后，风险得到相对充分的释放，逐渐开启缓慢上升之路。而至中后期，供给侧改革、国企改革、债转股等政策也对市场形成了利好刺激，促使市场进一步回暖企稳。从行业上来看，反弹前期有色金属和汽车板块的表现较为突出，而至中后期化工和食品饮料强势突围；总的来看，在此次反弹中有色金属和食品饮料板块的表现具有一定的持续性。

历次反弹中，风格指数的表现有何差异？

整体来看，在反弹过程中，风格因素与各行业的涨跌具有较大的相关性。就以最近一次反弹，即2016年年初熔断过后的反弹来说，从市场风格来看，周期和消费类风格指数表现相对优异，而对应至行业，则表现为有色金属、化工、汽车、食品饮料等板块在各行业中涨幅较为领先。

历次反弹中，大中小盘谁更胜一筹？

我们总用“大象起舞”来形容大盘蓝筹行情，由此可见大盘股具备大象稳重的特性。大盘股的走势通常较为稳健，且具有一定的抗跌性。反观中小盘股，由于市值相对较小，受市场波动的影响则会较大。因此，在历次反弹中，中小盘股的表现会略优于大盘股。

总结：

根据上述数据分析，我们可以清晰的看到，从市场风格的角度来看，在2000年以来的四次较为明显的底部反弹中，周期板块无论从反弹力度还是表现持续性上都有着较为明显的优势。但从具体行业来看，则没有明显的规律可寻，主要还是受到市场风格和政策导向的影响。

注：部分数据来源于wind和天风证券

风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。

免责声明：转载内容仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，不代表其任职机构立场及任何产品的投资策略。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

$上证指数(SH000001)$ $格力电器(SZ000651)$ $招商银行(SH600036)$ 

@今日话题 @蛋卷基金@富国中证500 @富国新能源车 @富国创业板 @主动量化与指数增强 @富国医药