9月20日，在万联网主办的2018第四届中国物流金融创新高峰论坛上（

掘金物流金融为产业赋能 中国物流金融创新高峰论坛深圳举行）

作为业内前沿供应链金融管理企业，深圳尚融供应链科技有限公司首创了供应链金融4.0版本⸺ 显性供应链金融，旨在搭建一个显性的、专业的供应链管理平台，通过产业、金融与科技的跨界融合，以流动资产变现能力为基础创新金融风控模式和产品，使得商业信用变得可传导，从而真正解决中小企业融资难、融资贵的问题。

从痛点看趋势，跨界融合型风控是供应链金融未来真正的价值方向

供应链金融进入中国已有二十年,但是供应链金融真正走进人们的视野却是在最近几年。伴随赊销贸易发展起来的供应链金融业务，作为一个新兴的金融领域，目前正是百舸争流、百花齐放的时代,但同时也不乏乱象丛生。一方面，以核心企业为主并逐渐延伸出的供应链多方参与主体舍本求末,并没有把注意力放在风控标准、风控能力和风控措施上；另一方面，主流金融机构实行的是另一套标准的风控体系，从而造成市场很大、但实际规模并不相称的局面。万洪春指出，这些乱象严重影响了供应链金融行业的长期健康发展，打乱了供应链金融业发展的原有生态平衡。

万洪春表示，金融的本质就是风险控制，本来供应链金融淡化了传统金融融资中银行看中的企业规模、财务报表，凭借着核心企业的信用增信，使企业能够达到“有多大生意融多少钱”。但是，此时核心企业的配合程度（是否愿意与融资机构进行书面协议、锁定付款路径），或是核心企业的资信情况，或者核心企业与上下游企业的交易稳定关系，这些都将影响融资的质量和效率。更为重要的是融资规模并不是完全取决于生意规模的大小，而受着链条上企业的实力、授信规模甚至担保抵押能力的限制和约束。最后，信用传导效率的低下又会带来融资成本的上升。

有着资深金融从业经验的万洪春有着自己独到的见解：“作为供应链金融服务的推进者需要深刻地了解供应链状况、供应链参与主体、供应链运营，然后根据产业供应链的特点，设计、操作和管理金融活动，而不是基于已经产生的应收应付进行融资本身。”供应链金融是一个系统化概念，是面向供应链所有成员企业的一种系统性融资安排，将供应链上的相关企业作为一个整体，根据交易中构成的链条关系和行业特性设计融资模式，为各成员企业提供灵活的金融产品和服务的一种融资创新解决方案。供应链金融的整合者要站在更好的平台俯视整条产业链，平台系统是供应链金融发展壮大的关键所在，在底层系统的基石之上要构建综合性服务平台，根据产业主体的需求，完善供应链交易系统、风险管理系统、物流综合系统以及金融服务四大系统功能。

资产端创新是供应链金融未来发展空间的核心源。我们知道，只要不是非标件或易变质品，流动资产的变现能力更强。即使企业破产了，物权在你手里，这家不要那家要，很容易也很快就能收回资金。所以说，供应链金融的创新关键要以流动资产变现能力为基础，而不是把注意力集中在对融资主体进行授信，也无需对资产交易进行授信。问题是如何确保“物权在手里”以及“及时足额变现”（钱出去物回来、物出去钱回来）。

对于这个问题，万洪春的回答是：只有建立跨界融合的风控平台，才能提高整个供应链的质量和效率，降低全链经营成本、风控成本和资金成本。由平台模式搭建成一个产融结合的生态系统，不再是单向流动的价值链，而是能促使多方共赢的商业生态系统。

显性供应链金融，回归金融本源，必将引领供应链金融的创新思维

据万洪春介绍，尚融首创的供应链金融4.0版本——显性供应链金融，是基于流动资产变现能力基础之上，通过供应链管理外包和供应链金融服务外包将风控能力外化在一个独立、专业的平台上，通过技术手段改造供应链管理流程，利用平台自有资金对供应链上成员企业进行融资；同时建立在平台拥有物权的流动资产变现能力基础之上把整个商业体系中的信用变得可视、外显、可传导、可预警、可处置、可变现和可补偿，而不再是对主体授信，也不再对资产交易进行授信，从而提高融资工具的流转效率，大幅度降低融资成本。

显性供应链金融平台的创新之处在于其“六要素”：跨界、本源、外包、衍生、科技、传导，借助网络技术彻底革新了风险管理的定义与操作模式。“这种由专业管理、技术和金融跨界融合所带来的交易，其形成的资产即为真正实现风控到位的‘低风险资产’。”万洪春讲到。从这个角度来看，显性供应链金融平台的发展，将逐步取代“ERP+银行供应链金融系统”的模式，而向“供应链协同管理+供应链金融服务+供应链金融科技”综合模式发展。其深远的意义在于为银行、核心企业及其上下游构筑了一个开放的、交互的、信息共享的交易、服务和管理平台，推动供应链运转方式的极大提升，实现服务在线化、营销互联网化、工作流程标准化以及风控自动化，以平台自有资金完成“信息流、商流、物流和资金四流合一”进而实现围绕物权的资金回笼，提升金融机构对企业服务模式和服务理念，打破银行仅直接面对单个企业提供金融服务，而与核心企业上下游各不相干、各自为战的局面。

促进产融的更紧密结合，迎接供应链金融4.0时代

万洪春指出“供应链金融的创新，最重要的不是在资金端，而是在于资产端，因为优质的资产直接决定了平台的低坏账和低逾期，可以说资产端创新是供应链金融未来发展空间的核心源。”显性供应链金融平台，是在核心服务平台模式和信息交易平台模式基础之上提升进化而来。虽是基于传统的线下供应链金融，但却不是简单的供应链金融的线上版，而是随着互联网技术和大数据应用的日趋成熟诞生出来的一种金融创新，供应链金融与产业在平台上形成一个聚合体，在这个聚合体中能够承载多种功能性主体，能够满足多种利益主体的诉求。

随着中国供应链金融进入4.0时代，中国供应链金融向平台化趋势发展、整合将是必然趋势，由平台模式搭建成一个产融结合的生态系统，将促进产融更紧密的结合。

深圳尚融供应链科技有限公司，这一供应链金融行业前沿企业，正以显性供应链金融迎接创新供应链金融4.0时代。

来源：万联网