周末G20，会议结果如何，今日A股已经给出最好的诠释。

今天主要谈两点，一是贸易，二是科技战。

先说贸易，周末谈的结果，只能说是符合预期。停止加征新的关税，一切又回到5月初2000亿税率从10%加到25%之后的状况。而反制措施恐怕也完全没有撤销的必要。从这点上看，什么都没有改变，似乎等于什么都没有谈。

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当然谈判又要重启了，对此，我们前期曾经说过，贸易核心分歧非贸易差的分歧，而是产业升级挑战到核心的利益的道路分歧。因此双方几乎没有妥协的可能。

而贸易在局部是谈为主流还是打为主流，主要取决于两边的经济表现，尤其是美的经济表现。

四月美股逼近历史新高后，金毛狮王兴冲冲的就重启了贸易，没想到五月份感人的美国经济数据一出炉，就如一瓢冷水淋个满头。

所以双方重新回到谈判桌前，也就是顺理成章。不过这个谈，也千万别当真，都在拖时间解决国内问题而已。

本次贸易，因为核心诉求不同，所以缺乏和谈的基础条件。

因此，贸易谈是为了争取时间，解决国内问题，以便腾出手来，更好地打，打是目的，谈才是手段。这一点，我们必须有清醒的认识。

贸易部分，唯一算的上超预期的，就是措辞是停止加征新的关税，而非暂缓。

不过也不用过分解读，毕竟有上周听证会96%的反对率在先，这新的3000亿关税，让他加，估计也真是下不了手。所以贸易博弈只能说刚入佳境。

接下来来看科技战。

同意给华为供货。值得注意的是中方会后的申明中并没有特别去提华为的事情。可见，这个妥协是美主动做出的，这个才是整个G20最大的彩蛋。

在华为一事上的妥协，并非是双方充分博弈的结果，事实上，最大的反制措施，所谓的不可靠清单，至今都还没有细则公布。美方的妥协，本身难以支撑对华为制裁所带来的负面效应后，不得已而做出的主动放弃。

这部分，在上周美光恢复对华为供货一文中，已经做了充分论述。美方的妥协是内部制裁阵营被撕裂后的唯一选择。

事实上，因为绝大部分美国企业都已经在想尽一切办法对华为恢复供货。所谓的禁运令已经变成一纸空文，所以继续制裁已经没有任何意义，而特朗普会后的表态也不过是自找台阶下罢了。

以举国之力，来对抗一家企业，其结果竟然是草草收场，不了了之，这才是这数月博弈以来中方取得的最大的胜利。而这个胜利不仅仅是华为的胜利，更是中国庞大而完整的工业体系的胜利。

战斗在第一线的华为代表的不仅仅是华为，也代表着华为背后一大票的中国科技领域供应商，他们包括而不限于，京东方，汇顶科技，歌尔声学，立讯精密，欧非科技，耐威科技，紫光国微，中芯国际，海康威视，等等等等。

中国的工业增加值至2018年，已经占到全球的35%，是美国的2.5倍。虽然在部分领域依然存在着诸多不足，但以中国工业体的总量，已经足以在整个世界工业体系起到举足轻重的地位，按理我们早该配的上今天的胜利。

然而我国一直以来的积贫积弱，让很多人产生了误解，以为我们依然是被人一卡脖子就喘不过气来的弱鸡。去年中兴事件一出，中兴高管一句我们处于休克状态的表态，更让很多人强化了这种认知。

直到这次，华为以自身的努力，告诉我们，只要你敢一直站在那里，最终感到颤抖的原来是你的对手。当今的世界，已经没有一个国家，也没有一个公司可以承受失去中国工业体系的后果。

周末还有一则容易被人忽略的消息，日将对韩限制出口几种用于芯片生产以及手机屏中的关键原材料。

这事说明了在金毛狮王的影响下，动辄展开科技制裁，贸易制裁，已经在当今世界蔚然成风。

这反过来更加体现了这次华为胜利的意义。

在单边主义愈演愈烈的当今世界，能够随时坐直了身板说话，已经成为了一种奢侈品。

而我们有幸，依然保留着这种权利。

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