大盘

沪深两市早盘小幅低开，随后指数窄幅震荡，南北船合并概念、汽车和ST股轮番活跃，但总体热点散乱，结构分化严重。午后市场维持震荡态势，热门板块纷纷回落，强势龙头股也出现炸板现象，成交量萎缩，个股整体跌多涨少。

截至收盘，上证指数跌0.03%，报收3043.94点；深证成指涨0.16%，报收9545.52点；创业板指涨0.15%，报收1570.51点。沪股通全天净流出2.78亿元，深股通全天净流入17.69亿元，北向资金全天净流入14.92亿元。

板块

行业板块方面，ST概念掀涨停潮，*ST秋林、*ST印记、*ST雏鹰、*ST鹏起等30余股涨停；

工信部对2021-2023年新能源车双积分后续政策将于近期公开征求意见。消息刺激新能源汽车板块盘中走强，九洲电气、保隆科技、东方精工涨停，中马传动、科泰电源、星云股份触及涨停；

铁矿石主力合约涨幅扩大至5.2%，触及900.00元/吨关口，刷新铁矿石主力合约刷新5年半以来最高位，铁矿石概念崛起，金岭矿业涨停，宏达矿业、海南矿业亦有出色表现；

"中国神船"真要来了！“南北船”正筹划战略性重组，南北传概念成风口。南北船集团旗下上市公司中国船舶、中船防务、中国重工、中船科技、久之洋、中国应急涨停开盘，中国海防、中国动力大涨；

大连达沃斯世界经济论坛2019年新领军者年会开幕仪式上做开幕致辞时表示，采取定向降准和降准降低中小企业的实际利率。尾盘银行板块小幅异动，紫金银行、青农商行等拉升明显；

财政部、住房城乡建设部发布关于《城市管网及污水处理补助资金管理办法》的通知。支持海绵城市、地下综合管廊建设试点提质增效。尾盘地下管廊板块尾盘爆发，龙泉股份、青龙管业、纳川股份、金洲管道纷纷走强；

OLED概念高开低走，联得装备涨停，华映科技、强力新材、隆华科技、香山股份等陆续炸板；猪肉概念发力，傲农生物涨停，天邦股份一度涨停，正邦科技、新五丰、金新农、新希望等跟随走高；

垃圾分类概念大幅杀跌，绿色动力、龙马环卫、天翔环境跌停，森远股份、中再资环、川润股份、中再资环、农尚环境等跌超5%；知识产权、稀土永磁、区块链、券商信托、保险、创业板壳等板块跌幅靠前。

策略

海通证券表示，昨日市场受G20会议结果超预期影响强势上攻，从分类指数看，阶段最强的是上证50指数，目前距离前高仅相差1.5%，最有可能率先创下新高。但从涨幅看，创业板指数及中证500指数的涨幅要大于上证50指数，体现出市场情绪上升后，热点有望由点到面，全面铺开。

从技术指标看，蓝筹板块有上涨加速迹象，短期可能对资金的吸引力逐步减弱，而低位的科技股则得到了更多资金的持续追捧，成长股的弹性机会可能会更大一些。

总体来看，目前指数阶段上涨趋势已经形成，指数并非现在的最大看点，能否把握市场赚钱效应才是关键。昨日盘面上以OLED为核心的消费电子板块比较活跃，一方面是由于谈判缓和利好消费电子产业链，另一方面也和科创板即将推出，受到其中相关产业个股映射影响有关。加上之前被市场持续看好的5G，云计算等，科技成长股有望迎来阶段性的复苏，近几年来市场一直围绕的主线就是消费升级和产业升级，投资者在看好大消费的同时，也不要低估了科技股的潜力。

国泰君安表示，反弹与反转，主要看10点关键判断。

1、结合内外环境看，近期政策拐点已现，国内流动性充分对冲信用担忧，国外中美风险趋于缓和，风险偏好拐点已现，盈利端供给和需求拐点证真中。

2、伴随外围风险的缓和以及信用周期的开启，市场目前处于绝佳的战略配置阶段，看好消费和成长表现。截至目前，消费风格指数上涨 6.86，成长风格指数上涨 4.81 。

3、未来的市场驱动将由“ERP/估值”向“盈利”过渡，这正是我们年初提到的第二胜负手，调结构待盈利修复。

4、估值的修复程度有多大？我们认为，估值修复的程度近似于风险偏好修复的程度，后续市场 ERP将向中位数回落。当前ERP为5.06，2010年以来中位数为4.73，修复空间在7左右。

5、彼时，市场会面临方向选择。上行掣肘是高估值和抱团恶化，下行掣肘在于市场对于盈利的期待。

6、当前，我们仍然坚持 4X4体系下的逻辑演绎，在 ERP拐点之后， 信用和盈利周期将渐次展开。当前市场需要的是时间证真，而证真的过程是配置的最佳过程。

7、往后看，我们预计基建、消费和新兴产业（科技）将会是需求侧政策的主要发力方向。

8、下一步我们应该关注什么？信贷和新订单数据。

9、与此前多轮周期不同的是，缺失了地产政策放松的盈利复苏，斜率和节奏将会比较缓慢，但不影响方向。

10、就国内和中美风险而言，未来上行不会一帆风顺，外生扰动难完全避免。但重要的是看清方向，明确拐点，重视结构。在第二胜负手的过程中，跑出相对收益。

如果把握好红七月的行情

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